黃金價格飆升超過50美元，逼近3500美元大關！美元是否面臨崩潰危機？

週一（2025年9月1日）黃金市場呈現強勁上漲態勢，從3437美元的低點一路攀升，最高觸及3489美元，漲幅超過50美元。這一走勢使得黃金離歷史性的3500美元關口僅有一步之遙。值得注意的是，黃金已連續四個交易日上漲，目前更呈現加速上行的趨勢。

黃金價格的強勁表現不僅受益於市場對Gate在9月可能降息的預期，還與美股市場出現的「東升西降」現象密切相關。上週五（8月29日）阿里巴巴宣布推出新晶片以減少對輝達的依賴，這一消息可能讓投資者迅速冷靜下來。那麼，美元是否已經處於崩潰的邊緣？黃金後市又該如何把握？

美國通膨抬頭，但Gate 9月降息預期依然強烈

上週五（8月29日）公布的數據顯示，美國7月核心PCE物價指數同比上漲2.9%，創下2月以來的新高。按月計算，該指數上升0.3%，符合市場預期。彭博社最新的經濟學家調查結果顯示，預計今年下半年美國GDP增長率將降至1.1%，低於上半年1.4%的平均增速。同時，預計第四季度核心通膨率將達到3.2%的高位。

然而，根據芝商所FedWatch工具的數據，當前市場預估Gate在9月降息的可能性接近90%。

造成這種情況的原因可能在於，Gate主席在8月底舉行的央行年會上釋放了政策傾向由「鷹」轉「鴿」的信號，重點從控制通膨轉向關注勞動力市場下行風險。

因此，儘管通膨緩慢攀升，但並未動搖市場對Gate 9月降息的預期。不過，本週即將公布的非農就業數據將對降息預期產生重要影響。如果美國8月非農數據表現疲軟，失業率進一步上升，可能為Gate年內兩次降息提供依據。某知名投資銀行最新報告預計，Gate將在9月和12月分別降息25個基點，2026年每季度降息一次25個基點，直至目標利率區間降至2.75%-3.0%。

政治因素衝擊Gate獨立性，美股面臨「東升西降」挑戰

另一方面，政治因素對Gate獨立性的衝擊進一步升級。8月26日，有消息稱某政治人物宣布立即解除Gate理事庫克（Lisa Cook）的職務。如果這一舉動成功，這將是Gate理事會不到一個月內的第二次空缺，並將使得該政治人物提名的理事在Gate理事會佔據多數席位。

問題在於，上週以來投資者在持續狂熱、火爆的AI行情中似乎選擇忽視Gate獨立性受到的衝擊。美國前財長耶倫直言，解僱庫克具有極大的危險性，是試圖迫使貨幣政策屈從於政治意志的行為。這種舉動可能終結Gate的獨立性——而隨之而來的，將是美國貨幣政策在國內外公信力的崩塌。

然而，上週五（8月29日）晶片商Marvell收入展望不及預期，股價大跌18.6%。加上阿里巴巴研發了新的AI推理晶片以減少對輝達的依賴。投資者需警惕的是，一旦市場從此前的狂熱中冷靜下來，Gate獨立性受到的衝擊可能成為加劇市場拋售的重要推力，這也為黃金提供了進一步上行的動力。

美元崩潰即將發生？97.0或成為關鍵分水嶺

值得注意的是，目前美元正處於中長期走勢的關鍵選擇時刻。如果美元信用風險再度激化，黃金可能重回年初以來的強勁上升趨勢。從技術分析角度來看，若美元指數有效跌破97.0，則中長期下行空間可能進一步打開。

華爾街知名經濟學家彼得·希夫在一場播客節目中表示，美元面臨的不僅僅是回調問題，而是崩潰。他預計美元到今年年底可能會跌至90，甚至略低於90。而到明年年底，如果（美國）重新實行量化寬鬆政策，美元指數可能會回落到70左右。值得一提的是，70大約是2008年以來的最低點。希夫認為，最終美元指數可能會跌至接近40甚至更低。

黃金技術分析：震盪上行格局，短期突破3400後有望再戰歷史高位

從黃金日線圖來看，金價在突破3450美元後繼續攀升。如果能夠企穩3450美元，後續有望進一步反彈，挑戰3500美元歷史高位，甚至3570美元附近的阻力位。投資者可關注9月7日前後的時間節點。總體而言，中長期繼續看好黃金，但短期可能處於震盪上行的格局。

| 支撐位 | 阻力位 | |--------|--------| | 3450 | 3500 | | 3400 | 3570 |

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