edgeX 解鎖鏈上金融：從去中心化衍生品協議到金融結算鏈

加密領域正在經歷一場從中心化交易所（CEX）向去中心化交易所（DEX）的深刻範式轉移。CEX 曾經憑藉其集中化處理能力、用戶友好的界面和高流動性主導了市場，但隨之而來的是中心化風險、用戶資產控制權的缺乏以及透明度問題。這些問題在過去幾年中不斷被放大，尤其是在 FTX 暴雷後，用戶對資產安全的擔憂達到了頂峰。與此同時，DEX 以其去中心化，公開透明的特性，包括用戶資產自託管，交易記錄公開透明，智能合約確保資金的自動化管理等，減少了用戶對中心化平臺信任的需求。

DEX 的崛起不僅僅是用戶需求改變的結果，更是得益於區塊鏈技術的進步和創新。通過高性能的 L1/L2+Perp DEX 的組合，使鏈上實現高頻交易的想法得到了驗證。hyperliquid 就是一個典型的案例，體現市場對鏈上高頻交易的想象，也吸引了大量的用戶發現潛在的 alpha。edgeX 在這之中逐漸展露頭角。

基建完善推動鏈上交易所性能提升

回顧幾年前，鏈上交易的基礎設施相對落後，性能也難以與傳統的 CEX 相媲美。然而，隨著技術的飛速發展，尤其是 ZK-Rollup 技術的應用和 Ethereum Layer2 的井噴，鏈上交易平臺的性能和安全性得到了大幅提升，交易速度和用戶體驗也有了質的飛躍。

作為 edgeX 生態第一個 MVP，edgeX v1 採用了 StarkEx Layer 2 引擎來推動其結算和 Rollup 系統，並有更高的安全性。edgeX 的交易每一筆都由 ZK-Proof 驗證。通過 StarkEx 的 ZK-Rollup，用戶的交易不僅在 Layer 2 層面被打包處理，還通過 L1 的智能合約進行最終的驗證和確認，從而確保了交易的透明性和安全性。

edgeX V2: 高性能金融結算公鏈

edgeX v2 是一條高性能 Ethereum L2，通過優化技術架構，推動了交易基礎設施、流動性層、以及用戶體驗的全面升級。

（1）結算層

所有交易都在 Ethereum 上結算，通過交易批量化處理，在保留數據完整性的同時減少鏈上費用。用戶通過自己的私鑰控制資產，避免了中心化平臺可能帶來的風險。由於自我託管機制，用戶直接通過錢包地址即可進行使用。

（2）訂單薄交易引擎層

edgeX v2 的交易引擎經過了進一步升級，根據官方文檔提供的信息，已具備了每秒 20 萬的訂單的處理能力，匹配延遲低於 10 毫秒。高效的交易引擎為提供高頻交易和大規模用戶併發交易奠定了堅實的基礎。

（3）混合流動性層

混合流動性層是 edgeX v2 生態系統中至關重要的一環。通過跨鏈信息傳遞，edgeX 能夠實現不同鏈之間的資產流動和交易操作，從而打破了鏈與鏈之間的孤島，提升了整體的流動性。

edgeX 通過支持原生資產橋接，以及與其他主流區塊鏈的深度集成，確保用戶可以在多個區塊鏈之間自由存取資產，而無需擔心流動性不足或者資產被鎖死的問題。未來，edgeX 計劃推出多鏈現貨交易，以及與 edgeX fun 集成提供 Meme bot 功能幫助用戶快速捕捉市場動態。

（4）用戶友好型界面

對於大多數只會使用 CEX 的散戶而言，DeFi 的使用門檻往往較高，尤其是在涉及多個鏈和協議時，操作的複雜性會讓不少小白用戶望而卻步。edgeX 的 UI 設計（目前已在 edgeX V1 應用）正是基於用戶考量進行了創新，特別是在移動端的體驗基本與主流交易所 app 別無二致。

隨著 edgeX v2 的推出，edgeX 正從去中心化衍生品協議逐步演變為專為 DeFi 產品打造的金融結算鏈。該基礎設施將通過用戶需求證明（Proof of Demand）去中心化治理機制和 edgeX 的即插即用交易模塊，支持多元化市場和 DeFi 產品的無需許可發行。

有效流動性

在過往的一些鏈上衍生品交易平臺發展歷史中，由於團隊缺乏做市經驗，如何解決流動性成為一個關鍵挑戰。引入外部做市商是許多平臺採取的策略，不少知名 Perp DEX 都是通過與外部做市商合作來增強流動性。但相應地是，平臺需要給到大量的 Token 作為做市商的激勵，這在平臺的初期會吸引到不錯的流動性，但隨著對 Token 的積累會逐漸演變成一場 APY 的遊戲，即挖提賣。

Hyperliquid 展現出了擁有做市商經驗和資源在衍生品平臺上的重要性，避免了大量代幣流向外部團隊，也更能實現對用戶的有效激勵。類似地是，edgeX 在初期亦有獨家做市商去引導流動性。此外，edgeX 團隊將在 1 月底推出類似於 Hyperliquid HLP 的流動性層 ePool，允許用戶通過參與流動性提供來獲得穩定的收益，這也從側面展示出了 edegX 擁有可靠的盈收能力，有能力提供較高地真實收益 APY。

從 “基建 + 敘事” 到滿足真實需求

長期以來，加密項目的估值往往側重於基礎設施建設和敘事營銷，在還沒有產品的情況下在一級市場推高了巨大的估值泡沫。然而，隨著市場走向成熟和牛熊週期的轉換，投資者和用戶的眼光變得更加理性。如今，項目的真正價值逐漸迴歸至能否切實滿足用戶的需求，而不僅僅是講述未來的 “畫大餅” 式營銷。

edegX 已經通過最小化可行產品 — — 高性能 Perp DEX 獲得了一定的真實用戶增長，並推出了市面上為數不多的基於 Mobile 端的鏈上產品。edgeX Mobile 端通過簡化界面、優化操作流程，讓即便是沒有任何鏈上交易經驗的用戶，也能輕鬆上手。移動端的設計不僅使得用戶可以隨時隨地參與交易，還提供了類似於 CEX 的流暢體驗，極大降低了用戶參與鏈上交易的門檻。

從 CEX 發展的路徑來看，衍生品交易主要用於打開市場，但真正形成口碑和品牌護城河的則是在現貨，特別是偏獨家上線的新資產。edegX 將於 2 月初上線現貨板塊，現貨資產是全鏈聚合的，主流幣和鏈上新資產 Memecoin 都能輕鬆引入。作為現貨的佈局，交易機器人 edgeX. fun 還成為了 edgeX 生態系統的首個應用。edgeX.fun 致力於 Memecoin 交易，其交易積分已正式與 edgeX 積分計劃集成。edgeX.fun 專注在鏈上新資產的第一線，若能與 edgeX 現貨主站打通形成財富效應，有望能為 edgeX 帶來更多的用戶和品牌曝光度。無論是合約交易還是現貨交易，edgeX 不僅在致力於提供匹配 CEX 的流暢交易體驗，還在適應著鏈上的快速發展而不斷迭代，以滿足不同群體用戶的多樣化需求。

總體而言，隨著加密市場逐漸從早期的敘事型走向更為實際的產品價值倡導，用戶的需求也變得更加明確和務實；加之中心化交易所弊端的逐漸顯現，鏈上的公開透明逐漸吸引了更多的用戶和玩家。儘管目前 CEX 仍佔據主流，但平臺規則、市場操控和信息不對稱等矛盾也越發顯現，edgeX 通過其去中心化的架構和不斷迭代的功能體驗，滿足了用戶對交易機會和交易公平的需求，無需許可的交易環境、數據的公開透明以及由市場驅動的價格發現機制，讓每個用戶都能在公平的平臺上找到並利用各種交易機會。相比於敘事和營銷，edgeX 更著眼於長期的用戶價值，通過專注於實際交易功能、流動性引導和真實用戶產品的打造轉化為實際的營收增長。

隨著更多功能的推出和生態系統的完善，edgeX 有望成為繼 Hyperliquid 之後的又一亮點。 edgeX 不久前剛開展積分計劃，旨在獎勵真實用戶。由於沒有外部做市商對於代表潛在空投的積分獎勵的瓜分，更多的積分將分配到真實用戶上。