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先說個概念——永續合約的方向性溢價,其實就是把資金費率(情緒指標)和持倉量(槓杆權重)捏一塊兒,看市場到底在哪個方向押了多重的注。



翻翻歷史,每回這指標衝得特別高的時候,比如去年3月、12月,還有今年8月,價格基本都到了階段性的情緒高點。之後?該回調回調,該降溫降溫,規律挺明顯。

拿最近的數據說事:
10月19日那會兒,資金費率0.001%,持倉規模3270萬美元,7日平均方向性溢價390萬。到了11月6日呢?資金費率直接翻三倍到0.003%,持倉規模反倒小幅縮水至3140萬,但方向性溢價暴漲到1270萬——漲幅240%。

這數字透露啥信息?槓杆規模沒增加甚至還少了點,但多頭願意掏更多錢來維持倉位。換句話說,大家開始"抱團看漲"了,預期越來越一致。

再看另一個指標。永續合約多空成交量差值(VDB)從11月4號起開始拐頭,慢慢往90日中位數靠攏。啥意思?就是在極端看空情緒散去後,當BTC在10萬美元附近磨蹭的時候,做空意願明顯減弱,多頭力量開始回流。

這套分析邏輯,跟我們從期權市場數據得出的結論高度吻合。兩個市場,同一個信號,互相印證。
BTC-0.13%
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Degen_Dreamervip
· 16小時前
都在炒概率,我閉眼梭哈就完事了
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草台班子观察员vip
· 16小時前
大多數人寫故事的時候忘記了自己
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NewDAOdreamervip
· 16小時前
牛市快來了吧,是時候全力以赴了!
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链上淘金者vip
· 16小時前
衝衝衝 底多做起來
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MEV猎人不看涨vip
· 16小時前
數據干貨滿滿,上頭了
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静默看客vip
· 16小時前
牛市就是韭菜墳場
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