穩定幣與代幣化銀行存款：金融科技領域日益激烈的爭論

銀行和金融機構正在探索使用代幣化銀行存款，即將銀行餘額記錄在區塊鏈上。然而，哥倫比亞商學院兼職教授奧米德·馬萊坎 (Omid Malekan) 認爲，這項技術最終可能會被穩定幣所取代。馬萊坎指出，與發行代幣化存款的部分準備金銀行相比，持有超額抵押的穩定幣發行機構（其代幣持有1:1的現金或短期現金等價物儲備）提供了更安全的負債保障。 穩定幣具有可組合性，使其能夠在加密生態系統中轉移並應用於各種場景。相比之下，代幣化存款需要獲得許可，受客戶身分驗證 (KYC) 控制，且功能有限。馬萊坎將代幣化銀行存款比作支票帳戶，支票只能開給同一家銀行的其他客戶，這質疑了其在跨境支付、服務無銀行帳戶人羣或參與去中心化金融 (DeFi) 方面的實用性。 渣打銀行預測，涵蓋法定貨幣、房地產、股票、債券、大宗商品、藝術品和收藏品等的代幣化現實世界資產（RWA）領域將顯著增長，到2028年規模將達到2萬億美元。與此同時，盡管《GENIUS穩定幣法案》禁止發行收益型穩定幣，但穩定幣發行方仍在尋求與客戶分享收益的方式。這導致了代幣化銀行存款與收益型穩定幣之間的競爭，穩定幣發行方以客戶獎勵的形式提供收益。 銀行業遊說團體對收益型穩定幣表示擔憂，擔心與客戶分享利息會削弱銀行業市場份額。目前，美國和英國零售銀行儲蓄帳戶的平均收益率遠低於1%。高於這個價位的穩定幣對客戶來說就很有吸引力。紐約大學教授奧斯汀·坎貝爾批評了銀行業對收益穩定幣的抵制。