看了一組以太坊的鏈上數據，拿出來跟大家聊聊。最近七天的情況是這樣——銷毀量72枚，但增發卻達到了18691枚。這個數字差異本身就很能說明問題。

換個角度算帳。一年52周，按這個增發速度下去，光是新增的以太坊就有93萬多枚。如果按3000美金這個基準價格來看，這意味著一年要有28億美金的增發壓力砸進市場。

這就是我一直在強調的——想要真正拉動以太坊的價格，對應的資金量必須得相當龐大。不僅要應對這些不斷流入的新增代幣，還要把盤面護住。光是這28億的年度增發壓力，就足以讓任何抄底者頭疼。

要是沒有足夠的接盤資金，這種結構性的拋壓就會一直存在。這不是短期的市場情緒問題，而是鏈上經濟模型裡實實在在的挑戰。