黃金未來價格走勢分析：2025年金價怎麼看？

黃金價格在10月20日逼近每盎司4,400美元創下歷史新高後，隨即遭遇重挫，連續兩日跌破4,100美元。面對即將公布的美國消費者價格指數和聯準會利率決議，我不禁思考：金價還能持續上漲嗎？

2025年黃金一路長虹，多次打破歷史高位，吸引了無數投資者湧入市場。雖然創高後大幅回調，市場熱情卻未減退。我收到很多朋友的疑問：現在的金價是未來的低點嗎？這麼大的跌幅我該加碼嗎？會不會繼續下跌？

其實，無論你打算如何操作，最關鍵的是理解黃金市場價格變化的根本原因。讓我們來分析幾個核心問題：金價暴漲的真正原因、未來金價走勢，以及現在進場是否為時已晚。

黃金為什麼會大漲？

近兩年黃金持續上漲，今年10月已強勢突破4300美元，不斷刷新歷史高點。2024-2025年黃金的漲幅是近30年來最高的，甚至超過2007年的31%和2010年的29%。

金價強勢上漲的主要驅動力

1. 川普就職後的關稅政策：這是引發2025年金價上漲狂潮的導火索。一系列關稅措施增加了市場不確定性，避險情緒升溫，推高了黃金價格。

2. 聯準會降息預期：美國經濟數據顯示勞動力市場疲軟，經濟下行壓力增大，資金開始轉向黃金這類避險資產。

3. 全球央行持續增持：過去兩年，各國央行一直在大量購入黃金，特別是中國人民銀行從22年三月開始快速增持。2025年上半年，全球央行淨購黃金總量達123噸，僅6月就增加22噸。73%的央行認為未來五年美元在全球儲備中的佔比將下降，而黃金等資產的配置比例將增加。

其他推動因素還包括全球經濟增長放緩、通膨壓力持續、對美元信任度降低、地緣政治風險等。加上媒體報導和社群媒體情緒渲染，導致大量短期資金湧入，造成黃金連續暴漲。

未來金價走勢預測

儘管近期黃金價格波動，許多機構對其長期走勢仍保持樂觀：

• 摩根大通認為此次回調屬於「健康調整」，將2026年第四季度目標價上調至5055美元。

• 高盛重申2026年底黃金目標價4900美元。

• 美銀將2026年目標價上調至5,000美元，甚至預測明年可能衝擊6000美元。

• 主要珠寶品牌的足金首飾參考價仍維持在1100元/克以上，未見大幅回落。

散戶現在還能買進黃金嗎？

我認為這波黃金行情尚未結束，無論中長線或短線都有機會，但切勿盲目跟風。根據個人經驗，我有幾點建議：

對於有經驗的短線投機者，震盪行情提供了絕佳機會。市場流動性好，短期方向較易判斷，特別是在暴漲暴跌時。

新手玩短線需謹慎，先用小資金試水溫，別盲目加碼，心態崩了很容易全部虧損。

購買實體黃金長期持有的朋友，要有心理準備承受較大幅度的波動。

在投資組合中配置黃金是合理的，但別忘了黃金波動率不低，全押絕非明智之舉，分散投資更為穩健。

幾點提醒：黃金年平均振幅達19.4%，高於標普500的14.7%；黃金周期很長，十年保值沒問題，但期間可能翻倍也可能腰斬；實體黃金交易成本高達5%-20%；不建議過度集中投資。

金價走勢難以精準預測，但從長期來看，以美元計價的黃金價格確實呈上升趨勢。不過，黃金也有過長達6年的整理期，高位買入者可能需忍受數年賬面虧損。我個人認為，黃金更適合作為通膨避險工具，是投資組合的一部分，而非全部。