AMD和Nvidia，两家知名芯片制造商，在人工智能领域都有着巨大的成长机会。尽管现在Nvidia无疑是市场的领军者，但AMD正努力通过最新芯片缩小与其之间的差距。

大家都知道，AMD和Nvidia是竞争对手，不过AMD的市值远不如Nvidia。目前，Nvidia的估值已经超过4万亿美元，而AMD的则接近2630亿美元。虽然AMD的规模小得多，但它在人工智能领域的关联展现出非凡潜力。关键在于它最新的芯片是否能对Nvidia构成真正的竞争，并能否抢占市场份额。

市场是否对AMD的股票估值出现偏差，或者说Nvidia真的比它的小伙伴值那么多吗？

# # 盈利表现的对比

尽管总体来看Nvidia是更具价值的公司，其盈利能力也远超AMD。因此，通过分析两家公司各自的盈利表现来比较股票价格，更能有效评估一只股票相对于另一只是贵是便宜。根据分析师对其未来利润的预期，两者的估值有显著不同。不过在预测市盈率（P/E）方面，两者的估值相近，而从这个指标来看，实际上是AMD的股票更昂贵。

# # 为什么说AMD可能有些被低估

相比之下，Nvidia的规模更大，盈利能力更强，也显得更稳健。不过，AMD也有理由被视为一项低估的投资。最近，它推出了新的Instinct MI400芯片，计划明年上市。CEO Lisa Su最近告诉分析师，他们当前版本的MI350芯片已经被十家顶级模型开发商和AI公司中的七家采用。

MI350已经吸引了顶级AI公司的注意，那么更为先进的MI400芯片也许能从中获益，并推动业务进一步增长。在最近几个季度中，AMD的增长率持续上升，而Nvidia的增长则呈现相反趋势。如果这种模式继续下去，不难想象分析师调高AMD的预测，这可能让它在未来看起来更划算。作为AI芯片市场的追赶者，AMD还没有像Nvidia那样振奋，但这种情况可能很快就会改变。

# # 哪个股票适合购买？

虽然从预测盈利倍数来看，这两只股票的估值相近，但AMD长远来看或许具备更多上涨潜力，主要是因为其表现尚未达到Nvidia的水准。不过，如果它的增长速度继续改善而Nvidia的放缓，可以期待一场大的反弹。今年以来，AMD的股票上涨超过34%，而Nvidia则上涨了27%，因为投资者对AMD的信心有所增强。

Nvidia在人工智能芯片市场的主导地位，使其成为长远来看更安全的选择。但如果你想追求更多的上涨空间，并且不介意承担一些风险和不确定性，那么AMD或许是更好的选项。即便这未必是一个廉价买入的机会，且需要拿出更强的财报来证明其能与Nvidia显著竞争，但我认为它走在正确的路上，拥有成为更优选择的潜力。

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