إيلون ماسك يتحدث بعد ثلاث سنوات: بيتكوين ستستفيد من سباق التسلح في الذكاء الاصطناعي، والعملات الورقية "نقود زائفة" ستنخفض قيمتها

قال إيلون ماسك، الرئيس التنفيذي لشركة تسلا، في منشور على منصة X بتاريخ 14 أكتوبر، إنه يثني على بيتكوين (BTC) لآلية مقاومة التضخم المستندة إلى الطاقة، مشددًا على أنه "لا يمكن تزوير الطاقة"، وانتقد العملات الورقية واصفًا إياها بأنها "عملات مزيفة".

ماسك يتحدث عن بيتكوين للمرة الأولى منذ ثلاث سنوات

في 14 أكتوبر، نشر رجل الأعمال الملياردير ماسك منشورًا أثار نقاشًا واسعًا على منصة X. كتب: "لهذا السبب يعتمد البيتكوين على الطاقة: يمكنك إصدار عملات ورقية زائفة، وقد فعلت كل حكومة ذلك عبر التاريخ، لكن لا يمكن تزوير الطاقة." تشير هذه التصريحات مباشرة إلى القيمة الأساسية لنموذج إثبات العمل (Proof of Work) للبيتكوين - الأمان الاقتصادي الذي يتم تأسيسه من خلال استهلاك الطاقة، والذي لا يمكن للحكومات أو أي جهة مركزية خلقه من العدم.

تشير هذه التصريحات إلى تحول كبير في موقف ماسك تجاه بيتكوين. منذ نوفمبر 2022 ، لم يدلي ماسك تقريبًا بأي تعليقات جدية تتعلق ببيتكوين. كان ذلك خلال اللحظات المظلمة لانهيار بورصتي FTX و Alameda ، حيث أدت هذه الكارثة إلى خسارة 8.9 مليار دولار من أموال المستثمرين وأصبحت المحفز الرئيسي للشتاء المشفر الذي تلا ذلك. تقدمت FTX بطلب الإفلاس في 11 نوفمبر 2022 بسبب تحويل أموال المستخدمين ، وانخفضت ثقة السوق إلى أدنى مستوياتها.

بعد فترة وجيزة من انهيار FTX في 14 نوفمبر 2022، نشر ماسك على X توقعاته: "سوف يتحمل BTC، لكن قد تكون هناك شتاء طويل." في ذلك الوقت، وصل سعر بيتكوين إلى أدنى مستوى له في الجولة السابقة من السوق الهابطة، وهو 16,000 دولار. الآن، بالنظر إلى الوراء، كان توقع ماسك دقيقًا إلى حد كبير - لقد مرت بيتكوين بالفعل بسوق هابطة صعبة استمرت قرابة عام، حتى استعادت قوتها في نهاية عام 2023 وبدأت جولة جديدة من السوق الصاعدة.

سباق التسلح الذكاء الاصطناعي: محفز انخفاض قيمة العملات الورقية

كانت تعليق ماسك في 14 أكتوبر في الواقع ردًا على منشور المحلل المعروف زيروهدج. حيث عزا زيروهدج الزخم القوي الحالي لكل من بِتكوين والذهب والفضة إلى "انخفاض قيمة العملات الورقية" اللازمة لتمويل سباق التسلح في مجال الذكاء الاصطناعي المدعوم من الحكومة. هذا السباق يجري بين أكبر الاقتصاديات في العالم، لا سيما الولايات المتحدة والصين.

"الذكاء الاصطناعي هو سباق تسلح عالمي جديد، وستمول نفقات رأس المال في النهاية الحكومات (الولايات المتحدة والصين)،" كتب Zerohedge في منشور له يوم الثلاثاء على X، مشيرًا إلى أن الارتفاع الأخير في أسعار بيتكوين، والذهب، والفضة يُعزى إلى "التخفيف من قيمة الأموال لتمويل سباق تسلح الذكاء الاصطناعي". تكشف هذه الرؤية عن سلسلة منطقية حاسمة: يتطلب تطوير الذكاء الاصطناعي استثمارات رأسمالية ضخمة → ستقوم الحكومات بتمويل ذلك من خلال طباعة النقود → تنخفض القوة الشرائية للعملات الورقية → ترتفع قيمة الأصول النادرة (بيتكوين، الذهب).

هذا التحليل ليس بدون أساس. تقوم الشركات التكنولوجية الكبرى والدول في جميع أنحاء العالم باستثمار مليارات الدولارات في مجال الذكاء الاصطناعي. وصلت نفقات البحث والتطوير للذكاء الاصطناعي لشركات التكنولوجيا العملاقة مثل OpenAI وGoogle وMeta إلى مئات المليارات من الدولارات، بينما تكاليف حساب الطاقة المطلوبة لتدريب النماذج اللغوية الكبيرة الأكثر تقدمًا تنمو بشكل أُسّي. والأهم من ذلك، يُعتبر الذكاء الاصطناعي تقنية استراتيجية تتعلق بأمن الدولة والقدرة التنافسية الاقتصادية، ومن غير الممكن أن تتجاهل الحكومات في جميع أنحاء العالم ذلك، بل لا بد أن تتدخل من خلال النفقات المالية.

تظهر التجارب التاريخية أنه عندما تواجه الحكومة احتياجات استثمار استراتيجية كبيرة، غالبًا ما يكون طباعة النقود هو الخيار الأكثر سهولة. سواء كانت نفقات الحرب العسكرية خلال الحرب العالمية الثانية، أو سباق الفضاء خلال الحرب الباردة، أو التيسير الكمي بعد أزمة 2008 المالية، فإن توسيع ميزانية الحكومة دائمًا ما يكون مصحوبًا بضعف القدرة الشرائية للعملات الورقية. إذا تحولت المنافسة في الذكاء الاصطناعي حقًا إلى حرب استهلاك للموارد على نفس النطاق، فإن قيمة بيتكوين كأصل ذو عرض ثابت ستتضح بشكل أكبر.

آلية مقاومة التضخم المدعومة بالطاقة

تأكيد ماسك على الخصائص "المبنية على الطاقة" لبيتكوين، يمس جوهر اقتصاد العملات المشفرة. يتطلب آلية إثبات العمل لبيتكوين من المعدنين التنافس على حق التسجيل من خلال استهلاك الطاقة الكهربائية الحقيقية، ويضمن هذا التصميم أن إنتاج بيتكوين جديدة يجب أن يتحمل تكاليف فعلية، وليس طباعة عشوائية.

هذا يشكل تباينًا صارخًا مع نظام العملات الورقية. يمكن للبنك المركزي خلق تريليونات من العملة من خلال الضغط على الأزرار على لوحة المفاتيح في الكمبيوتر، دون الحاجة إلى أي موارد فعلية كدعم. كما قال ماسك، "كل حكومة في التاريخ فعلت ذلك". من تخفيف محتوى الفضة في العملات في الإمبراطورية الرومانية، إلى التضخم الجامح في جمهورية فايمار، وصولاً إلى التيسير الكمي غير المحدود في العصر الحديث، فإن انخفاض قيمة العملات الورقية هو سيناريو يتكرر في تاريخ المالية البشرية.

تخلق الكمية الثابتة من بيتكوين (حد أقصى 21 مليون قطعة) بالإضافة إلى تكاليف التعدين المعتمدة على الطاقة نموذج اقتصاد مقاوم للتضخم. نظريًا، مع ارتفاع تكاليف الطاقة أو زيادة صعوبة التعدين، سترتفع "تكلفة إنتاج" بيتكوين الجديدة، مما يوفر دعمًا ديناميكيًا لأسعار بيتكوين. عندما تنخفض الأسعار تحت تكاليف التعدين، سيتوقف بعض عمال المناجم عن العمل، وسيؤدي آلية ضبط الصعوبة إلى تقليل الصعوبة، مما يقلل التكاليف حتى الوصول إلى توازن جديد.

تظهر البيانات الحالية أن معدل استخدام الطاقة المستدامة في تعدين بِتكوين قد وصل إلى مستوى تاريخي يزيد عن 55%. تأتي هذه البيانات من أبحاث نمذجة قام بها مستثمر التكنولوجيا المناخية دانيال باتن ومحلل بِتكوين ويلي وو. إن تحسين هيكل الطاقة هذا يرد جزئيًا على انتقادات ماسك السابقة لتأثير بِتكوين على البيئة، كما يضيف بُعدًا أخضر للاقتراح القيمي "المعتمد على الطاقة".

العلاقة المعقدة بين تسلا وبيتكوين

!

（المصدر: كوين تيليغراف）

علاقة ماسك ببيتكوين كانت دائمًا مليئة بالتقلبات الدرامية. في مايو 2021، أعلنت شركة تصنيع السيارات الكهربائية تيسلا فجأة عن توقفها عن قبول بيتكوين كوسيلة للدفع لشراء المركبات، مستندةً إلى مخاوف بيئية. أدى هذا القرار إلى انخفاض سعر بيتكوين بنسبة 6% في غضون ساعة واحدة، من 54,800 دولار إلى حوالي 51,600 دولار. في ذلك الوقت، شعرت السوق المشفرة بالكامل بقوة "أثر ماسك".

نقطة الانتقاد الرئيسية لموسك في ذلك الوقت كانت الاعتماد المفرط على الوقود الأحفوري في تعدين بيتكوين، وخاصة الطاقة الناتجة عن الفحم. في 13 يونيو 2021، ذكر أنه بمجرد التأكد من أن شبكة تعدين بيتكوين تستخدم 50% على الأقل من الطاقة النظيفة، ستسمح TSL بتداول BTC. هذا الالتزام لم يتم الوفاء به حتى الآن، على الرغم من أن البيانات الأخيرة تظهر أن معدل استخدام الطاقة المتجددة في شبكة التعدين قد تجاوز هذا العتبة.

من الجدير بالذكر أنه على الرغم من أن تيسلا قد أوقفت مدفوعات BTC، إلا أن الشركة لم تبيع معظم حيازاتها من البيتكوين. حيث قامت تيسلا بشراء بيتكوين بقيمة 1.5 مليار دولار في أوائل عام 2021، وما زالت تحتفظ بعدد كبير من BTC حتى الآن. وقد أثار هذا الموقف "الاحتفاظ ولكن عدم الاستخدام" تكهنات مستمرة في السوق: متى ستستأنف تيسلا مدفوعات البيتكوين؟

حتى الآن، لم تصدر تسلا أي تعليق رسمي حول إمكانية استعادة بيتكوين كوسيلة للدفع. على الرغم من أن تغريدة ماسك يوم الثلاثاء أعربت عن تقديره لبيتكوين، إلا أنها لم تذكر سياسة الدفع الخاصة بتسلا. يحتاج المستثمرون إلى ملاحظة أن وجهات نظر ماسك الشخصية قد لا تتحول على الفور إلى قرارات مؤسسية لتسلا.

عوامل التحفيز المحتملة لسعر بيتكوين

إعادة ظهور ماسك، جنبًا إلى جنب مع التوقعات بتدهور العملات الورقية الناجمة عن سباق التسلح في الذكاء الاصطناعي، قدمت عدة محفزات محتملة للارتفاع في سعر البيتكوين.

أولاً، هناك تحول في مستوى السرد. عندما يمدح أحد أكثر رجال الأعمال تأثيراً في العالم علناً خصائص بيتكوين المضادة للتضخم، ويقارنها بـ"العملات الورقية الزائفة"، فإن هذه الرسالة تعزز موقع بيتكوين كـ"ذهب رقمي". في ظل أزمة الثقة التي تواجهها الأنظمة المالية التقليدية، فإن هذا السرد له تأثير نفسي قوي.

ثانياً هو توافق البيئة الكلية. إذا كانت المنافسة في تطوير الذكاء الاصطناعي تؤدي حقاً إلى طباعة النقود على نطاق واسع من قبل حكومات الدول، فإن توقعات التضخم سترتفع، وسيبحث المستثمرون عن أصول يمكن أن تحافظ على قيمتها. لقد عكس الذهب بالفعل هذا الاتجاه (حيث وصل إلى أعلى مستوى تاريخي له مؤخراً)، ويجب أن تشارك عملة البيتكوين كبديل أكثر سيولة وقابلية للتجزئة في هذا الطلب على التحوط نظرياً.

الثالث هو التعمق المستمر الذي تتبناه المؤسسات. على الرغم من أن تغريدات ماسك لا تتعلق بتحركات المؤسسات، إلا أن السياق الحالي هو أن ETF بيتكوين الفوري قد تمت الموافقة عليه في الولايات المتحدة وجذب تدفقات مالية تقدر بمئات المليارات من الدولارات. إذا قامت المزيد من المؤسسات المالية التقليدية بإدراج بيتكوين في تخصيصها كوسيلة للتحوط من مخاطر انخفاض قيمة العملات الورقية، فسيتم دعم جانب الطلب بشكل ملموس.

ومع ذلك، يحتاج المستثمرون أيضًا إلى الانتباه لعوامل المخاطر. كانت تصريحات ماسك دائمًا تتمتع بتقلبات عالية، وقد تتغير مواقفه في أي وقت. في عام 2021، أوقف دفع BTC بسبب قضايا بيئية، وقد يتحول مرة أخرى في المستقبل لأسباب أخرى. علاوة على ذلك، فإن انخفاض قيمة العملات الورقية الناتج عن سباق التسلح في الذكاء الاصطناعي هو مجرد توقعات من المحللين، وقد تكون التطورات الفعلية مختلفة عن المتوقع. إذا اتبعت الحكومات في جميع أنحاء العالم سياسات مالية أكثر حذرًا، أو كانت تكاليف تطوير الذكاء الاصطناعي أقل من المتوقع، فسوف تضعف هذه المنطق الصعودي.

من الناحية الفنية، يحتاج بيتكوين حاليًا إلى كسر مستوى المقاومة الرئيسي للتحقق من التوقعات الصعودية. إذا استطاعت تصريحات ماسك تحسين مشاعر السوق، جنبًا إلى جنب مع تدفق الأموال، فقد تصبح محفزًا لكسر السعر. ولكن إذا بقيت الأمور على مستوى التصريحات فقط، دون اتخاذ شركات حقيقية مثل TSL أي إجراءات فعلية، فقد يكون التأثير مؤقتًا.