ستقوم S&P Global بإطلاق مؤشر للأصول الرقمية، وقد يتم تضمين XRP! هل يمكن أن يؤثر تأثير المؤشر على إعادة تشكيل ديناميكيات العرض والطلب لـ XRP؟

أعلنت S&P Global عن خطط لإطلاق مؤشر S&P Digital Markets 50، وهو مؤشر شامل يجمع بين 15 عملة رقمية و35 سهم مدرج يتعلق بالأصول الرقمية. تم تطوير هذا المؤشر بواسطة S&P Dow Jones Indices بالتعاون مع Dinari، التي ستصدر عملة تتبع هذا المعيار على منصتها dShares. نظرًا لأن XRP تمتلك خامس أكبر قيمة سوقية للعملات الرقمية بالإضافة إلى إشارات الموافقة على ETF الفوري، فإن احتمال إدراجها في المؤشر أثار اهتمام السوق. من خلال تحليل تأثيرات التغيرات التاريخية في المؤشرات، إذا نجح XRP في الإدراج، فقد يؤدي ذلك إلى تفعيل شراء قسري وزيادة الأسعار على المدى القصير، وتحسين هيكل السوق الخاص بها على المدى الطويل، مما يعزز جاذبيتها للمستثمرين المؤسسيين.

مؤشر السوق الرقمية الجديد S&P: المعيار المختلط للأصول الرقمية والأسهم

تهدف S&P Digital Markets 50 Index إلى توفير معيار أداء السوق الرقمي عبر فئات الأصول المختلفة، مما يعكس الاعتراف المتزايد ودمج المؤسسات المالية التقليدية للأصول الرقمية.

· تكوين المؤشر: يتكون هذا المؤشر من 15 عملة مشفرة و 35 سهمًا متداولًا علنًا مرتبطًا بالتشفير. تشمل الأسهم الشركات العاملة في مجالات الأصول الرقمية، والبنية التحتية، والخدمات المالية، وتطبيقات blockchain.

· إصدار المؤشر: تعاونت S&P Dow Jones Indices مع Dinari لتطويره، حيث ستقوم Dinari بإصدار عملة تتبع هذا المعيار على منصة dShares، مما يسهل على المستثمرين تتبع هذا المؤشر من خلال المنتجات المرمزة.

· تفاصيل المنهجية: تظهر التفاصيل الأولية أن هذا المؤشر سيضع حدًا أقصى بنسبة 5% للأسهم الفردية، وسيطلب أن تكون القيمة السوقية للأسهم حوالي 100 مليون دولار، وأن تكون القيمة السوقية للعملات الرقمية حوالي 300 مليون دولار.

تحليل احتمالية إدراج XRP: مرتبط بشكل كبير بعملية الموافقة على ETF

XRP كعملة غير تقليدية رائدة من حيث القيمة السوقية، فإن احتمالية إدراجه في المؤشر مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بتخفيف البيئة التنظيمية الأمريكية وجدول الموافقة على ETF.

· ميزة القيمة السوقية: XRP هو خامس أكبر عملة رقمية (حسب القيمة السوقية)، وله قدرة تنافسية طبيعية في جزء الأصول الرقمية.

· إشارات تنظيمية: في 17 سبتمبر، وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على معايير الإدراج العامة لصناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بالتشفير، مما يمهد الطريق لإصدار صناديق الاستثمار المتداولة للعملات غير الرئيسية.

· آفاق ETF: أشار المحلل الأول لـ ETF في بلومبرغ إريك بالتشوناس إلى أن الموافقة على ETF لعملات غير تقليدية هي مجرد مسألة وقت. هناك إشارات تدل على أنه بمجرد انتهاء إغلاق الحكومة الأمريكية، ستشهد ETF لعملات غير تقليدية موجة من الموافقات، و XRP هي واحدة من المرشحين الأكثر احتمالاً للحصول على الموافقة.

· التوافق الزمني: سيتوافق وقت الموافقة على ETF مع وقت إطلاق المؤشر، مما سيعزز بشكل كبير من إقناع إدراج XRP في المؤشر.

آلية تأثير المؤشر: الشراء الإجباري على المدى القصير وتحسين السيولة على المدى الطويل

تشير الدراسات إلى أن تضمين الأصول في المؤشرات الرئيسية له تأثير موثوق على الهيكل الدقيق لتداول الأصول.

· ضغط السعر على المدى القصير: إذا تم إدراج XRP في مؤشر S&P Digital Markets 50، فسوف يؤدي ذلك إلى شراء إجبارية من متتبعي المؤشر ومنتجات التشفير. يحتاجون إلى بناء مراكز XRP قبل تاريخ السريان، مما يخلق ضغط شراء على المدى القصير.

· الطلب الدوري: الحد الأقصى ل5% من الأسهم المكونة وآلية إعادة التوازن كل ربع سنة ستؤسس طلبًا متكررًا على XRP.

· الاستفادة من التجارب التاريخية:

· تأثير S&P 500 المبكر: أظهرت الدراسات الكلاسيكية أن الأسهم الجديدة المضافة إلى S&P 500 تشهد ارتفاعًا في الأسعار في يوم الإعلان، وتظهر حجم تداول كبير قبل تاريخ السريان، ويرجع ذلك أساسًا إلى عمليات الشراء الإلزامية من صناديق المؤشرات.

· تراجع تأثير العصر الحديث: أظهرت دراسة جامعة هارفارد لعام 2023 أنه مع زيادة كفاءة السوق وتعزيز قابلية التنبؤ بالتغيرات، أصبحت العوائد غير العادية لمؤشر S&P 500 تقترب من الصفر.

· تأثير المؤشرات العالمية: في حالة تغير المؤشرات العالمية مثل MSCI، سيتم الإعلان عن عوائد استثنائية إيجابية ملحوظة في نفس اليوم، مما يعكس الضغط المؤقت على الأسعار الناتج عن تدفقات الأموال الآلية.

· حالة تسلا: في ديسمبر 2020، أدى إدراج تسلا في مؤشر S&P 500 إلى شراء بمليارات الدولارات من المؤشر، مصحوبًا بحجم تداول كبير وتقلبات في الأسعار.

· التأثير طويل الأمد: بعد إدراجه في المؤشر، ستتحسن السيولة، وسيتم تقليص فروق الأسعار (Bid-Ask Spreads)، وزيادة عمق السوق.

الخاتمة

إن إطلاق مؤشر S&P Digital Markets 50 هو معلم آخر في دمج التمويل التقليدي والأسواق المشفرة. إذا تم تضمين XRP بنجاح، فإنه قد يستفيد ليس فقط من علاوة الأسعار الناتجة عن عمليات الشراء الإلزامية من صناديق تتبع المؤشرات على المدى القصير، ولكن الأهم من ذلك، أنه سيحصل على دعم معيار S&P، مما يزيد من جاذبيته لمستثمري التجزئة والمؤسسات، ويوسع قاعدة مستثمريه ويحسن عمق السوق على المدى الطويل. في ظل اقتراب موجة الموافقة على ETF، فإن نافذة الوقت وتأثير XRP في المؤشر يستحقان متابعة مستمرة.

إخلاء المسؤولية: هذه المقالة هي معلومات إخبارية ولا تشكل أي نصيحة استثمارية. سوق الأصول الرقمية يتقلب بشكل حاد، يجب على المستثمرين اتخاذ قرارات بحذر.