加密貨幣市場日益分裂：為何山寨幣信徒應該重新考慮

數位資產的格局正經歷一場微妙但具有意義的轉變。第四季已經傳遞出一個令人清醒的訊息——比特幣下跌超過22%，創下歷史上較弱的第四季之一。與此同時，更廣泛的加密市場展現出一個更為複雜的故事，關於資本如何重新塑造自身。

市場分析顯示，流動性不再像過去那樣廣泛分布於數百個較小的專案中。相反，投資資金正逐漸流向具有明確實用性和已建立良好記錄的資產。這一轉變對仍依賴過去市場週期中爆炸性山寨幣漲勢的散戶投資者來說，具有嚴重的影響。根據研究當前市場狀況的分析師指出，較小和中型代幣不太可能獲得曾經推動其上升的相同資金流入。

一個值得注意的結構性轉變是比特幣與傳統貨幣總量之間的關係。比特幣與M2貨幣供應增長之間的聯繫——曾經是一個可靠的指標——自2024年推出現貨ETF產品以來明顯出現偏差。這一技術性背離暗示加密市場的基本驅動因素可能正在以交易者尚未完全理解的方式演變。

展望未來，經驗豐富的交易者Peter Brandt預測在下一次重大比特幣反彈到來之前，將經歷一個顯著的回調週期，可能將高點推遲到2029年甚至更晚。他的論點暗示，耐心而非激進布局，或許能更好地幫助交易者應對短期的波動。

新興的模式顯示，加密市場正朝著選擇性參與勝過全面暴露的方向發展——這種情況要求交易者重新評估他們對山寨幣季節通常如何展開的假設。