✍️什麼是加密貨幣交易中的“多頭”和“空頭”？

在研究加密行業時，用戶會面臨大量與加密行業某個領域或方向相關的專業術語。

尤其是，類似 “long” 和 “short” 的表達經常出現在交易的上下文中。在本文中，我們將討論這些概念的含義，解釋它們所描述的交易是如何運作的，以及它們對交易者的具體好處。

“短線” 和 “長線” 概念的起源

確定“短”和“長”這兩個詞在交易中的確切來源在今天是不可行的。然而，這些術語的第一次公開提及之一記錄在1852年1月至6月的《商人雜志與商業評論》期刊中。

關於在交易中使用這些詞的情況，有一種說法與它們的初始含義有關。因此，期待資產漲的交易通常被稱爲“long” (英文 long — 長期)，因爲報價的漲很少會迅速發生，這種頭寸通常是長期持有的。另一方面，旨在從價格下跌中獲利的交易被稱爲“short” (英文 short — 短期)，因爲實現這一點所需的時間要少得多。

什麼是交易中的 “空頭” 和 “多頭”

"多頭"和"空頭"是交易者開設的兩種倉位，旨在通過預測未來資產價值的增長(多頭)或下跌(空頭)來獲得利潤。

看漲頭寸意味着以當前價格購買資產，然後在價格漲後進行出售。例如，如果交易者確信當前價格爲100美元的代幣不久將漲到150美元，他只需購買該代幣並等待目標價格。在這種情況下，利潤是購買價格與銷售價格之間的差額。

如果有假設某個資產被高估並在未來會貶值，則會開啓看空頭寸。爲了從中獲利，交易者向交易所借入該工具並立即以當前價值出售。然後，他等待報價下跌，以較低的價格回購相同數量的資產，並將其歸還給交易所。

例如，如果用戶認爲比特幣的價格會從 $61 000 降到 $59 000，那麼他可以向交易所借入一個比特幣，並立即按當前價格出售。當報價下跌時，他以 $59 000 的價格買回同樣的一枚比特幣，並將其還給交易所。剩餘的 $2000 ( 扣除借貸費用 ) 後就是交易者的利潤。

雖然交易機制本身可能看起來相當復雜，但在實際操作中，所有這些都在交易平台的“後臺”進行，並在幾秒鍾內完成。在用戶層面，開倉和閉倉只需在交易終端上按相應的按鈕。

誰是牛市和熊市

術語 “多頭” 和 “空頭” 在交易和其之外廣泛使用，通常用於根據市場參與者所持有的頭寸來標識主要的參與者類別。

是的，"多頭"是指那些認爲整體市場或特定資產將會漲的交易者，因此他們會開設多頭頭寸，也就是買入。通過這種方式，他們促進了對資產的需求和價值的提升。這個術語本身源於牛應該用角"推"高價格。

在市場中，"熊市"是指那些預期價格下跌並開設空頭頭寸的參與者，他們通過出售資產從而影響這些資產的價值。與"牛市"類似，這個名稱的來源是因爲人們想象"熊"用爪子壓低價格，導致其下降。

基於這些標記，形成並在加密行業中流傳的牛市和熊市的概念。牛市的特徵是價格普遍漲，而熊市則是報價下跌。

交易中的對沖是如何運作的

對沖是一種在交易和投資中管理風險的方法。這一策略也與“多頭”和“空頭”相關，因爲它涉及使用相反的頭寸來最小化因意外價格反轉而造成的損失。

例如，交易者購買一個比特幣，期待價格漲，但也不排除在某些事件發生時價格下跌。他不確定這個事件是否會發生，但可以使用對沖來減少在不利情況下的損失。

根據市場和交易策略，可以使用不同的工具進行對沖，例如購買反向相關的加密貨幣或持有現貨資產和認沽期權。然而，最受歡迎和簡單的對沖方式被認爲是開設相反的頭寸。

例如，如果交易者認爲比特幣的價格會漲，他會開一個兩個比特幣的多頭頭寸。同時，他還會開一個一個比特幣的空頭頭寸，以減少如果他的預期不成真時的損失。

假設資產從 $30 000 增長到 $40 000。爲了計算頭寸的總收益，我們使用公式：

收入 = 多頭頭寸大小 – 空頭頭寸大小 * 價值差

在我們的情況下這是:

(2-1) * ($40 000 – $30 000) = 1 * $10 000 = $10 000.

如果事件按照不利的情景發展，比特幣的價值從$30 000下降到$25 000，那麼我們將得到以下結果：

(2-1) * ($25 000 – $30 000) = 1 * -$5 000 = – $5 000.

因此，對沖使得在不利情況下損失減少了一半——從 $10 000 減少到 $5 000。此時，重要的是要考慮到，作爲一種“保險費用”，交易者將潛在的價格漲收益減少了一半。

初學者常常認爲，開設兩個相同大小的相反頭寸可以保護交易者免受任何風險。然而在實踐中，這種策略會導致一筆交易的利潤被另一筆交易的損失完全抵消。而需要支付的佣金和其他運營成本將這種策略從中性轉變爲虧損。

這裏與期貨交易有什麼關係？

期貨是衍生工具，允許在不擁有某種資產的情況下從其價格波動中獲利。正是期貨合約使得開設空頭和多頭頭寸成爲可能，從價格下跌中獲利，這在現貨市場上是無法實現的。

在股票、商品和金融市場上，有一個發達的期貨分類，但在加密行業中，最常見的是永續合約和結算合約。

無期限性意味着合同沒有執行日期。這允許交易者持有頭寸所需的時間，並在任何時刻關閉它們；

結算性(或無交割性)意味着，在交易完成後，交易者獲得的不是實際資產，而僅僅是其開盤和閉盤時價值之間的差額，以特定貨幣計價。

對於開啓多頭頭寸，使用買期貨，而對於空頭，則使用賣期貨。前者意味着在未來以開盤時確定的價格購買資產，而後者則意味着在相同條件下出售資產。

還需要考慮的是，爲了在大多數交易平台上維持頭寸，交易者每隔幾個小時就要支付融資費——即現貨市場和期貨市場之間的資產價格差。

清算及如何避免它

清算是指交易者的頭寸被強制平倉，這通常發生在使用槓杆交易時。一般來說，當資產價格發生劇烈變動時，(保證金)不足以維持頭寸時，就會出現清算。

在類似情況下，交易平台會提前向交易者發送所謂的保證金通知——要求追加資金以維持頭寸。如果不這樣做，當達到某個價格水平時，交易將會自動關閉。

避免清算的關鍵在於風險管理技能，以及管理和跟蹤多個開放頭寸的能力。

使用“空頭”和“多頭”交易的優缺點

在交易策略中使用 "空頭 "和 "多頭 "時，值得考慮的是：

多頭頭寸更容易理解，因爲它們在本質上與在現貨市場上購買資產的方式相同；

短期頭寸的執行邏輯更復雜且常常違反直覺，此外，價格下跌通常發生得更快且不那麼可預測，而不是漲。

此外，交易者通常使用槓杆來最大化財務結果。但需要考慮的是，使用借入資金不僅可能帶來潛在的更高利潤，還涉及額外的風險，並且需要不斷監控保證金水平 (保證金)。

結論

根據價格預測，交易者可以利用短期(做空)和長期(做多)頭寸，從價格漲或下跌中獲利。根據持有的頭寸，市場參與者被稱爲"牛市"，即期待漲，或"熊市"，即押注於下跌。

通常，爲了進行 “做多” 或 “做空”，會使用期貨或其他衍生品。這些工具允許在不需要擁有資產的情況下，通過對資產價格的投機來獲利，同時也爲利用借貸資金(槓杆)創造了額外的盈利機會。然而，值得注意的是，它們的使用不僅增加了潛在收益，也增加了風險。