有個有意思的觀點，值得琢磨一下。鏈上數據分析平台的研究負責人Julio Moreno最近分享了他對當前市場的看法——根據多個指標的綜合判斷，比特幣可能已經在熊市裡待了差不多兩個月了。

他的判斷基於什麼呢？主要是看牛熊評分指數這個東西。這個指數包含了網絡活動、投資者獲利能力、比特幣需求和流動性等多個維度，從0到100來評分。關鍵是什麼時候轉向的——11月初就已經轉為看跌了，到現在都還沒反彈回來。

更細一點的觀察，他用的很多指標早在11月初就開始顯示看空信號，至今沒有恢復跡象。這說明不只是某一個指標在閃紅燈，而是整個數據體系都在講同一個故事。

那底部會在哪兒呢？根據實現價格和歷史表現的對標，Moreno預測這輪下跌的底部區間可能落在5.6萬到6萬美元之間。這個預測既不是憑空想像，也不是簡單的心理整數位，而是基於鏈上實際數據推演出來的。

當然，市場總是充滿變數的。這個分析給了我們一個參考視角，但最終行情怎麼走，還得看後續的具體表現。