Solana مقابل إثيريوم: من سيكون الفائز في صراع الهيمنة على سلاسل الكتل العامة في عام 2025؟

واحد هو المفضل لدى رأس المال المؤسسي، والآخر هو ملك التطبيقات عالية التردد، وقد تحول جوهر المنافسة بين سلاسل الكتل العامة من الأداء الفني إلى التقاط القيمة البيئية.

في عام 2025، يشهد عالم العملات المشفرة صراعًا مثيرًا بين عملاقين. سولانا والإيثيريوم - هذان المنصتان المختلفتان تمامًا في فلسفة الهيكل، واستراتيجية البيئة، والاقتراحات القيمة، يخوضان منافسة شاملة حول مستقبل البلوكشين.

تشير البيانات إلى أن سولانا قامت بمعالجة 2.9 مليار صفقة في شهر أغسطس 2025، وهو رقم يعادل جميع تاريخ المعاملات لإيثيريوم منذ إطلاقها في عام 2015. بينما تواصل إيثيريوم الدفاع عن مكانتها ك"طبقة تسوية لكل شيء" بفضل إجمالي قيمة مغلقة (TVL) تزيد عن 94 مليار دولار وتدفق كبير من المؤسسات.

01 الفروقات في الهيكل التكنولوجي: تصادم الفلسفات بين إثبات التاريخ وإثبات الحصة

تنبع الفروق الأساسية بين سولانا وإيثيريوم (سولانا مقابل إيثيريوم) من اختلاف تصميمهما المعماري التكنولوجي بشكل كامل، مما يحدد مباشرة تفضيلات كل منهما في الأداء والأمان واللامركزية.

ابتكار آلية الإجماع

Solana تتبنى آلية إجماع مختلطة فريدة تجمع بين إثبات التاريخ (PoH) وإثبات الحصة (PoS).

PoH هو في جوهره ساعة تشفير، حيث يقوم بترتيب المعاملات من خلال الطوابع الزمنية، مما يمكّن الشبكة من معالجة كميات كبيرة من المعاملات بشكل متوازٍ دون الحاجة إلى انتظار الإجماع العالمي.

تصميم كهذا يمكّن سولانا من تحقيق زمن كتلة يبلغ 400 مللي ثانية ووقت تأكيد نهائي يقارب 12 ثانية.

بالمقابل، بعد اكتمال الدمج في عام 2022، انتقلت الإيثيريوم بالكامل إلى آلية إجماع إثبات الحصة (PoS).

يحتفظ بخصائص معالجة المعاملات المتسلسلة، ووقت الكتلة حوالي 12 ثانية، ووقت التأكيد النهائي يحتاج إلى 6 دقائق. تسعى الإيثيريوم من خلال خارطة طريقها متعددة المستويات إلى معالجة تحديات القابلية للتوسع من خلال حلول الطبقة الثانية وتقنية التجزئة المستقبلية.

مقارنة أداء

تظهر النتيجة المباشرة للهيكلين في مؤشرات الأداء:

تتمتع سولانا بميزة كبيرة في سيناريوهات التطبيقات التي تتطلب تفاعلات عالية التردد بفضل قدرتها العالية على معالجة المعاملات وانخفاض تكاليف المعاملات. من ناحية أخرى، قامت إيثيريوم من خلال حلول التوسع Layer 2 الخاصة بها، مثل Arbitrum وOptimism، بزيادة سرعة المعاملات إلى 40-60 TPS، مع تقليل رسوم الغاز بنسبة 70%.

02 مقارنة النظام البيئي: تباين الحصون المؤسسية وسلاسل الاستهلاك الرئيسية

في عام 2025، أظهرت أنظمة Solana و Ethereum (Solana vs Ethereum) مسارات تطوير ومجموعات مستخدمين مختلفة تمامًا.

إيثريوم: حصن مالي للأصول المؤسسية

يصبح الإيثيريوم بشكل متزايد طبقة دمج بين المالية التقليدية والمالية اللامركزية. مع تمرير قانون GENIUS في الولايات المتحدة، تم إدراج العملات المستقرة ضمن إطار التنظيم الفيدرالي، وبفضل قاعدة الامتثال الجيدة والبنية التحتية على مستوى المؤسسات، أصبح الإيثيريوم الخيار المفضل لرأس المال المؤسسي للدخول إلى عالم العملات المشفرة.

تشير البيانات إلى أنه بحلول يوليو 2025، سيتجاوز إجمالي الأصول الحقيقية (RWA) التي تم إصدارها على الشبكة 40 مليار دولار، حيث يحدث أكثر من 70٪ منها على الشبكة الرئيسية للإيثيريوم وشبكات الطبقة الثانية الخاصة بها.

تشمل العديد من المنتجات المؤسسية ، بما في ذلك BUIDL من بلاك روك و BENJI من فرانكلين تمبلتون ، اختيار الإيثريوم كطبقة تسوية أساسية لها.

في الوقت نفسه، يتم推进 صندوق ETF الفوري للإيثيريوم بشكل مطرد، حيث تقوم مؤسسات مثل Grayscale وVanEck بالتحضير بنشاط للمنتجات ذات الصلة. لقد عززت هذه المؤسسات بشكل أكبر من مكانة الإيثيريوم ك"رمز وول ستريت".

سولانا: جنة التطبيقات ذات الاستهلاك العالي

نجحت سولانا في تحديد موقعها كمنصة مفضلة للتداول عالي التردد وتطبيقات المستهلكين. توفر تكاليف المعاملات المنخفضة للغاية (متوسط 0.00025 دولار) وسرعة المعالجة العالية بنية تحتية مثالية للتطبيقات التي تحتاج إلى تفاعلات مستخدمين كبيرة.

في عام 2025، وصل عدد العناوين النشطة على سولانا إلى 83 مليون، بزيادة بنسبة 100% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. كما بلغت إيرادات نظامها البيئي 148 مليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 92%.

في مجال العملات الميمية، أثبتت سولانا هيمنتها المطلقة. اعتبارًا من يوليو 2025، بلغت القيمة السوقية لأعلى مشروع ميم على سولانا، بونك، 2.67 مليار دولار، تلاه بينغو وترمب بقيمتين سوقيتين تبلغان 2.32 مليار و2 مليار دولار على التوالي.

تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية لهذه الثلاثة أكثر من القيمة السوقية للملك القديم دوغكوين.

03 النشاطات على الإنترنت والإيرادات: المنطق وراء نمو المستخدمين

تظهر بيانات نشاط الشبكة لسلطنة سولانا وإيثريوم أنماط مختلفة من التقاط القيمة ومسارات النمو للمنصتين.

انفجار الأنشطة على السلسلة

ستكون سنة 2025 سنة突破 لشبكة سولانا. وفقًا لدراسة Grayscale، تتفوق سولانا في عدد المستخدمين وحجم المعاملات ورسوم المعاملات على جميع منصات العقود الذكية.

يولد هذا النظام البيئي حاليًا حوالي 425 مليون دولار من الرسوم شهريًا، مما يعادل أكثر من 5 مليارات دولار سنويًا.

تظهر هذه البيانات ليس فقط استخدام الشبكة، ولكن أيضًا قدرة Solana على تحويل المشاركة على السلسلة إلى قيمة اقتصادية فعلية.

على الرغم من أن الإيثيريوم متأخر في عدد المعاملات الفعلية، إلا أن حجم المعاملات على الشبكة وصل إلى 320 مليار دولار في أغسطس 2025، مسجلاً أعلى مستوى له منذ مايو 2021.

هذا يعود أساسًا إلى تدفق الأموال المؤسسية إلى صناديق الاستثمار المتداولة في السوق الفوري وتراكم الإيثيريوم على مستوى الشركات. زادت شركة iShares Ethereum Trust التابعة لشركة بلاك روك بمقدار 262.6 مليون دولار في الأسبوع الأخير من أغسطس.

تنافس البيئة المطورة

المطورون هم شريان حياة نظام blockchain البيئي، وفي هذه النقطة، يعرض كلاهما اتجاهات نمو مختلفة:

إيثيريوم لديها أكبر وأقدم مجتمع مطورين في مجال blockchain. عدد المطورين النشطين شهريًا يتجاوز 50000، وهو أربعة أضعاف عدد المطورين في سولانا.

سولانا تظهر أداءً قويًا في جذب مطورين جدد. في عام 2024، أصبحت الخيار الأول للمطورين الجدد في عالم البلوكتشين، حيث استكشف 7,625 مطورًا جديدًا هذه المنصة، متجاوزةً إيثيريوم الذي احتوى على 6,456 مطورًا.

04 خارطة الطريق القابلة للتوسع: مسارات مختلفة بين النماذج المعيارية والميكروكنترولر

في مواجهة الطلب المتزايد من المستخدمين، اعتمدت سولانا وإيثيريوم استراتيجيات توسعة مختلفة تمامًا.

طريقة سلسلة الكتل المنفردة لـ Solana

اختارت سولانا الالتزام بهيكل سلسلة الكتل الأحادية، من خلال تحسين الطبقة الأساسية لتحقيق أقصى أداء. ستعمل ترقية Agave V3.0 التي سيتم طرحها في نهاية عام 2025 على زيادة قدرة المعاملات بنسبة 30-40%، مما يمكن سولانا من معالجة أكثر من 65,000 TPS.

تعمل هذه الترقية أيضًا على تحسين قدرة الشبكة على معالجة المعاملات المعقدة من خلال زيادة عدد وحدات الحساب لكل كتلة وإعادة تصميم ذاكرة التخزين المؤقت للبرنامج. من المتوقع أن تقلل ترقية Alpenglow المستقبلية من وقت تأكيد الكتل من 12.8 ثانية إلى 100-150 مللي ثانية.

طريق الإيثريوم المعياري

تستخدم الإيثيريوم طريقة طبقية، من خلال حلول التوسع Layer 2 مثل Optimism وArbitrum لزيادة السعة. قدمت ترقية Pectra وFusaka في عام 2025 تقنيات مثل Verkle Trees وPeerDAS.

تخفض أشجار Verkle متطلبات تخزين العقد بنسبة 90٪، بينما يسمح PeerDAS لإيثريوم بالتوسع إلى 50 blob لكل كتلة - مما يزيد بمقدار 4 مرات عن المستوى قبل الترقية.

تسمح هذه الهيكلية المودولية لإيثريوم بتحقيق قدرة استيعابية عالية من خلال Layer 2 مع الحفاظ على أمان الطبقة الأساسية واللامركزية.

05 تحليل قيمة الاستثمار: تخصيص الأصول حسب تفضيلات المخاطر المختلفة

في مجال الاستثمار، تشكل سولانا وإيثيريوم (سولانا ضد إيثيريوم) قيمتين مختلفتين، مما يجذب مستثمرين ذوي مستويات مختلفة من تحمل المخاطر.

استراتيجية تخصيص رأس المال المؤسسي

تشير البيانات على السلسلة إلى أنه منذ الربع الثاني من عام 2025، اعتمدت المؤسسات الكبيرة استراتيجيات تخصيص متنوعة:

Grayscale استمرت في زيادة حيازتها من ETH من مايو إلى يوليو (بمجموع 172,000 قطعة، حوالي 640 مليون دولار)، وذلك بشكل أساسي لبناء مركزها الأساسي لصندوق ETF الخاص بها على ETH.

بينما تقوم شركات التداول مثل Jump Trading بشكل متكرر بإعادة تخصيص المراكز على سلسلة سولانا، حيث قامت بتجميع ما يقرب من 280,000 عملة SOL من خلال عدة عناوين.

شركتان مدرجتان في البورصة - DeFi Development Corp و Upexi - تستمران في الإعلان عن زيادة حصصهما في SOL، وقد شكلتا معًا أكثر من مليون قطعة، بإجمالي قيمة سوقية تقارب 500 مليون دولار.

اقتصاد التوكن وفرص العائد

تقدم نماذج الاقتصاد الرمزي لكلا الطرفين آليات مختلفة لتراكم القيمة للمستثمرين:

SOL المعروض ينمو سنويًا بنحو 4-4.5%، في حين أن عائدات الرهن تبلغ حوالي 7%، مما يعني أن معدل المكافآت الفعلي يتراوح بين 2.5-3%.

الإيثيريوم تم رهن حوالي 27% من إجمالي المعروض، أي أكثر من 32000000 ETH. هذا يقلل من كمية التداول في السوق، ويخلق ندرة، وهو عامل دعم لارتفاع الأسعار تاريخياً.

فيما يتعلق بتوقعات الأسعار، توقع أفضل المحللين أن يتراوح سعر الإيثريوم بنهاية عام 2025 بين 3500-4200 دولار. بينما زادت سولانا بنسبة 10% خلال العام الماضي، مما يدل على زخم قوي.

06 المخاطر والتحديات: العقبات على كل طريق

على الرغم من أن الآفاق تبدو جيدة، إلا أن كلا الشبكتين تواجهان تحديات وعوامل مخاطر فريدة.

استقرار شبكة سولانا ولامركزيتها

عانت سولانا من عدة انقطاعات في الشبكة خلال تاريخ تشغيلها القصير. تتطلب بنيتها التحتية التقنية متطلبات عالية من حيث أجهزة التحقق، ويعتقد بعض النقاد أن ذلك يؤثر على مستوى لامركزية الشبكة.

ومع ذلك، فإن ترقية Agave V3.0 تحل مشكلة تنوع المدققين مباشرة من خلال دعم مجموعة متنوعة من العملاء. اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، انتقل أكثر من 50% من مدققي الشبكة الاختبارية إلى Agave v3.0.0.

قابلية توسيع الإيثريوم والتكلفة

على الرغم من وجود حلول Layer 2، لا تزال Ethereum تواجه تكاليف معاملات مرتفعة، خاصة في أوقات ازدحام الشبكة. يحد نموذج معالجة المعاملات المتسلسلة من قدرة الطبقة الأساسية، مما يجعلها أقل تنافسية في حالات الاستخدام ذات التردد العالي.

بالإضافة إلى ذلك، فإن نظام Layer 2 الإيثيريوم يعاني من مشكلة التجزئة، حيث لا تزال قابلية التشغيل البيني وتجربة المستخدم بين الحلول المختلفة غير مثالية.

الخاتمة

مع النظر إلى المستقبل، قد تصبح ديناميكيات المنافسة بين سولانا وإيثريوم (سولانا ضد إيثريوم) أكثر تعقيدًا. تعتقد التحليلات الصناعية أننا نشهد تقسيم السوق: حيث تصبح إيثريوم “تخصيص أصول هيكلي” بينما تُعتبر سولانا “أداة تقلبات قصيرة الأجل”.

من المنطقي للمطورين والمستثمرين أن يعتبروا هذين المنصتين مكملتين بدلاً من علاقات تنافسية - حيث إنهما يخدمان حالات استخدام مختلفة واحتياجات مستخدمين مختلفة، مما يشكل معًا نظامًا بيئيًا متنوعًا للبلوك تشين.

في تطور التكنولوجيا، يتبادل الجانبان المعرفة - تسعى سولانا إلى تحسين استقرار الشبكة ودرجة اللامركزية، بينما تعمل إيثيريوم على تحسين القابلية للتوسع من خلال التحديثات المستمرة.

مجال blockchain في عام 2025 واسع بما يكفي لاستيعاب ازدهار عدة منصات ناجحة في نفس الوقت.