本納週期：預測市場趨勢的永恆框架

一個鮮爲人知但極其有效的市場週期模型是本納週期，該模型由19世紀的美麗國農民和企業家塞繆爾·本納開發。盡管本納既不是專業經濟學家，也不是交易者，但他的工作經受住了時間的考驗，提供了乾貨，揭示了金融市場如何遵循可預測的繁榮與蕭條模式。

塞繆爾·本納是誰？

塞繆爾·本納是19世紀農業和金融領域的創新人物。他的職業生涯主要受到養豬和其他農業活動的影響。像許多企業家一樣，本納經歷了繁榮和困境。事實上，在因經濟衰退和作物失敗而遭受嚴重財務損失後，本納開始着手了解這些反復出現的危機的原因。

他的個人經歷，經歷了無數次的金融“恐慌階段”和復蘇，讓他深入研究市場的週期性特徵。在這些週期中，Benner經歷了資本的消耗和財富的重建，因此他決定探索這些模式存在的原因。他的乾貨最終匯聚成了Benner週期的形成。

Benner週期的誕生

本納循環於1875年在他的書《本納的未來價格起伏預言》中發表，描述了一種預測市場行爲的模型，適用於較長的時間週期。他識別出商品和股票市場中反復出現的恐慌、繁榮和衰退週期，並認爲這些週期遵循可預測的時間框架。本納觀察到某些年份經濟繁榮，而其他年份則容易出現經濟蕭條或恐慌。

這個週期分爲三個主要部分：

“A” 年 – 恐慌年：這些年份以經濟危機或市場恐慌爲特徵。 本納根據過去的事件預測了這些，識別出每18-20年重復的週期模式。 該週期表明，1927年、1945年、1965年、1981年、1999年、2019年、2035年和2053年等年份與金融恐慌相關。

"B"年 – 好賣出時機：根據本納（Benner）的說法，這些是市場達到頂峯的年份，是在經濟下行開始之前出售資產的最佳時機。該週期識別的年份包括1926年、1945年、1962年、1980年、2007年、2026年及其後年份。這些是價格高昂、經濟繁榮和市場估值膨脹的時期。

"C"年 – 買入良機：這是在市場低點積累股票、房地產或商品等資產的時機。這些時期的特點是經濟下行和資產價格低，提供了理想的買入機會。Benner 確定了像 1931年、1942年、1958年、1985年、2012年等年份作爲最佳的買入時機，並持有直到市場復蘇。

本納的研究主要集中在農業商品上，如鐵、玉米和豬肉價格，但隨着時間的推移，交易員和經濟學家們已將他的工作調整爲適用於更廣泛的金融市場，包括股票、債券以及最近的加密貨幣。

Benner週期在現代金融市場中的相關性

雖然一些金融週期更加復雜，並且根植於宏觀經濟理論，但本納週期提供了一種簡化的方法來理解市場動向。對於今天的投資者和交易者，包括那些活躍於加密貨幣領域的人來說，本納的見解仍然非常相關。

在像加密貨幣這樣的市場中，情緒波動常常導致巨大的價格波動，金融事件的週期性特徵顯而易見。繁榮與蕭條、狂熱與恐慌是與本納的預測高度一致的反復出現的主題。

例如：

2019年股票和加密貨幣的市場修正與本納的恐慌預測相吻合。

2026年的牛市預測與市場在經歷波動期後將出現週期性上升趨勢的假設相符合。

這些週期爲交易者提供了長期的市場進出時機概覽，這對於那些更喜歡戰略性長期投資的人來說尤爲有用。

爲什麼加密交易者應該關注本納週期

Benner所識別的週期性模式可以輕鬆地應用於加密貨幣市場。例如，比特幣表現出類似的週期性行爲，其四年減半週期引發了牛市和調整期。對於加密貨幣交易者來說，理解市場狂熱和恐慌的情感極端——這是Benner預測的核心——可以非常乾貨。

牛市：加密貨幣交易者可以利用"B"年，即高價時期，策略性地出售頭寸並確保利潤。

熊市：本納循環中的 “C” 年份可與熊市低點相媲美，非常適合在較低價格下積累像比特幣或以太坊這樣的資產。

結論

塞繆爾·本納對金融市場的貢獻是一個永恆的提醒，市場週期並非純粹隨機；它們往往基於人類行爲和經濟因素遵循可預測的模式。他的遺產繼續影響着那些尋求理解市場高點和低點時機的交易者和投資者。

對於現代交易者——無論是在股票、商品還是加密貨幣方面——本納週期提供了一個預測市場動態和駕馭不斷變化的金融格局的指南。通過將行爲經濟學的心理學洞察與本納的週期預測相結合，交易者可以制定出一種穩健的戰略方法來管理他們的投資組合，利用恐慌引發的低點和狂喜的高點。

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