美國股票期貨入門：種類和交易方法

美國股票期貨是什麼

期貨合約是指在未來特定的日期，以事先約定的價格買賣資產的安排。這個概念如果以商品爲例就更容易理解。

例如，如果以80美元購買一個將在3個月後到期的原油期貨合約，那麼就意味着在3個月後以80美元購買一定數量的原油（例如：1000桶）。隨着時間的推移，如果原油價格漲到90美元，那麼以80美元購買原油的權利將更具價值，期貨合約的買方將獲利。

美國股指期貨是與美國股價指數相關的期貨合約。然而，如果指數僅僅是一個數字，那麼美國股指期貨合約的基礎資產是什麼呢？

指數代表一組股票，因此買入或賣出美國股票期貨合約實際上是在買賣基於以下計算公式的美國股票組合的價值：

指數（點）x 乘數（$）= 股票投資組合的價值

因此，如果以12,800點購買微型納斯達克100期貨合約（商品代碼：MNQ），實際上是在購買與納斯達克100指數成分股相同的科技股籃子，其評估價值爲：

12,800 x 2美元 = 25,600美元 指數水平 乘數 股票投資組合的預期價值

美國股票期貨合約的結算方式

購買美國股票期貨合約後，到期時應該怎麼做呢？這是關於期貨合約結算的問題。

期貨合約的結算方式主要有兩種：現貨交割和現金結算。現貨交割是指賣方和買方實際交換資產，涉及商品（如石油、谷物、金屬等）或貨幣。另一方面，現金結算是在合約到期時根據資產價格的變動以現金進行結算的方法。

在美國股票期貨的情況下，由於實際交割不同股票的籃子（例如，在S&P500指數中有500只股票）是困難的，因此通常採用現金結算方式。在合約到期時，僅根據合約價格的波動計算盈虧，而無需實際交割股票。

最活躍交易的美國股票期貨

在美國，最活躍交易的四種股票期貨合約按交易量順序是基於S&P500指數、納斯達克100指數、羅素2000指數和道瓊斯工業平均指數30種的。

這四個指數各有兩個金額水平的合約，分別稱爲 “E-mini”（迷你合約）和 “Micro E-mini”（微型合約）。微型合約的投資金額是迷你合約的十分之一。

如何選擇合適的美國股票期貨合約

個人投資者在交易美國股票期貨時，

首先，決定您認爲是看漲還是看跌的市場類別。可以是大型股（S&P500指數）、科技股（納斯達克100指數）或小型股（羅素2000指數）。

接下來，選擇合適的合約大小。例如，如果您想交易價值約20,000美元的股票，則使用MES。因爲ES合約1份的價值爲200,000美元（4,000點 x 50美元）太高了。

第三，考慮波動性。例如，納斯達克100指數的波動性可能大於標準普爾500指數，因此可能需要更小的投資規模。

美國股票期貨的用途

美國股票期貨主要滿足個人投資者和機構投資者的三個需求：

1. 對沖
2. 投機
3. 未來買入/賣出價格的預先確定

美國股票期貨交易的損益計算方法

購買美國股票期貨合約時，如果指數上升則會獲利。另一方面，賣出美國股票期貨合約時，如果預計市場下跌，指數下跌則會獲利。

計算利潤/損失只需將價格波動乘以一個倍數。

美國股票期貨投資的注意事項

1. 當美國股票期貨合約接近到期時，需要進行滾動以維持頭寸。
2. 影響美國股票期貨價格的因素包括企業盈利能力、經濟增長、貨幣政策、地緣政治因素以及股票市場整體估值等。
3. 由於美國股票期貨的槓杆率很高，因此風險管理非常重要。

結論

美國股票期貨交易通常用於對沖或投機等目的。無論出於何種目的，美國股票期貨交易都是高風險的。這是因爲由於槓杆的特性，利潤和損失都會被放大。

因此，交易者需要仔細考慮諸如基礎資產相關的股票指數選擇、合約數量、適當的風險管理規則等因素。

差價合約（CFD）是一種與期貨合約的利潤和損失計算方法相似的交易方式，但也存在一些不同之處。理解這些差異將有助於您確定最適合您需求的產品。