ضغط البيع على إثيريوم يزداد: هل يمكن أن تعوض التدفقات الصافية الإيجابية للتبادل ومعلومات ETF المفضلة المخاطر الهبوطية عند مستوى 3800 دولار؟

يخطط عملاق إدارة الأصول T.Rowe Price لإطلاق ETF متعدد العملات يتم إدارته بنشاط، ومن المحتمل جدًا أن يتضمن إثيريوم في محفظته من الأصول الرقمية، على الرغم من أن هذا الخبر له تأثير محدود على الأسعار على المدى القصير. المشاعر السوقية الحالية تميل إلى الهدوء بعد تصفية كبيرة في 10 أكتوبر، ولكن البيانات داخل السلسلة تظهر أن التدفق الصافي للعملات الرقمية إلى التبادل لإثيريوم (متوسط الحركة لمدة 7 أيام) قد تحول من خروج 31000 ETH في 15 أكتوبر إلى دخول صافي 3000 ETH، مما يدل على أن ضغط الإغراق على المدى القصير في تزايد. إذا تم كسر مستوى الدعم الحاسم عند 3800 دولار، فقد يستمر سعر إثيريوم في الانخفاض الحاد إلى الهدف التالي عند 3400 دولار.

فائدة ETF المؤسسات: ت.رووي برايس التوزيع المحتمل لايثر

يعتبر انخراط عمالقة المال التقليديين غالبًا اعترافًا بقيمة الأصول المشفرة على المدى الطويل وامتثالها، وآخر خطوات T.Rowe Price هي كذلك.

تقوم T.Rowe Price بإعداد صندوق ETF متعدد العملات مُدار بنشاط جديد، ومن المحتمل أن يحتفظ هذا الصندوق بإيثريوم كواحد من الأصول الرقمية الأساسية له. يعني الإدارة النشطة أن مدير الصندوق سيقوم بتعديل أوزان الأصول بناءً على ظروف السوق، مما يوفر طلب مؤسسي محتمل مستمر على ETH.

على الرغم من أن هذا التطور من غير المرجح أن يؤثر على سعر إيثريوم في المدى القصير، إلا أنه يمثل زيادة في قبول إدارة الأصول التقليدية للعملات المشفرة. لا يزال مدراء الصناديق يقررون تخصيص الأصول ونسب الوزن المحددة، ولكن نظرًا لأن إيثريوم هو ثاني أكبر أصل رقمي من حيث القيمة السوقية، فمن المحتمل جدًا أن يتم تضمينه، مما يوفر دعمًا مهمًا للسرد في المدى المتوسط.

بيانات المشتقات تكشف عن مشاعر السوق: تخفيض الرافعة المالية يبرد السوق

بعد حدث التصفية الكبير في 10 أكتوبر، تشير بيانات سوق مشتقات إثيريوم إلى أن السوق دخل مرحلة من التهدئة النسبية وإزالة الرافعة المالية.

تظهر بيانات المشتقات أن العقود المفتوحة (Open Interest, OI) لإثيريوم مستقرة بين 19 مليار دولار و 20 مليار دولار. هذا أقل بكثير من الرقم الذي كان حوالي 27 مليار دولار قبل أحداث التصفية، مما يدل على أن السوق قد تم تخفيض الرافعة المالية بشكل نسبي، وهو ما يُعتبر عادةً علامة على الاتجاه الهبوطي، ولكنه يعني أيضًا أن مخاطر التصفية المتسلسلة للشراء قد انخفضت مع تقلبات الأسعار المستقبلية.

معدل التمويل إيجابي قليلاً فقط، لكنه انخفض لفترة قصيرة إلى المنطقة السلبية خلال الأسبوعين الماضيين. وهذا يعكس الحذر في مشاعر السوق، حيث أن اهتمام المتداولين المضاربين بالشراء ليس مرتفعًا. سوق بدون رفع مستويات الرافعة المالية ومشاعر غير متحمسة يخلق الظروف لارتفاع صحي لاحق.

المؤشرات داخل السلسلة تتحول: زيادة صافي التدفق إلى التبادل تحذر من الإغراق

أشار المحلل CryptoOnchain على CryptoQuant Insights إلى أن صافي تدفق إثيريوم في التبادل (متوسط متحرك لمدة 7 أيام) شهد تحولاً واضحاً نحو الهبوط، مما ينبئ بزيادة محتملة في التقلبات على المدى القصير.

لقد تحول هذا المؤشر من تدفق صافي قدره 31000 ETH في 15 أكتوبر (عادةً ما يشير إلى تراكم الحيتان) إلى تدفق صافي قدره 3000 ETH. تدخل الأموال من محافظ الأفراد أو المؤسسات إلى التبادل، مما يشير عادةً إلى أن الحاملين لديهم نية للبيع، حتى في ظل انخفاض سعر ETH، لا يزال ضغط البيع بارزًا. هذا التحول في نمط التدفق هو إشارة يجب أن يكون المتداولون على المدى القصير حذرين منها.

قبل أن تنقلب اتجاهات التدفقات الصافية الداخلة إلى التبادل، يجب على المتداولين أن يظلوا حذرين بشأن المزيد من تقلبات الأسعار الهبوطية، وأن يراقبوا عن كثب مستوى الدعم الرئيسي عند 3,800 دولار. إذا تم كسر هذا المستوى بشكل فعال، سيصبح 3,400 دولار هو منطقة اختبار الدعم القوي التالية.

تقييم الأسعار والمراكز: لم يتم الوصول إلى منطقة الاستسلام، النظرة المتوسطة إيجابية

تقدم مؤشرات رئيسية أخرى داخل السلسلة تقييمًا شاملاً لصحة السوق الحالية، مما يظهر أن السوق لم يدخل بعد مرحلة الذعر الشديد أو الهوس.

لاحظ المحلل TeddyVision أن سعر إيثريوم لا يزال أعلى بكثير من مستوى الدعم الأساسي لسعره المنفذ (Realized Price) البالغ 2,300 دولار. عادةً ما يشير كسر السعر لهذا المستوى إلى بداية الاستسلام والسوق الهابطة. يستمر السعر الحالي في البقاء فوق هذا المستوى، مما يعني أن هيكل السوق لم يتعرض للتدمير بعد، ولا يزال حاملو المدى الطويل يحتفظون بثقتهم.

نسبة القيمة السوقية إلى القيمة السوقية المحققة (MVRV) هي 1.67، مما يعني أن حاملي الايثر لا يزالون في حالة ربح بنسبة 67% في المتوسط. على الرغم من أن هذا الرقم يظهر الربح، إلا أنه لم يصل بعد إلى مناطق الشراء المفرط أو الهوس التاريخية. بشكل عام، السوق الحالي في حالة غير مفرطة، مع تحقيق أرباح ولكن ليس في حالة مفرطة، وهذا النوع من التوحيد أو التراجع يبدو أكثر كأنه تخزين للطاقة استعدادًا لارتفاع منتصف المدة.

الخاتمة

إثيريوم تمر بتوازن بين أخبار المؤسسات الإيجابية وضغط الإغراق قصير الأجل. على الرغم من أن تخصيص T.Rowe Price المحتمل قد أضاف الثقة في الطلب على ETH على المدى الطويل، فإن الإشارات داخل السلسلة التي تشير إلى تدفق صافي إلى التبادل قد دقت ناقوس الخطر بشأن اتجاه السعر على المدى القصير. يجب على المستثمرين اعتبار 3,800 دولار مستوى دعم حيوي، وإذا تم كسر هذا الدفاع، فإن احتمالية التراجع إلى 3,400 دولار ستزداد بشكل كبير في المدى القصير. ومع ذلك، من خلال مؤشرات مثل MVRV، لم يدخل السوق بعد في حالة من المشاعر المتطرفة، حيث يبدو أن عمليات التخلص من الرفع المالي والتوحيد الحالية هي نوع من التعديل الهيكلي لاستقبال الارتفاع المتوسط الأجل.

إخلاء المسؤولية: هذه المقالة أخبار معلوماتية، ولا تشكل أي نصيحة استثمارية. سوق العملات المشفرة يتقلب بشدة، يجب على المستثمرين اتخاذ قراراتهم بحذر.