處置股：台股市場那檔讓人又愛又恨的「坐牢股」

你有沒有遇過這種情況？某檔股票突然爆紅，短短一個月漲幅直接破百，讓你眼紅想跟進。但當你下單時，卻發現這檔股票怎麼買都買不到，撮合時間超級長，而且還要全額付款！沒錯，你八成碰上了「處置股」。

作為台股市場的特殊品種，處置股就像個「戴著手銬」的股票，讓許多投資人感到又愛又恨。有些人認為它是個麻煩精，有些人則視它為「越關越大尾」的發財良機。今天就和大家聊聊這些被「關禁閉」的股票到底是怎麼回事！

什麼是處置股？就是「坐牢股」！

處置股其實就是台股市場的「坐牢股」，當某檔股票交易行為太過異常，就會被證交所列入特別管理名單。什麼叫「異常」？簡單來說就是短期內漲跌太誇張、成交量突然暴增、或是周轉率高得離譜。

這些股票不會被直接「抓去關」，而是先被列為「注意股」提醒投資人。但如果連續幾天還是瘋狂異常，那就會被扔進「處置股」的牢籠，接受至少10天的「教化」。

我看過太多股票在進入處置後，原本氣勢如虹的多頭走勢直接變成「慘」字訓練班。那種感覺就像你本來在飆車，突然被警察攔下來罰款一樣，頓時興致全失。

處置股交易有什麼限制？買賣超麻煩！

想買處置股？先做好心理準備，因為實在太麻煩了！

處置股分為「第一次處置」和「第二次處置」：

• 第一次處置：每5分鐘才撮合一次，而且要是你買超過10張，就得全額付款（圈存交易）。
• 第二次處置：更誇張，每20分鐘才撮合一次，無論買多少張，全部都要圈存交易。

最令人崩潰的是，處置股不能融資融券、不能當沖，基本上把短線客最愛的操作全部都砍掉了！這種限制下，交易量直接萎縮，流動性差得可怕，想賣也賣不掉！

我之前持有的一檔股票進入處置，連續三天想賣都賣不掉，每次下單都要等20分鐘才撮合一次，中間股價已經跌了3%，簡直讓人抓狂！難怪大家都說進入處置股就是「坐牢」！

處置股會不會漲？「越關越大尾」是真的嗎？

市場上老是有人說處置股「越關越大尾」，這種說法真的靠譜嗎？

從我觀察到的案例來看，處置股後續表現兩極分化相當嚴重。有些股票確實在出關後大漲，比如2021年的威鋒電子，處置期間股價不跌反漲了24%。但更多的處置股在關完後就直接「死魚」一條，比如同期的陽明，在第二次進入處置後，股價長期低迷，完全沒有大尾的跡象。

我認為，處置股能不能漲，關鍵還是看公司基本面。如果這檔股票只是短期炒作過熱，沒有實質的營運改善，那麼處置期一結束，股價通常就會崩跌。

這就像警察抓住超速駕駛，把車暫時扣留。如果車子本身性能很好，扣留期滿後還是好車；但如果是輛破車被漆成跑車樣，扣留過後，真相立刻大白。

處置股適合長期持有嗎？要看公司！

很多人問我處置股是否適合存股，我的看法很簡單：處置股只是一種暫時的交易異常狀態，不代表公司本身有問題。

就像某些日K存股也曾經進入處置名單，但這不影響它們長期的投資價值。判斷一檔處置股是否值得長期持有，還是得回歸基本面分析：

• 這家公司的營收成長還穩健嗎？
• 獲利能力如何？
• 產業前景怎麼樣？

如果一家公司基本面優秀，只是因為短期內股價漲太多被列為處置股，反而可能是低價買進的好機會！

不過我也要提醒，如果處置期間股價就開始大跌，而且機構資金明顯在出貨，那就要小心了，這很可能是「主力出貨完畢」的信號。

處置股就像是一把雙面刀，背後可能是價值被低估的寶藏，也可能是一個坑。最重要的是認清公司本質，而不是被短期異常交易行為蒙蔽了眼睛！