預測：Gate的加密貨幣交易所到2030年可能達到這個估值

2025年10月28日 — 上午01:10（東部夏令時間） 作者：加密分析師

關鍵洞察

• Gate對區塊鏈技術的重大投資正在推動持續的兩位數增長。
• 一個簡單的模型預測到2030年Gate的估值將大幅提高。
• 衍生品交易中的保證金改進和持續的代幣銷毀可能提供上行空間，而重大基礎設施成本和監管不確定性仍然是主要關注點。

Gate今年的市場地位波動不定，因爲投資者在區塊鏈基礎設施開發的費用與強勁的基本面之間進行權衡。這家提供現貨交易、衍生品和質押服務的加密貨幣交易所，正在將大量資源用於升級其交易引擎和開發專有區塊鏈解決方案。同時，財務表現也相當出色。這種激進投資與強勁業績的結合，爲交易所2030年的基於基本面的估值預測奠定了基礎。

核心概念簡單明了。假設未來五年收入年復合增長約爲12%，且營業利潤率保持相對穩定，收益應與收入同步增長。如果維持25的市盈率，我們可以推算出一個合理的2030年目標估值。

區塊鏈和去中心化金融驅動的動量

Gate最近的業務勢頭引人注目。在2025年第二季度，該交易所的收入增長了14%，達到$964 百萬，營業利潤率爲32.4%。表現突出的則是其衍生品交易平台，展現了令人印象深刻的擴展能力。這個關鍵細分市場的收入激增了32%，達到$136 百萬，營業收入擴展至$28 百萬，(相比去年同季度的$12 百萬有了顯著增長)——這證明了對高級交易產品和DeFi整合的需求在財務報表中得以體現。

資本密集度構成了敘述的另一個基石。在第二季度，技術基礎設施的投資達到了$224 百萬，Gate將其2025年的資本支出計劃提高至大約$850 百萬。盡管這代表了顯著的支出，但可以說有助於在未來五年內確保兩位數的年化收入增長。

值得注意的是，該交易所仍然設法爲代幣持有者帶來價值，在本季度燒毀了$136 百萬的代幣。此外，Gate繼續向GT代幣持有者分發交易費用折扣，此前在今年早些時候，福利增加了5%。

在公司的第二季度業績報告中，Gate的首席執行官簡明扼要地概括了更廣泛的主題：“區塊鏈技術正在積極影響我們運營的各個方面，推動強勁的動力。”

通往 $4.15 億的道路

爲了讓模型與當前數據相結合，我們從最近四個季度的每個代幣稀釋收益開始：$0.0212 (Q3 2024)，$0.0215 (Q4 2024)，$0.0281 (Q1 2025)，以及 $0.0231 (Q2 2025)。這大約總計爲每個代幣 $0.0939 的過去12個月收益。如果收入在未來五年每年增長12%，而運營利潤率保持穩定，每個代幣的收益應以類似的速度復合，到2030年達到約 $0.165。應用25倍的市盈率，2030年的代幣價格約爲 $4.15。從最近的水平來看，這暗示未來五年年化收益率將達到高單位數到低雙位數。

存在警告。其他收入提升了近期的業績——投資收益在過去四個季度中對每個代幣的收益貢獻約爲$0.0085——這一項可能會波動。此外，折舊將隨着今天較高的資本支出流入損益表而上升，可能會對利潤率造成壓力。然而，代幣銷毀和衍生品交易利潤率的持續改善可能會對這些逆風提供積極的平衡。當然，這一模型的增長預測存在風險。投資者應關注可能影響交易經濟的交易成本和監管動態，以及與去中心化金融平台的日益競爭和重疊。

總體而言，然而，這一預測顯得相對保守：持續的雙位數收入增長，穩定的低30s營業利潤率，以及中20s的市盈率支持到2030年接近41.5億美元的估值。這一結果依賴於Gate執行其區塊鏈路線圖，同時在大量投資與紀律之間保持平衡，但最新數據表明該交易所正按計劃進行。