إثيريوم عادت لتتصدر Q3: التمويل اللامركزي انتعش بقوة، وترميز الأصول RWA أصبح محرك النمو الجديد

وفقًا لأحدث تقرير في الصناعة، استعاد إثيريوم في الربع الثالث من عام 2025 (Q3) ريادته في سوق الأصول الرقمية، مما أدى إلى انتعاش قوي في سوق العملات الرقمية. ويعود هذا الارتفاع بشكل رئيسي إلى تجديد حماس المستثمرين تجاه التمويل اللامركزي (DeFi) والظهور السريع لترميز الأصول الواقعية (RWA). خلال الربع الثالث، زادت القيمة الإجمالية لسوق العملات الرقمية العالمية بأكثر من 500 مليار دولار، محققة زيادة ملحوظة للربع الثاني على التوالي، مما يشير إلى دخول سوق العملات الرقمية في مرحلة جديدة مدفوعة بالابتكار والفائدة.

انتقال هيمنة السوق: إثيريوم يقود الارتفاع، وانخفاض هيمنة بيتكوين

· تغير في الهيكل: هذه المرة، تختلف الانتعاشة عن المعتاد حيث كانت البيتكوين هي الرائدة، حيث احتلت الإيثريوم وعملات أخرى ذات قيمة سوقية كبيرة المركز الرئيسي. ارتفع سعر الإيثريوم بشكل قوي طوال الربع، وسجل أعلى نقطة تاريخية جديدة قبل أن يتراجع قليلاً في أواخر سبتمبر.

· تدفقات رأس المال: أشار محللو التقرير إلى أن العوامل الرئيسية التي تدفع ارتفاع إيثريوم تشمل: الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة، وزيادة اهتمام المؤسسات بالأصول المرمزة، واستعادة نشاط الأقسام المالية في الشركات. تُشير هذه التغييرات في تدفقات رأس المال إلى حدوث تحول هيكلي أوسع داخل نظام الأصول الرقمية.

العودة القوية للتمويل اللامركزي: زيادة TVL تعيد الثقة للمستثمرين

· نشاط التداول: بعد فترة من الهدوء في التداول استمرت لمدة فصلين، زادت أنشطة التداول في الربع الثالث بشكل ملحوظ في كل من البورصات المركزية واللامركزية. ومن أبرز ما يلاحظ هو انتعاش بروتوكولات التمويل اللامركزي، حيث ارتفع إجمالي القيمة المقفلة (TVL) بشكل كبير، مما يشير إلى استعادة ثقة المستثمرين في منصات الإقراض اللامركزية، والتخزين، وتوليد العائد.

· الفوائد البيئية: سجلت منصات التمويل اللامركزي مثل Aave و MakerDAO و Lido Finance، التي تعتمد على إثيريوم، تدفقًا كبيرًا من الأموال، مما ساعد في استعادة الزخم في الصناعة بأكملها. في الوقت نفسه، ظهرت موجة جديدة من العملات البديلة، حيث استفادت العديد من المشاريع من بنية إثيريوم التحتية لبناء تطبيقات مالية مبتكرة، مما زاد من حيوية بيئة إثيريوم. بالإضافة إلى ذلك، فإن توسيع حصة السوق للعملات المستقرة مثل USDe، ودخول مشاريع كانت غير معروفة سابقًا إلى قائمة أكبر 30 مشروعًا من حيث القيمة السوقية، يدل على أن اهتمام المستثمرين يتجاوز البيتكوين وإثيريوم، مما يحقق تنوعًا أوسع.

ظهور الأصول الحقيقية: ربط التمويل التقليدي بالبيئة اللامركزية

· نقاط النمو الأساسية: أبرز ما في التقرير هو الزيادة الكبيرة في طلب ترميز الأصول الواقعية (RWA). RWA هو تمثيل رقمي للأدوات المالية التقليدية مثل الأسهم والسندات والعقارات.

· دور الجسر: حظيت بروتوكولات مثل Ondo Finance و Backed Finance باهتمام كبير من المستثمرين لأنها أدخلت الأصول ذات الفائدة على السلسلة. هذه المشاريع تمكن المستثمرين من الحصول على تدفقات دخل من العالم الحقيقي داخل النظام البيئي اللامركزي، ونجحت في بناء جسر بين التمويل التقليدي (TradFi) و التمويل اللامركزي (DeFi).

· الوضع المركزي للإيثر: وصف المحللون هذه الاتجاهات كعلامة بارزة في عملية نضوج سوق العملات الرقمية. نظرًا لأن معظم بروتوكولات RWA تم بناؤها على شبكة إثيريوم، فقد أصبح دمج ترميز الأصول الواقعية دافعًا رئيسيًا للنمو في نظام إثيريوم البيئي. وبالتالي، تم وضع الإيثر كدعامة لاقتصاد متزايد من العملات، ومن المتوقع أن يعيد تعريف طرق تداول الأصول التقليدية وامتلاكها وإدارتها في العصر الرقمي.

تحول ديناميات السوق: الأصول الرقمية تتحول نحو الاستقلال والنضج

· تنويع المخاطر: على الرغم من أن إثيريوم يظهر أداءً قويًا، إلا أن هيمنة بيتكوين في السوق قد انخفضت بشكل ملحوظ خلال الربع الثالث. وهذا يشير إلى أن الأموال تتوزع بشكل واضح، وتتجه نحو فرص بديلة تشمل التمويل اللامركزي ، والأصول الحقيقية، ومجالات blockchain الناشئة.

· استقلال الأصول: كما وجدت التقارير أن بيتكوين قد انفصلت عن مؤشر S&P 500 لأكثر من عام. وهذا يشير إلى أن العملات المشفرة تتطور تدريجياً لتصبح فئة أصول مستقلة، مع تقليل التأثير من تقلبات الأسواق التقليدية.

· أداء المعدنين: على الرغم من فقدان التركيز، إلا أن أداء معدني البيتكوين لا يزال قويًا. وصلت قوة التعدين إلى أعلى مستوياتها التاريخية، وسجلت صناديق الاستثمار المتداولة التي تركز على المعدنين أيضًا عوائد ربع سنوية مستقرة. ومع ذلك، فإن السرد السائد في الربع الثالث يعود إلى إثيريوم - شبكة تدفع الابتكار وتدفق رأس المال في سوق يتنوع بشكل متزايد.

الخاتمة

تُظهر هذه التقرير الذي يركز على أداء صناعة التشفير في الربع الثالث صناعة التشفير التي تحددها الابتكار والتنوع والتحول الهيكلي. بدأ المستثمرون في تفضيل المنصات والأصول التي تقدم تطبيقات فعلية وعائدات مستدامة بدلاً من المضاربة البحتة. تحتل إيثريوم، بفضل قاعدتها الكبيرة من المطورين ونظامها البيئي الراسخ، الصدارة في موجة انتعاش التمويل اللامركزي وظهور الأصول الحقيقية. مع استمرار ترقية الشبكة واتجاه ترميز الأصول، من المتوقع أن تستمر دور إيثريوم في التعزيز، مما يعزز من تشكيل سوق العملات الرقمية أكثر توازنًا ونضجًا.

إخلاء المسؤولية: هذه المقالة هي معلومات إخبارية ولا تشكل أي نصيحة استثمارية. سوق العملات المشفرة متقلب للغاية، يجب على المستثمرين اتخاذ قرارات بحذر.