Swapping 是 - 交易者必須深入理解的隱性成本

當在市場中交易時，點差（Spread）和佣金並不是唯一的成本，還有一個大多數新手交易者常常忽略的費用，那就是Swap，或技術術語稱為「隔夜利息」（Overnight Interest）。理解 swapping 是什麼以及如何計算，將幫助你更好地掌控實際成本，避免利潤被無形中侵蝕。

Swapping 是什麼 - 背後的真相

Swap 是持倉過夜的手續費用。當你開倉並且未在當日結束前平倉，你就需要支付這個 Swap 費用。

在外匯市場中，swapping 主要來自於兩種貨幣之間的利率差異。當你交易貨幣對，例如 EUR/USD，你實際上是在「借用」一種貨幣來「買入」另一種貨幣：

• 買入 EUR/USD：你買入 EUR (高利率)，並借入 USD (低利率) - 支付 USD 利息，但獲得 EUR 利息
• 賣出 EUR/USD：你借入 EUR，買入 USD - 支付 EUR 利息，但獲得 USD 利息

這兩邊的利率差異就是 swapping，此外還包含經紀商的手續費。

為什麼 Swap 在多空倉中不一樣

經常會看到 Swap Long 和 Swap Short 不相等，且數值高低不同，這是因為經紀商會在原本的利率差之外加上自己的加價（Markup）。

理論上，你應該會得到正的 Swap，但扣除經紀商手續費後，實際剩下的可能很少，甚至兩邊都變成負數。因此，交易前一定要確認實際數字。

除了外匯，其他資產的 Swap

swapping 的概念也適用於其他資產：

股票與指數：通常根據資產所交易貨幣的利率來計算

商品：較複雜，可能與存儲成本或期貨合約的 rollover 有關

加密貨幣：swapping 是一個重要類型，通常基於交易所的 Funding Rate，且波動劇烈

你會遇到的 Swap 類型

正 Swap：負利率費用 - 你會收到資金，當買入的資產利率高於借入的貨幣

負 Swap：你每天都要付錢，這是最常見的情況，當買入的資產利率較低或經紀商收取手續費時

3天 Swap (Triple Swap)：重要的時間點 - 通常 Swap 是每天計算一次，但有一日（多數在週三）會是三倍，因為外匯市場在週六、日休市，但利息不停止，經紀商會將三天的費用合併在一個交易日內計算。

交易前如何查詢 Swap

在 MT4/MT5 平台上：

1. 前往 Market Watch（市場行情）
2. 右鍵點擊資產，例如 EUR/USD
3. 選擇 Specification（規格）
4. 找到 Swap Long 和 Swap Short
5. 數字通常以點數（Points）表示，需自行換算

在其他平台：多數會以每日百分比（%）顯示，較易計算。

如何精確計算 Swap 成本

( 方法一：以點數計算

Swap（金額）= Swap Rate in Points × 每點價值（Value of 1 Point）

範例：買入 1 手 EUR/USD，Swap Long = -8.5 點

• 1 手 EUR/USD，每點價值 )$10( = 10 點 = 1 USD
• -8.5 點 × 1 USD/點 = -8.5 USD/晚
• 週三過夜（3x）：-8.5 × 3 = -25.5 USD

) 方法二：以百分比（%）計算

Swap（金額）= 持倉總值 × Swap Rate（%）

範例：買入 1 手 EUR/USD，價格 1.0900，Swap Long = -0.008%

• 總值：1 × 100,000 × 1.0900 = 109,000 USD
• Swap：109,000 × (-0.008 / 100) = -8.72 USD
• 週三過夜（3x）：-8.72 × 3 = -26.16 USD

注意：Swap 是以持倉的完整價值計算，不是用槓桿的餘額來算。如果用 1:100 的槓桿，保證金約 1,090 USD，Swap 8.72 USD 即約佔 0.8% 的每日成本，當資金較少時，成本比例會更高。

Swap 的風險與機會

風險

利潤被吃掉：你可能賺取 30 USD，但因為 3 天 Swap 付出 26 USD，淨利只剩 4 USD

槓桿風險：Swap 是以全額計算，會增加 Margin Call 的風險，尤其在不利行情下

被強制平倉：負 Swap 在震盪行情中會持續壓力，可能逼你平倉

( 機會

Carry Trade（套息策略）：借低利率貨幣（如 JPY）買入高利率貨幣（如 AUD），每天都能獲得正的 Swap - 適合市場穩定時操作，但匯率變動可能抵消利差

免 Swap 帳戶（Islamic Account）：不收 Swap 費用，適合持倉較長時間（週、月）的 Swing Traders，經紀商可能會用較寬的點差來彌補

總結 - 利用 Swap 作為工具，而非僅是成本

對於 Scalper 來說，Swap 幾乎沒有影響，因為多數在幾分鐘內進出；但對於持倉數週甚至數月的 Position Traders，Swap 可能大幅侵蝕利潤，或成為額外收入來源（若善用 Carry Trade）。

swapping 是交易成本的重要組成部分，提前規劃並考慮 Swap，能讓你的收益更精準，避免暗藏的意外損失。此外，選擇透明顯示 Swap 資訊的平台，也是良好風險管理的第一步。