博通的人工智能之旅隨着大筆新交易起飛 - 仍然值得購買嗎？

關鍵點

• 博通的人工智能收入正在蓬勃發展，最新季度顯示出令人印象深刻的數字。

• 他們剛剛從一個神祕客戶那裏獲得了一筆巨額的$10 億芯片訂單 - 如果你問周圍的人，可能是OpenAI。

• 即使股價漲，博通似乎仍有大量的AI發展空間。

博通(NASDAQ: AVGO)最近表現非常出色。該股票今年漲超過45%。他們的2023財年第三季度報告揭示了一件大事——一個新的$10 億定制AI芯片客戶。他們對客戶的身分保持沉默，但大家都很確定是OpenAI。

股票一直在飆升。那麼現在怎麼辦？是否已經太晚而無法參與？讓我們看看發生了什麼，看看是否還有增長的空間。

人工智能商業騰飛

博通首次通過與Alphabet合作開發張量處理單元在定制AI芯片領域引起了轟動。明智之舉。這些專用芯片使谷歌雲在成本和性能上優於常規GPU。

他們並沒有止步於此。他們的前三大客戶(似乎是Alphabet、Meta和字節跳動)，預計到2027年將代表6000億到9000億美元的巨大機會。現在這個第四個客戶的訂單超過100億美元？這將改變他們2026年的前景。

據說OpenAI去年與博通合作。事情的發展比預期要快。蘋果也在其中，但他們在追趕。

上個季度令人矚目。人工智能收入躍升63%，達到52億美元。定制芯片現在佔該人工智能收入的65%，而之前爲60%。人工智能網路需求？依然火熱。

整體收入接近 $16 億 - 同比增長 22%。調整後的每股收益？漲 36% 至 $1.69。相當不錯。

半導體解決方案增長了26%，達92億美元，即使非人工智能芯片表現平平。軟件收入增長了17%，達68億美元，利潤率豐厚 - 毛利率93%和營業利潤率77%，在消化了VMware之後。

現金流看起來很穩健。來自運營的72億美元。手頭幾乎有$11 億美元現金，還有大約$64 億美元來自去年那筆巨額的VMware交易的債務。

對於第四季度，他們預計收入增長24%，達到174億美元。人工智能收入可能躍升66%，達到62億美元。想一想，這真是令人震驚。

還值得購買嗎？

來自第四號客戶的這筆超過100億美元的訂單非常龐大。真的是非常龐大。我是說，他們預計今年的總AI芯片收入大約是$13 億，所以再增加$10 億可不是小事。

有一些模糊的領域。出口管制可能會影響他們的字節跳動業務。但獲得OpenAI的合作將彌補這一點。如果OpenAI的芯片發展如此迅速，也許蘋果公司也會盡快開始貢獻。

從數字來看，博通的2026年預期市盈率大約爲40.7。乍一看似乎價格不菲。但他們的PEG比率大約爲0.5。低於1通常被認爲是良好的價值。

人工智能基礎設施的機會似乎非常巨大。博通正處於最佳位置。他們的客戶名單不斷增長。他們了解自己的技術。目前尚不清楚這個人工智能熱潮會持續多久，但如果你着眼於長期，博通在漲之後仍然看起來相當有吸引力。