Aster — 爲所有交易者打造的下一代 Perp DEX

在去中心化金融（DeFi）的浪潮中，永續合約（Perpetual）交易正迎來新的突破期。作爲新一代 Perp DEX 的代表之一，Aster 正以其創新設計、生態布局和強大支撐打開市場視野。本文將從 Aster 的背景、產品特點、競爭優勢、風險與未來前景等維度進行全面解析。

一、Aster 簡介與成長路徑

背景與起源

Aster 的誕生緣於 Astherus 與 APX Finance 的重組與整合：兩者在 2024 年完成合並重塑，專注於將高性能交易基礎設施與收益/流動性策略融合。

2025 年 3 月，Astherus 正式更名爲 Aster，並提出成爲主打永續合約交易的平台願景。重命名後，Aster 推出了 Simple 模式與 Pro 模式兩條路徑以滿足不同類型的交易者。

其背後還獲得了 YZI Labs（原 Binance Labs 的延伸/關聯方）的支持，這在生態資源、渠道引薦、營銷曝光等方面給予 Aster 較強的後盾。

市場成績與數據表現

根據 DeFiLlama 的數據，Aster 在 Perp 市場中表現搶眼：其 24h 手續費、交易量、未平倉合約規模（Open Interest）等均保持在較高水平。(DeFiLlama 指出，Aster 的 24 小時手續費、30 天交易額等指標已進入市場前列)

Cointelegraph 報道稱，在某一天 Perp DEX 整體交易量飆升至 700 億美元 時，Aster 一天內就貢獻了 360 億美元 的交易額，佔據超過半數的份額。

此外，Aster 最近上線了股票永續合約（U.S. equities perpetuals），支持交易 Apple、Tesla、Amazon 等美股標的，拓展交易品類邊界。

這些數據與動作表明，Aster 不僅在加密資產交易上發力，也在嘗試打通加密與傳統資產之間的橋梁。

二、核心功能與產品特色

Aster 的設計在交易方式、工具組合與資產覆蓋等方面具備多個亮點。

1. 雙模式交易：Simple 模式 + Pro 模式

• Simple 模式（1001 x 模式）：爲簡化用戶體驗而設計，只需“一鍵交易”，支持高槓杆（高至 1001 倍），同時具備 MEV 抵抗機制，以防止前置攻擊與夾板攻擊。
• Pro 模式：面向專業交易者，提供完整的訂單簿、高級訂單類型（限價、條件單、網格交易等）、多資產槓杆策略等功能。

這種雙軌設計使得 Aster 能同時吸引新手用戶與資深交易者。

2. 隱藏訂單（Hidden Orders）

Aster 推出隱藏訂單功能：用戶可以下達不在公開訂單簿中展示的限價單，直到成交後才可見，從而避免被觀察者利用信息優勢針對大額單進行套利或衝擊。

這種設計對機構用戶或大額交易者而言，具有較強吸引力，因爲它有助於減少被動損失與滑點。

3. 股票永續合約（Stock Perps）

除了傳統的加密資產永續合約外，Aster 還推出股票永續合約，讓用戶用加密資產參與 Apple、Tesla 等美股標的交易。交易是 24/7開放的，槓杆支持高至 50 倍。此舉可視爲 Aster 在 DeFi 與 TradFi 之間的嘗試橋梁。

其定價依賴於 Pyth 網路提供的價格源，以確保價格的可靠性與防操縱性。

4. 跨鏈/多鏈支持與流動性聚合

Aster 宣稱其支持多條鏈（multichain），並進行跨鏈流動性聚合，用戶可在不同鏈之間便捷交易，而無需手動橋接或切換。

此外，Aster 在其界面上展現總成交量、TVL、交易對數量等數據，凸顯其多鏈流動性整合能力。

5. 代幣經濟/獎勵機制

Aster 的原生代幣是 ASTER（有時簡稱 AST）。該代幣在平台中承擔治理、手續費折扣、流動性激勵、回購 / 分紅等角色。

不少獎勵機制（如 Rh Points、空投/交易獎勵/流動性挖礦）被設計爲用戶成長/平台拉新機制的一部分。

三、Aster 的競爭優勢與核心壁壘

在日益擁擠的 Perp DEX 賽道中，Aster 若想脫穎而出，需要形成可持續的競爭優勢。以下幾點是其當前或潛在的壁壘：

1. 生態背書與資源支持

Aster 得到了 YZI Labs 的支持，而 YZI Labs 與 Binance 生態有一定歷史聯繫，這爲其在市場曝光、技術資源、合作渠道等方面帶來加成。

此外，Aster 在上線初期就獲得市場關注（如 CZ 的公開點讚）也助推其品牌影響力。

2. 技術 + 產品組合競爭力

Aster 所推出的隱藏訂單、股票永續合約、雙模式交易、跨鏈流動性聚合等功能，使其在功能廣度與組合上具備差異化可能。對於希望在 DeFi/TradFi 間切換的用戶而言，這是一大利好。

技術上，其通過 MEV 抵抗機制、價格預言機整合、跨鏈流動性架構等嘗試應對 DeFi 永續合約常見挑戰。

3. 市場席位與體量效應

Aster 在某些時間段的交易量佔比極高，根據 Cointelegraph 報導，其在一次 Perp DEX 總量突破記錄日中成爲最大的交易所之一。

DeFiLlama 數據顯示，其累計手續費收入、交易量等指標也說明其在市場已有一定體量基礎。

這種體量效應能夠吸引流動性、做市商和交易者進一步參與。

四、風險提示與挑戰

雖然 Aster 的發展勢頭強勁，但仍面臨不少風險和挑戰，參與者務必提高警覺。

1. 槓杆風險/爆倉風險 在 Simple 模式提供高達 1001× 槓杆的設定，對用戶而言風險極高。價格微幅波動就可能導致強平，若策略或風控不慎可能損失重大。
2. 代幣集中/市場操控風險 有報道指出，Aster 代幣分布相對集中，少數地址持倉佔比較高，這可能增加市場操控/拋售風險。
3. 透明度/中心化依賴問題 雖然定位爲去中心化平台，但其與 YZI / Binance 生態的關聯、資源支持與初期推動可能帶來中心化擔憂。
4. 流動性/深度匹配問題 在早期階段，即便交易量高漲，也可能出現淺盤口、滑點大、撮合失敗等問題。如何穩住深度與報價質量是挑戰之一。
5. 合約/技術/安全漏洞 永續合約平台涉及清算邏輯、保證金、安全機制、價格預言機、跨鏈橋接等復雜模塊，任何漏洞都可能帶來損失。
6. 監管/法規不確定性 高槓杆/衍生品交易在多個司法管轄區可能被視爲金融衍生品，有可能受到監管政策衝擊。

五、未來展望與機遇路徑

從目前的產品路線與市場反饋來看，Aster 在未來有幾條可能的成長路徑：

• 推出或升級 Aster Chain（專用 L1 鏈），用於更高性能和隱私交易，支撐其高階永續服務。
• 加速拓展股票/傳統資產永續合約市場，繼續將傳統資產納入平台交易範圍。
• 優化費用折扣/VIP 機制/激勵體系，吸引重交易用戶/做市商持續留存。
• 推進跨鏈/多鏈融合，將更多鏈上流動性引入 Aster 交易池中。
• 穩健治理/社區自治機制，增強平台的去中心化與透明度，從而提升信任度。

結語

截至 2025 年 9 月 29 日，Aster正憑藉其技術創新、產品多樣性、生態支持與市場表現，成爲 Perp DEX 領域中一顆冉冉升起的新星。對於願意參與早期 DeFi/永續合約交易的用戶而言，Aster 提供了一個兼具高性能與創新工具的選擇。