英國通脹意外上升，英鎊走低，英國央行可能降息

比預期更溫和的通膨可能是英格蘭銀行所需的綠燈。

英國11月的通膨數據剛剛公布，低於預期，英鎊感受到壓力。國家統計局公布的主要CPI年增率為3.2%，低於預期的3.5%，也較10月的3.6%明顯下降。這是連續第二個月通膨壓力緩解，暗示通膨可能終於開始回落至央行的2%舒適區。

剔除食品和能源等波動較大的項目後的核心通膨率也令人失望，為3.2%，低於預期的3.3%和前一月的3.4%。按月比較，整體CPI實際下降了0.2%，比預測的持平更為劇烈。英國央行密切關注的服務業通膨率也從4.5%放緩至4.4%。

然而，就業狀況變得更加模糊。

截至10月的三個月新勞動市場數據顯示，國際勞工組織（ILO）失業率攀升至5.1%，為2019年以來的最高點。通膨緩解與失業率上升的組合，正是英格蘭銀行週四會議可能考慮降息的理由。投資者已經預期這一轉變，押注央行不會在價格壓力回落和就業問題升高的情況下保持觀望。

英鎊受到數據打擊。

週三，英鎊兌美元下跌超過0.5%，逼近1.3340，回吐前一日突破1.3450的漲幅。較為溫和的CPI數據讓英鎊多頭失去動力，但整體背景仍值得關注：美元指數(DXY)實際上上漲了0.4%，觸及98.60，從接近98.00的10週低點反彈。

美元的反彈儘管美國勞動市場數據疲軟。11月非農就業人數僅增加64,000個，10月則減少105,000個，同時失業率升至4.6%，為2021年9月以來的最高點。多數分析師認為這些疲軟數據主要是政府關閉所造成的扭曲，而非真正的勞動市場惡化。CME FedWatch工具顯示，交易者預期聯邦儲備在1月之前將利率維持在3.50%-3.75%的區間，官員們仍然警惕過度降息可能引發通膨。

技術面來看，英鎊目前仍在上方。

GBP/USD儘管日內出現賣壓，但仍維持上升偏向，因為價格仍站在20日EMA（1.3305）之上。然而，14日相對強弱指標（RSI）已降至56，暗示多頭動能可能正在減弱。50%斐波那契回撤位於1.3399，成為即時阻力位，而若收盤跌破1.3307，可能進一步下行至1.3200。若突破週二高點1.3456，則目標為心理關卡1.3500。

接下來會怎樣？ 所有目光都集中在週四公布的美國消費者物價指數（CPI）數據上——美聯儲如何應對通膨預期，最終可能決定英鎊是否能站穩或在短期內進一步對美元下行。