供需是理解資產價格變動的關鍵

為什麼交易者必須理解供需

在金融市場中，價格的產生並非神祕莫測，而是由明顯的吸引力所驅動——買盤與賣盤，或稱為供需。這個部分是經濟學的基礎，解釋了價格如何變動以及為何如此。對於投資者和交易者來說，理解這個概念不僅是學術上的抽象，而是實用的工具，用來預測價格走向和掌握正確的買賣節奏。

供需到底代表什麼意思

為了更清楚地理解，讓我們想像一場商品拍賣。如果有人想買的數量多於想賣的人，(需求高)，價格就會被推高。反之，如果賣的人很多但買的人少，(供應高)，價格就會下降以吸引買家。

供需在市場中像季節性一樣運作，當某一點的力量達到平衡，價格就會停止變動並轉向另一個方向，這就是股票和資產價格變動的根源。

(Demand) - 什麼是「購買需求」

需求指的是在不同價格下，買家願意購買的商品或服務的數量。當價格較低時，買家願意增加購買；當價格較高時，需求會下降。這就是需求曲線 (Demand Curve)——向右下傾斜的線，顯示價格與數量之間的反向關係。

影響需求的因素不僅僅是價格，還包括：

• 買方收入：經濟好，人民收入增加，需求上升
• 預期：如果預期價格會上漲，買家會趁現在購買
• 信心：市場信心高，投資需求增加
• 其他變數：偏好、季節、科技進步

(Supply) - 需求的對立面

供應是賣家願意在不同價格下出售的商品數量。與需求隨價格下降而增加不同，供應會隨價格上升而增加，因為利潤更高。這形成供應曲線 (Supply Curve)，向右上傾斜。

決定供應的因素包括：

• 生產成本：成本降低，廠商願意供應更多
• 科技進步：新技術使生產更經濟
• 廠商數量：新公司加入，供應增加
• 價格預期：預期價格下跌，賣家會趕快出貨

(均衡) - 當買賣力量平衡時

單獨的需求或供應無法決定價格，真正的價格是在需求曲線與供應曲線相交的點——這就是均衡點。

在這點：

• 買方想買的數量等於賣方想賣的數量
• 沒有「商品過剩」(商品賣不完)
• 也沒有「短缺」(沒有商品賣)
• 價格趨於穩定，直到出現新因素

當價格高於均衡點 (過高)，供過於求 → 存貨積壓 → 價格下跌。

當價格低於均衡點 (過低)，需求大於供應 → 短缺 → 價格上升。

供需在股市中的應用——為什麼股價會漲跌

股票是商品，供需因素同樣影響股價，但不再是商品的需求，而是對公司所有權的需求。

股市中的供需由什麼決定

投資者角度：

• 公司獲利：獲利良好，投資者想買更多 → 需求增加 → 價格上升
• 利率政策：低利率 → 債券回報低 → 投資者轉向股票
• 市場流動性：資金充裕 → 大家有錢買股票
• 信心：經濟看好，投資意願高

公司角度：供需由什麼決定

公司層面：

• 增資發行新股：公司發行新股 → 供應增加 → 價格受到壓力
• 回購股票：公司買回自家股票 → 供應減少 → 價格上漲
• 新IPO：新公司上市 → 供應整體增加
• 股東出售：投資者預期股價下跌，賣出股票 → 供應增加

如何利用供需區域進行交易——Demand Supply Zone

常用的方法是需求供給區域（Demand Supply Zone），尋找價格失衡的點，等待價格回歸到新的平衡。

範例1：DBR - Demand Zone Drop Base Rally (由底部形成的上升行情@

情境：股價快速下跌 )Drop(

• 表示有大量賣壓 )賣出力量(
• 交易者看到價格進入區域，開始買入
• 價格反彈並形成底部 )Base(，範圍狹窄
• 有利好消息傳出，買盤回升，價格上漲 )Rally(

交易點：在價格離開底部區域時買入，並設置止損在底部以下

) 範例2：RBD - Supply Zone Rally Base Drop ###由高點形成的下跌行情@

情境：股價快速上漲 (Rally)

• 表示有強烈的需求 (買入力量)
• 價格上升後，投資者獲利了結，賣壓增加
• 價格反彈並形成底部 (Base)，範圍狹窄
• 有負面消息傳出，賣壓擴大，價格下跌 (Drop)

交易點：在價格跌破底部時賣出，並設置止損在底部以上

( 範例3：RBR - 上升趨勢的持續

當買盤持續勝出：

• 價格快速上漲 )Rally###
• 許多交易者認為過熱，開始獲利了結
• 價格反彈並形成底部 (Base)
• 但買盤再次強勁，價格持續上升 (Rally)

交易點：突破底部區域時進場

( 範例4：DBD - 下跌趨勢的持續

當賣壓持續：

• 價格快速下跌 )Drop###
• 投資者認為便宜，開始買入，推動價格
• 價格反彈並形成底部 (Base)
• 但賣壓再現，價格持續下跌 (Drop)

交易點：突破底部區域時賣出

利用Price Action讀取供需信號

即使不使用複雜技術，也可以透過K線圖形來判斷：

• 大陽線（綠色大棒）：顯示買盤明顯勝出——價格願意向上推動
• 大陰線（紅色大棒）：顯示賣盤明顯勝出——價格被壓低
• Doji（十字線）與影線：買賣力量相當，需等待新訊號確認

預測價格——掌握供需變化

若能判斷：

• 需求增加 (好消息、經濟向好、利率下降) → 預計價格上升
• 供應增加 (壞消息、公司發行新股) → 預計價格下降
• 雙方平衡 (無新因素) → 價格在範圍內震盪

供需的變化有時會同時發生，例如經濟向好，投資者買入增加，但公司也進行增資，結果影響相互抵消。

總結

供需不僅是理論概念，更是預測股價和其他資產價格的實用工具。

初學者應記住：

• 最高價點代表需求最大
• 最低價點代表供應最大
• 均衡點則是雙方力量平衡的價格

當價格偏離均衡點時，會逐步回歸，形成明確的買賣時機。

透過實際市場價格的觀察練習，能更直觀理解，這也是交易技巧的基礎。