這位金融顧問是如何在黑石集團的擔保貸款基金中建立了一個價值超過4179萬美元的投資組合。本文將深入探討他採用的策略、分析方法以及他如何成功地識別出高潛力的投資機會，並有效管理風險以實現穩定的回報。從市場趨勢到個別交易，他的經驗為投資者提供了寶貴的啟示，幫助他們在複雜的金融環境中做出明智的決策。

一位位於佛羅里達州的金融顧問，管理著Sound Income Strategies, LLC，在最新一季中進行了一項值得注意的投資行動，擴大了其在Blackstone Secured Lending Fund (BXSL) 的持倉。這位金融顧問在2026年初增加了210,918股，代表基金在信貸為主的投資配置上做出策略調整。這種由成熟金融顧問採取的行動，通常象徵對某一資產類別的信心，值得尋求收益機會的個人投資者關注。

進入擔保貸款的策略性舉措

該投資活動通過2026年1月21日的SEC申報文件公開。根據申報，這位金融顧問的基金在BXSL的持倉增加了約210,918股，根據該季度的平均價格，交易價值估計為566萬美元。對投資組合的整體影響更為顯著：在考慮新購股份和基金價格上漲的情況下，季度末的持倉價值增加了726萬美元。

在此交易後，BXSL在Sound Income Strategies的投資組合中升至第9位，之前為第10位。這位金融顧問選擇增加曝險的時機，顯示出對該資產類別的信心，尤其是在整體市場較為謹慎的時候。申報時，BXSL的股價為26.08美元，較前十二個月下跌11%，這可能為經驗豐富的金融顧問提供了一個具有吸引力的長期價值進場點。

理解Blackstone基金的投資理由

Blackstone Secured Lending Fund作為一個外部管理的企業發展公司（BDC），主要從事發起和投資於美國私營公司中小市場的第一留置權高級擔保貸款。這些投資代表最高優先權的債務層級：在違約情況下，第一留置權貸款人會先於其他債權人獲得償還，使其相較於次級債務具有較高的安全性。

該基金擴大的持倉目前佔Sound Income Strategies 13F報告管理資產的1.98%，估值為4179萬美元。對於專注於收益產生的金融顧問來說，吸引力顯而易見：BXSL的股息收益率為11.81%，自成立以來產生了11.3%的年化淨回報。由經驗豐富的管理公司Blackstone Credit & Insurance運營，該基金在一個快速擴展的市場中運作。過去二十年來，私募信貸市場從僅佔美國次投資級信貸市場的8%增長到27%，整體可觸及市場擴大到約4兆美元。

以收益為導向的投資者的關鍵考量

根據監管規定，BDCs必須每年向股東分配至少90%的應稅收入。這使得它們對於追求收益的金融顧問和投資者具有吸引力，但也帶來一個重要的權衡：盈餘留存較少，當基金表現波動時，分配可能會出現波動。投資者應為季度派息的潛在變動做好準備。

此外，BDCs通常收取較高的費用結構。BXSL收取1%的管理費和17.5%的激勵費—這些成本需要投資者在考慮基金歷史回報和收益產生時加以評估。雖然這些費用符合行業標準，但確實會影響淨回報。

過去一年中，BXSL的表現相對疲弱—下跌11%，儘管股息收益率強勁—反映出更廣泛的市場動態和信用導向基金可能面臨的利率敏感性。金融顧問在此期間選擇增加曝險，可能是持相反看法或著眼於長期，專注於捕捉具有吸引力的股息，而非短期價格升值。

這一決策對投資者的意義

當像Sound Income Strategies這樣的成熟金融顧問擴大收益導向投資的持倉時，通常反映出他們對估值和股息可持續性的信心。將BXSL列入前十持倉，彰顯了其在投資組合中的重要地位。

對於考慮跟隨這位金融顧問行動的投資者，應該根據個人情況進行評估：收入需求、對信貸曝險的風險承受能力、費用敏感度，以及BDCs在整體投資組合策略中的角色。Blackstone基金專注於第一留置權擔保貸款，並由一個主要的信貸平台支持，具有結構性優勢，但過去一年的11%下跌也反映出市場擔憂，這需要在考慮吸引人的11.81%收益的同時加以留意。