差不多一個月過去了，自從Pure Storage（股票代碼：PSTG）公布了上一次財報以來，股票增加了約3.6%，表現高於標準普爾500。那麼，這種積極趨勢會持續到下次財報發布嗎？還是說Pure Storage可能會有所回調呢？在我們詳細分析投資者和分析師近期反應之前，先快速回顧一下其最新的財報吧，從中找出關鍵推動因素。

在最近一期財報中，Pure Storage公布了2026財年第二季度非公認會計原則的每股收益爲43美分，比Zacks公司預期高出10.3%。相比去年同期的非公認會計原則每股收益44美分，盡管略有下降，但季度收入同比增長13%，達到了8.61億美元，超過Zacks預期1.8%，也超出管理層指引的8.45億美元。增長主要歸功於大型企業的強勁需求，FlashBlade尤其是FlashBlade//E持續的成長勢頭，以及其核心軟件和服務產品如Evergreen//One、Cloud Block Store和Portworx的加速採用。

此外，公司在提供財政指導時不再使用單一目標，而是採用了一系列範圍。這種與行業同行一致的方法提供了更大的靈活性，讓公司在推進戰略的同時探索新增投資和轉型增長機會。就2026財年來說，它預計收入將在36億至36.3億美元之間，意味着同比增長14%，比之前預計的11%高出300個基點。

非公認會計原則的經營收入現在預測在6.05億至6.25億美元之間，這在中點上意味着約10%的年增長率，比之前指導的5.95億美元高出300個基點以上。

從產品收入來看，佔總收入的51.8%，爲4.463億美元，同比上升10.6%。訂閱服務收入佔比48.2%，達到了4.147億美元，增長了14.8%。訂閱年度經常性收入（ARR）達到了近18億美元，同比漲18%。訂閱ARR包括季度最後一天所有活躍訂閱合約的年度化價值，以及年度化按需收入。

美國和國際總收入分別爲5.77億美元和2.84億美元，分別增長了7%和26%。

從Margins來看，非公認會計原則的毛利率爲72.1%，相比去年同期的72.8%稍有下降。非公認會計原則產品毛利率爲68%，與其長期目標範圍65%至70%一致，但比去年同期的69.5%略低。非公認會計原則訂閱服務毛利率爲76.5%，相比一年前的76.4%。

Pure Storage還報告了非公認會計原則的經營收入爲1.3億美元，超出預期的1.25億美元，同比下降但仍在預期範圍內。非公認會計原則的經營利潤率是15.1%，低於去年同期的18.1%，但仍略高於預測的14.8%。

在資產負債表和現金流方面，Pure Storage在截至8月3日的第二季度末持有現金、現金等價物和可出售證券15億美元，而在2025年5月4日時這個數字是16億美元。季度運營產生的現金流爲2.122億美元，對比去年同期的2.266億美元有所下降，自由現金流爲1.501億美元，相比去年同期的1.666億美元也略低。目前，公司通過回購80萬股向股東返還了4200萬美元，並且授權計劃下還剩餘1.09億美元。

截至本季度末，總履約義務達到了28億美元，同比增加了22%。

展望下一季度，Pure Storage預計收入將在9.5億至9.6億美元範圍內，中點意味着同比增長15%。非公認會計原則的經營收入預計將在1.85億至1.95億美元之間，中點約有14%的年增長率。

在過去一個月裏，投資者看到修訂預期有所上升。由於這些變化，普遍預期已提升了23.75%。

盡管Pure Storage在成長和動量方面有不錯的得分B，但在價值指數上得分爲F，處於價值投資者的第五分位。整體來看，股票總體VGM評分爲C，如果你不是專注於某一策略，這個評分就是你應該關注的。

總結來說，估值趨勢對股票是有利的，修訂幅度看起來很有希望。需要注意的是，Pure Storage的Zacks排名是#3（持有），預計未來幾個月公司會有穩定的表現。