بيتكوين سعره يجب أن يضخ 1000 مرة للتخلص من ديون الولايات المتحدة البالغة 38 تريليون دولار!

تجاوزت ديون الحكومة الأمريكية 38 تريليون دولار، وهو ما يزيد عن 31% من الناتج المحلي الإجمالي السنوي للبلاد. اقترح الرئيس ترامب خلال حملته الانتخابية أن الولايات المتحدة يمكن أن تسدد ديونها من خلال البيتكوين، وأقر هذا العام إنشاء احتياطي استراتيجي من البيتكوين. ومع ذلك، كم يجب أن يرتفع سعر البيتكوين لتحقيق هذا الهدف؟ باستخدام 38 تريليون دولار مقسومًا على مزود التداول للبيتكوين البالغ 19,930,000 BTC، نحصل على أن كل بيتكوين يجب أن تصل قيمته إلى 1,900,000 دولار.

38 تريليون دولار أزمة الديون القاسية

! وزارة الخزانة الأمريكية

(مصدر: رسالة قبيسي)

لم يسبق أن كانت الولايات المتحدة مدينة بمثل هذا المبلغ الضخم من الديون كما هو الحال اليوم، ويعتقد بعض الناس أن الحل ليس في الإصلاحات السياسية أو زيادة الضرائب، بل في البيتكوين نفسه. تجاوزت ديون الحكومة الأمريكية 38 تريليون دولار، وهو ما يزيد عن 31% من الناتج المحلي الإجمالي السنوي للبلاد. ومن الجدير بالذكر أن هذا الرقم يمثل أيضًا واحدة من أسرع الفترات في التاريخ الحديث لتراكم الديون. تشير رسالة Kobeissi إلى أن الديون الجديدة التي أضافتها واشنطن هذا الشهر تجاوزت 500 مليار دولار، وهو ما يعادل زيادة حوالي 23 مليار دولار يوميًا.

أضافت الشركة أنه وفقًا لهذه السرعة، “طالما أن الوقت كافٍ، فإن احتمال إفلاس الولايات المتحدة هو 100%.” هذه التحذيرات دقت جرس الإنذار للعالم بأسره، مما يدل على عدم استدامة السياسة المالية الحالية للحكومة الأمريكية. ومع ذلك، يعتقد مؤيدو البيتكوين أن هذا يثبت أن العملة القانونية قد وصلت إلى حد المصداقية.

لذا، فإن الفكرة التي تنتشر الآن في المنتديات المشفرة ونقاشات السياسات هي جذرية وبسيطة: ماذا لو استطاع بيتكوين يومًا ما المساعدة في القضاء على ديون الولايات المتحدة؟ للوهلة الأولى، يبدو أن هذه النظرية تشبه الكيمياء القديمة في العصر الرقمي، حيث يتم تحويل الشيفرات إلى قدرة على السداد. ومع ذلك، مع انتشار القلق المالي، فقد حصلت على اهتمام مذهل.

في العام الماضي، طرح الرئيس ترامب خلال حملته الانتخابية فكرة أن الولايات المتحدة يمكنها سداد ديونها من خلال البيتكوين. استمر في هذا المفهوم، وفي هذا العام وافق على إنشاء احتياطي استراتيجي للبيتكوين، وبرز بشكل كبير مزايا هذه العملة المشفرة الرائدة. وقد حصلت هذه الخطوة على دعم كبير من المجتمع، حيث اعتبرت الناشطة في مجال العملات المشفرة، السيناتور سينثيا لومي، أن إنشاء احتياطي سيادي للبيتكوين يمكن أن “يدعم الدولار من خلال الأصول الصلبة والأصول القابلة للتدقيق.”

في رأيها، يمكن أن تؤدي حيازة البيتكوين وسندات الخزينة الأمريكية نفس الدور الذي كانت تؤديه الذهب سابقًا: إظهار السمعة، والتحوط من التضخم، وحتى بعد عدة عقود يمكن أن تساعد في سداد جزء من الديون. قالت: “ستقوم BTC بضمان ديوننا من خلال الأصول الصلبة، ويمكننا تدقيقها في أي وقت لإثبات الاحتياطيات.” هذه التصريحات التي كانت مهمشة في السابق، لاقت صدى في عالم يبدو فيه التوسع المالي بلا حدود.

سعر بيتكوين يحتاج إلى الوصول إلى 1900000 دولار أمريكي حسب الحساب النظري

لكن إذا حاولت الولايات المتحدة حقًا استخدام بيتكوين لسداد ديونها، فإلى أي مدى يجب أن يرتفع سعر بيتكوين؟ تبدو هذه المعادلة الرياضية أنيقة للوهلة الأولى. قسّم 38 تريليون دولار من الديون الحكومية على مزود التداول لبيتكوين البالغ 19.93 مليون BTC، ستحصل على رقم يقارب 1.9 مليون دولار لكل بيتكوين. مع هذا السعر، سيتوافق إجمالي قيمة بيتكوين مع عبء ديون الحكومة الأمريكية بالكامل.

هذا يعني أن سعر البيتكوين يحتاج إلى الارتفاع من حوالي 108,000 دولار إلى 1.9 مليون دولار، بزيادة قدرها حوالي 17.6 مرة. على الرغم من أن هذا الرقم يبدو مذهلاً، إلا أنه يعتمد على فرضية مهمة: أن الحكومة الأمريكية تمتلك جميع البيتكوين المتاحة في السوق. ومع ذلك، عندما تأخذ في الاعتبار الواقع، فإن هذه المعادلة تفقد فعاليتها.

افتراضات الحسابات النظرية الثلاثة:

الإمداد الكلي المتاح: افترض أن جميع 1,993,000 BTC يمكن استخدامها لسداد الديون

تكاليف交易 صفرية: تجاهل تأثير التسويات الكبيرة على السوق

القدرة على التحويل الفوري: افترض أنه يمكنك تحويل بيتكوين إلى دولار أمريكي على الفور

هذه الافتراضات غير صحيحة في العالم الحقيقي. الحكومة الأمريكية لا تمتلك 19,930,000 بيتكوين، بل تمتلك جزءًا صغيرًا منها فقط. وفقًا لبيانات خزينة البيتكوين، تمتلك الولايات المتحدة حاليًا حوالي 326,373 BTC، وهو ما يمثل حوالي 1.6% من إجمالي عرض BTC، وقد تم الحصول على هذه BTC بشكل رئيسي من خلال المصادرات في التحقيقات الجنائية، بما في ذلك عمليات الإغلاق المتعلقة بطريق الحرير ومنصات غير قانونية أخرى.

الحساب الواقعي: يجب أن يصل سعر البيتكوين إلى 116.5 مليون دولار

إذا حاولت واشنطن استخدام هذا المال فقط لسداد الديون، فإن سعر البيتكوين سيزداد بشكل كبير. باستخدام 38 تريليون دولار مقسومًا على 326,373 بيتكوين، نحصل على قيمة كل بيتكوين تبلغ 116.5 مليون دولار. وهذا أعلى بنحو 1,000 مرة من السعر الحالي في السوق (قريب من 108,000 دولار). وفقًا لهذا التقييم، ستقفز القيمة السوقية الإجمالية للبيتكوين إلى حوالي 230 تريليون دولار، وهو ما يعادل أكثر من ضعف الناتج المحلي الإجمالي العالمي.

من الواضح أن هذا الرقم غير معقول. إن القيمة السوقية البالغة 230 تريليون دولار تعني أن بيتكوين سيتجاوز إجمالي جميع الأسهم والسندات والعقارات في العالم. القيمة السوقية الحالية للأسواق العالمية حوالي 100 تريليون دولار، وسوق السندات حوالي 130 تريليون دولار، وسوق العقارات حوالي 280 تريليون دولار. حتى لو أصبحت بيتكوين أداة تخزين القيمة الوحيدة في العالم، سيكون من الصعب تحقيق هذا التقييم.

في نفس الوقت، حتى إذا وصل سعر البيتكوين إلى هذه المستويات بطريقة ما، فإن الآلية ستنهار قبل اختفاء الديون. وفقًا لبيانات CoinMarketCap، فإن حجم تداول البيتكوين اليومي يبلغ حوالي 60 مليار إلى 70 مليار دولار. وهذا يمثل جزءًا صغيرًا فقط من سيولة سوق السندات أو سوق الفوركس العالمي الذي يبلغ 7.5 تريليون دولار. لذلك، فإن محاولة تصفية حتى جزء صغير من العرض “لسداد” الديون الحكومية ستؤدي على الفور إلى انخفاض الطلب وتدمير عمق الأسعار.

بالإضافة إلى ذلك، فإن كمية البيتكوين المتاحة للتداول أقل مما يتخيله معظم الناس. تظهر تقرير Chainalysis أن حوالي 20% من العملات المستخرجة (ما يعادل ما يقرب من 4000000 BTC) مفقودة بشكل دائم بسبب نسيان المفاتيح أو تدمير المحفظة. وهذا يعني أن كمية البيتكوين المتاحة للتداول فعلياً تقترب من 16000000. إذا تم إجراء تعديلات، فإن الرقم المعروف بـ “معدل الدين” سيرتفع بشكل كبير إلى أكثر من مليوني دولار.

الحقيقة العميقة وراء الأرقام

على الرغم من أن بيتكوين لا يمكنه القضاء فعليًا على ديون الولايات المتحدة، إلا أنه يكشف عن حقيقة أعمق في المالية الحديثة. وهذا يدل على أن سرعة الحكومة في خلق الديون أسرع من سرعة السوق في توفير ضمانات موثوقة. كل عملية اقتراض جديدة توسع الفجوة بين القيمة التي تمثلها العملة والقيمة التي يتم قياسها.

تفسر هذه اللا تماثل لماذا تستمر بيتكوين في إثارة الاهتمام في المناقشات السياسية واستراتيجيات الاستثمار. تصميمها بحد أقصى قدره 21 مليون BTC يشكل تناقضًا صامتًا مع النظام المالي القائم على التوسع الدائم. كانت الندرة تُعتبر من بقايا العصر الذهبي، لكنها أصبحت الآن من أكثر السلع قيمة في العملات.

كلما زاد الدين الأمريكي بمقدار تريليون دولار، تعززت حجة أن عرض البيتكوين محدود وليس الائتمان غير محدود. وهذا يساعد أيضًا في تفسير سبب تعميق اهتمام المستثمرين المؤسسيين من خلال صناديق الاستثمار المتداولة في السوق، وخزائن الشركات، وحتى المناقشات المضاربية حول الاحتياطيات السيادية. بالنسبة للمستثمرين، تطور البيتكوين من فضول إلى أداة تحوط ماكرو لمواجهة عالم لم يعد فيه المقام (الدولار نفسه) ثابتًا.

إن فكرة أن سعر البيتكوين يمكن أن يمحو الديون الأمريكية تكشف عن جاذبية هذه العملة في ظل عدم اليقين المالي وديون الحكومة. خطة احتياطي البيتكوين الاستراتيجية لإدارة ترامب، على الرغم من أنها لا تستطيع حقًا حل مشكلة الديون، إلا أنها تمثل اعتراف الحكومة بالأصول البديلة. إن هذا التحول في السياسة بحد ذاته هو تساؤل حول استدامة نظام العملات القانونية.

بيتكوين كحل للدين ثلاث عقبات:

القيود المفروضة على العرض: الولايات المتحدة تمتلك فقط 326,000 عملة بيتكوين، وهو ما لا يكفي لتغطية 38 تريليون دولار من الديون

أزمة السيولة: ستؤدي عمليات البيع الجماعي إلى تدمير عمق السوق، مما سيؤدي إلى انهيار سعر بيتكوين بدلاً من الارتفاع.

مفارقة القيمة السوقية: القيمة السوقية المطلوبة 230 تريليون دولار تتجاوز الناتج المحلي الإجمالي العالمي، وهو أمر غير ممكن من الناحية الأساسية.