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周五就要出結果了。美國最高法院預計1月9日公布對全球對等關稅政策的終極判決,這不是小事——200多億美元的稅收懸在半空,美國總統在貿易領域的緊急權力邊界也要重新定義。
事情是這樣的。從2025年4月開始,關稅政策就以《國際緊急經濟權力法》(IEEPA)的名義生效,按行業和國家徵收10%-40%不等的關稅,聯邦財政因此進帳超過2000億美元。聽起來很solid,但下級法院不同意,認為這超出法律授權範圍了。官司一路打到最高法院,現在到了見分曉的時候。
市場上討論最多的判決路徑有三條:
**第一種:混合裁決。** 法院可能說以經濟逆差為由的關稅確實超權了,但涉及國安的少數商品和產業還是保護。這樣的話,規模會縮水,但政策框架還在。
**第二種:全數過關。** 最高法院站隊政府,關稅政策完全合法,這直接意味着總統在貿易領域的權力往上升一個台階,國會的制約力變弱。
**第三種:徹底敗訴。** 政府輸得一乾二淨,所有關稅都被推翻。
從預測市場的數據看,投資者們普遍看空,認為法院判局對政府不利的概率超過75%。供應鏈的參與者和市場都在等,因為這個判決可能改變未來美國貿易政策的整個格局。
查看原文事情是這樣的。從2025年4月開始,關稅政策就以《國際緊急經濟權力法》(IEEPA)的名義生效,按行業和國家徵收10%-40%不等的關稅,聯邦財政因此進帳超過2000億美元。聽起來很solid,但下級法院不同意,認為這超出法律授權範圍了。官司一路打到最高法院,現在到了見分曉的時候。
市場上討論最多的判決路徑有三條:
**第一種:混合裁決。** 法院可能說以經濟逆差為由的關稅確實超權了,但涉及國安的少數商品和產業還是保護。這樣的話,規模會縮水,但政策框架還在。
**第二種:全數過關。** 最高法院站隊政府,關稅政策完全合法,這直接意味着總統在貿易領域的權力往上升一個台階,國會的制約力變弱。
**第三種:徹底敗訴。** 政府輸得一乾二淨,所有關稅都被推翻。
從預測市場的數據看,投資者們普遍看空,認為法院判局對政府不利的概率超過75%。供應鏈的參與者和市場都在等,因為這個判決可能改變未來美國貿易政策的整個格局。