توقعات سعر بيتكوين: فقاعة الذكاء الاصطناعي تؤدي إلى انهيار الأسهم التكنولوجية، ومن المحتمل أن ينخفض BTC إلى أقل من 100,000

شهدت عمليات الإغراق لبيتكوين في نهاية الشهر زيادة، حيث وصلت في 31 أكتوبر إلى أدنى مستوى لها عند 106,800 دولار. تعكس هذه الاتجاهات ضعف سوق الأسهم الأمريكية، على الرغم من أن تقارير الأرباح للربع الثالث من الشركات الكبرى في مجال التكنولوجيا تجاوزت التوقعات، إلا أن مؤشر S&P 500 ومؤشر ناسداك لا يزالان في تراجع طفيف. تظهر بيانات خريطة التصفية من Hyblock أن السعر المتوقع لبيتكوين في الأجل القصير يتمثل في السيولة المباشرة عند 103,800 دولار.

زيادة هائلة في نفقات رأس المال للذكاء الاصطناعي تثير القلق بشأن فقاعة الأسهم التكنولوجية

! [مخطط BTC و SPX و QQQ] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-87a9b3933a-1e3f3d989a-153d09-69ad2a.webp)

（المصدر：Trading View）

يخشى المستثمرون من أن تقوم الشركات التكنولوجية الكبرى بزيادة نفقاتها الرأسمالية على بنية الذكاء الاصطناعي الخاصة بها، مما يعكس سلوك المضاربة في السوق. وقد زادت شركة ميتا نفقاتها الرأسمالية في مجال الذكاء الاصطناعي إلى 70 مليار إلى 72 مليار دولار، بينما تتوقع شركة ألفابيت أن تصل نفقاتها الرأسمالية لبناء الذكاء الاصطناعي إلى 93 مليار دولار. هذه الأرقام الفلكية من الالتزامات الاستثمارية لم تعزز أسعار الأسهم بعد إصدار التقارير المالية، بل أدت إلى حدوث موجة بيع.

بين “سبعة عمالقة تكنولوجيا”، انخفض سعر سهم ميتا بنسبة 10%، ليصبح رائد الانخفاض في جولة الأسهم التقنية الحالية. على الرغم من أن تقارير أرباح مايكروسوفت كانت مثيرة للإعجاب، إلا أن سعر سهمها انخفض بنسبة 3%. تكشف هذه الاستجابة السوقية عن القلق العميق للمستثمرين بشأن دورة عائدات صناعة الذكاء الاصطناعي. عندما تستثمر الشركات مئات المليارات من الدولارات في مجالات لم يتم التحقق من نماذج ربحها بعد، يبدأ السوق في التساؤل عن موعد تحول هذه الاستثمارات إلى عوائد فعلية.

هذا القلق ليس بلا أساس. عند مراجعة فترة فقاعة الإنترنت، تدفق رأس المال بكثافة إلى مجالات التكنولوجيا الناشئة، لكن في النهاية، لم تتمكن معظم الشركات من تحقيق العوائد المتوقعة. هل ستعيد موجة الإنفاق الرأسمالي الحالية في الذكاء الاصطناعي نفس السيناريو، لتصبح أكبر سؤال في السوق؟ بالنسبة لتوقعات سعر بيتكوين، فإن ضعف أسهم التكنولوجيا له تأثير متسلسل، حيث زادت العلاقة بين سوق العملات المشفرة وأسهم التكنولوجيا بشكل ملحوظ خلال السنوات القليلة الماضية.

المشكلة الأعمق هي ما إذا كانت هذه النفقات الرأسمالية ستؤدي حقًا إلى突破ات تقنية وطلب في السوق. إن استثمار ميتا البالغ 70 مليار دولار مخصص بشكل أساسي لمراكز البيانات وشراء وحدات معالجة الرسوميات، لكن معدل الاحتفاظ بالمستخدمين وقدرة تحقيق الدخل لمنتجاتها في مجال الذكاء الاصطناعي لا تزال موضع شك. على الرغم من أن التزام ألفابت البالغ 93 مليار دولار مذهل، إلا أن الميزة التنافسية لجوجل في مجال الذكاء الاصطناعي تتآكل من قبل OpenAI وغيرها من الشركات الناشئة. إن عدم التوافق بين هذه النفقات والعائدات يهز ثقة المستثمرين.

ترامب يتحدث عن انتهاء الفوائد لمخاطر الحرب التجارية بين الصين وأمريكا

يبدو أن السوق لا يصدق الوصف الإيجابي للرئيس الأمريكي ترامب لاجتماعه مع الرئيس الصيني شي جين بينغ. بخلاف تخفيض الرسوم الجمركية المتعلقة بالفنتانيل وقيام الصين بالاتفاق على تأجيل حظر صادرات العناصر الأرضية النادرة لمدة عام، فإن تفاصيل محتوى الاجتماع والاتفاق النهائي نادرة. لا تزال حرب التجارة بين الولايات المتحدة والصين واحدة من المخاطر الكبرى التي يواجهها المستثمرون، وهذه الحالة من عدم اليقين تؤثر مباشرة على أداء الأصول ذات المخاطر.

سجل سعر بيتكوين أداءً متواضعًا، وهذا بالنسبة للتنبؤ بكيفية تأكيد جميع الأخبار حول إذا ما كان ترامب سيتوصل إلى اتفاق تجاري مع الصين، وما إذا كانت الاحتياطي الفيدرالي ستخفض الأسعار بمقدار 25 نقطة أساس، وانتهاء سياسة التخفيف الكمي قبل نهاية أكتوبر، يعتبر نتيجة غير متوقعة للمستثمرين الذين توقعوا أن يرتفع سعر بيتكوين إلى أعلى مستوى في النطاق. على الرغم من أن جميع النتائج الإيجابية التي توقعها المتداولون قد تم تأكيدها، إلا أن بيتكوين لا يزال يتراجع إلى أدنى مستوياته.

إن ظاهرة “تحقيق المكاسب” هذه ليست نادرة في الأسواق المالية. عندما يتم تسعير جميع العوامل الإيجابية مسبقًا في السوق، فإن الإعلان عن الأخبار الفعلية غالبًا ما يصبح فرصة لجني الأرباح. ارتفع سعر بيتكوين في بداية العام بسبب عودة ترامب إلى البيت الأبيض وتوقعات سياسة صديقة للعملات المشفرة، ولكن عندما بدأت هذه التوقعات في التحقق تدريجيًا، بدأ السعر في التراجع.

من منظور ماكرو، فإن تحسين العلاقات التجارية بين الصين والولايات المتحدة يقتصر فقط على القضايا الهامشية. لم يتم تخفيف القضايا الأساسية في هيكل التعريفات، والاتجاه نحو فصل التكنولوجيا، والتوترات في مضيق تايوان نتيجة لهذه المحادثات. بالنسبة للأصول ذات المخاطر العالمية، فإن هذا الوضع الذي يبدو فيه التهدئة ولكنه في الواقع يمثل مواجهة، يزيد من عدم اليقين. لا يستطيع المستثمرون التأكد مما إذا كان هذا التخفيف المؤقت يمكن أن يستمر، لذلك يختارون تقليل المخاطر.

بيانات التسوية تكشف أن خط الدفاع البالغ 100 ألف دولار في خطر شديد

（المصدر：Hyblock）

في الوقت الحالي، لا تزال أقل مقاومة لبيتكوين تتجه نحو الأسفل. تُظهر بيانات خريطة تصفية Hyblock أن توقعات سعر بيتكوين تظهر أن السيولة الأكثر مباشرة في المدى القصير تظهر عند 103,800 دولار. تُظهر فترة الاسترجاع لمدة شهر (بما في ذلك المراكز التي تم الاحتفاظ بها لفترة أطول) أن السيولة للثيران هي 100,500 دولار و 98,600 دولار.

تُعتبر خريطة التسوية مؤشراً هاماً في سوق المشتقات، حيث تُظهر أوامر التسوية القسرية المتراكمة عند مستويات أسعار مختلفة. عندما يصل السعر إلى هذه المستويات، يتم تفعيل التسوية المتسلسلة، مما يؤدي إلى تسارع السعر نحو هذا الاتجاه. إن تركيز السيولة عند 103,800 دولار يعني أنه بمجرد أن ينخفض سعر البيتكوين تحت المستوى الحالي، ستواجه العديد من المراكز الطويلة التسوية القسرية، مما يدفع السعر نحو الانخفاض.

بيانات التسوية تكشف عن ثلاث نقاط سعرية رئيسية：

103,800 دولار: أقرب وأوضح بركة السيولة على المدى القصير، وسيؤدي الاختراق إلى تفعيل أول موجة من تصفية السلاسل.

100,500 دولار: حاجز نفسي ودعم تقني مزدوج، كسر هذا المستوى سيؤكد هيكل السوق الهابطة

98,600 دولار: منطقة تركيز السيولة الكبرى للشراء خلال فترة استرجاع شهر واحد، الهبوط إلى هنا يعني تصحيحاً عميقاً.

تظهر مخططات بيتكوين أن النتيجة الأكثر احتمالاً على المدى القصير هي أن السعر سينخفض إلى 103,800 دولار، وسينخفض في النهاية دون 100,000 دولار. من الناحية الفنية، فإن قوة ارتداد بيتكوين في نطاق 107,000 إلى 108,000 دولار غير كافية بوضوح، ويظهر انخفاض حجم التداول انخفاض رغبة الشراء. لقد انخفض مؤشر RSI دون المستوى المحايد 50، ويستمر MACD في الحفاظ على تقاطع هبوطي، وكل ذلك يدعم فرضية المزيد من الهبوط.

الأكثر قلقًا هو أن سوق العملات المشفرة قد شهد تصفية بقيمة 1.1 مليار دولار خلال 24 ساعة، وتشير التقارير ذات الصلة إلى أن بيتكوين قد تنخفض بنسبة 20% إلى 30%. إذا تحقق هذا التوقع، فقد ينخفض سعر بيتكوين إلى نطاق 75,000 إلى 86,000 دولار. على الرغم من أن هذا سيناريو متطرف نسبيًا، إلا أنه ليس مستحيلًا تمامًا في سياق استمرار ضعف الأسهم التكنولوجية وزيادة عدم اليقين الكلي.

الارتباط الخطير بين الأسهم التكنولوجية وبيتكوين

ارتفعت العلاقة بين بيتكوين و الأسهم التكنولوجية بشكل ملحوظ خلال السنوات القليلة الماضية، وأصبح هذا الارتباط عاملًا سلبيًا لبيتكوين في ظل الظروف السوقية الحالية. عندما تنخفض الأسهم في الشركات التكنولوجية الكبرى مثل ميتا ومايكروسوفت بسبب المخاوف من إنفاق رأس المال على الذكاء الاصطناعي، يصبح من الصعب على العملات المشفرة كأصول عالية المخاطر أن تنفصل عن هذه الظاهرة. هذه الظاهرة كانت أكثر وضوحًا بعد زيادة نسبة المستثمرين المؤسسيين.

عادةً ما تستخدم المؤسسات الاستثمارية نموذج توازن المخاطر لتخصيص الأصول، وعندما ترتفع تقلبات أسهم التكنولوجيا، يقومون بتقليل تخصيصهم للأصول ذات التقلبات العالية الأخرى، بما في ذلك العملات المشفرة. على الرغم من أن إطلاق صندوق الاستثمار المتداول في بيتكوين قد وفر قناة مريحة لدخول الأموال المؤسسية، إلا أنه جعل سعر بيتكوين أكثر عرضة لتأثير مشاعر السوق المالية التقليدية.

من حيث تدفق الأموال، عندما تتعرض الأسهم التكنولوجية للإغراق، لم تتجه الأموال المتدفقة للخارج إلى سوق العملات المشفرة بحثًا عن الملاذ، بل تدفقت نحو السندات والذهب وغيرها من الأصول التقليدية الآمنة. وهذا يدل على أنه في ظل الهيكل السوقي الحالي، لم يُنظر إلى بيتكوين كأداة ملاذ حقيقية من قبل المستثمرين الرئيسيين، بل تم التعامل معه أكثر كأصل محفوف بالمخاطر.

بالنسبة لتوقعات سعر بيتكوين، طالما أن مخاوف فقاعة الذكاء الاصطناعي في الأسهم التكنولوجية لم تُبدد، سيكون من الصعب على بيتكوين التخلص من ضغوط الانخفاض. في المدى القصير، يجب على المستثمرين مراقبة مستوى الدعم عند 103,800 دولار عن كثب، وإذا تم كسره بشكل فعال، سيكون اختبار مستوى 100,000 دولار النفسي أمرًا لا مفر منه. إذا تفاقمت موجة البيع في الأسهم التكنولوجية، قد يصبح مستوى الدعم العميق عند 98,600 دولار الهدف التالي.