黃金突破 4,440 美元，受地緣政治風險與降息預期影響

黃金突破多年高點，地緣政治緊張升級從委內瑞拉到中東

金條已突破阻力位，達到前所未有的$4,442，多重逆風共同推動避險資產的配置。推動這波漲勢的催化劑來自日益複雜的地緣政治不確定性——特朗普宣布封鎖油輪後的委內瑞拉邊境緊張局勢，結合伊朗與以色列之間的緊張局勢——以及越來越多的信心認為聯邦儲備局將在2026年加快政策寬鬆步伐。

貨幣動態與貨幣政策重塑黃金敘事

美元的掙扎在黃金上漲中扮演了支持角色，美元指數(DXY)下跌0.40%，交易在98.32左右。這種貨幣疲軟——如美元兌加幣（USD/CAD）走弱的趨勢所反映——消除了以美元計價商品的阻力。同時，貨幣市場已將2026年聯邦基金利率降幅59個基點納入定價，反映出隨著通脹擔憂減退，貨幣寬鬆政策將持續的預期。

然而，聯準會的敘事仍然分裂。聯邦儲備委員會理事Stephen Miran重申鴿派立場，認為近期經濟狀況需要進一步降息。相反，克里夫蘭聯邦儲備銀行總裁Beth Hammack採取了相反立場，指出11月的消費者物價指數（CPI）數據可能受到政府關閉的扭曲。她警告說，中性利率假設可能被低估，需在進一步放鬆前慎重考慮。

技術面布局有利於持續向上突破至$4,500

黃金的上升趨勢仍然結構穩固，XAU/USD準備挑戰$4,500的門檻。相對強弱指數（RSI）已進入超買區域，顯示強勁的多頭壓力和進一步上漲的潛力。若能持續收盤於$4,500以上，目標將鎖定在$4,550和$4,600的阻力區。

空頭則應密切關注位於$4,400的關鍵支撐位，一旦突破，將暴露出之前的高點$4,381，接著是$4,350和$4,300的下行目標。在這些關鍵點前，賣壓尚未出現，行情仍偏多頭，尋求更高估值。

交易者等待週二的經濟數據發布——包括ADP就業數據和修正後的第三季GDP——以重新調整倉位，迎接年底假日交易量。