Global M2 貨幣供應量 2025 年圖表解讀：123.3 萬億美元流動性如何推動加密市場？

當我們追蹤全球資本流向時，M2 貨幣供應量是最重要的風向標之一。2025 年 9 月，美國 M2 貨幣供應量達到 22.195 萬億美元的創紀錄水平，這只是全球流動性浪潮的一個縮影。

截至 2025 年第三季度，全球 M2 貨幣供應量已升至約 123.3 萬億美元，如果均勻分配給全球 81.6 億人口，每人可獲得約 15,108 美元。這種流動性泛濫正在改變所有資產類別的遊戲規則。

01 全球 M2 供應現狀，資金泛濫成常態

2025 年全球貨幣供應呈現持續擴張趨勢。根據 CEIC 數據，2025 年全球 M2 貨幣供應量已達到約 123.3 萬億美元，顯示出明顯的增長勢頭。

這一數字在 2025 年初約爲 105 萬億美元，自年初以來增長了 3.25%。分析師更預測，到 2025 年底，全球 M2 可能超過 127 萬億美元，年增長率有望達到 18% 以上。

M2 包括流通中的現金、活期存款、儲蓄存款和貨幣市場帳戶等高流動性資產。它衡量的是經濟體中極易轉化爲現金的貨幣總量，因此成爲觀察市場流動性的關鍵指標。

全球流動性指數（GLI）目前估計爲 177.2 萬億美元，也已接近歷史高點。這種全球範圍內的流動性泛濫，已成爲影響各類資產價格的核心因素。

02 三大經濟體貨幣供應，美國、中國與歐元區對比

從主要經濟體看，貨幣供應增長情況各異，但整體呈現擴張趨勢。

美國 作爲全球最大經濟體，其 M2 貨幣供應量在 2025 年 9 月達到了 22.195 萬億美元的歷史新高。這一數字凸顯了美國金融市場持續的流動性充裕狀態。

中國 的 M2 供應同樣保持增長。2025 年 8 月末，中國廣義貨幣（M2）餘額爲 331.98 萬億元人民幣（約合 45.6 萬億美元），同比增長 8.8%。這一增速較 7 月的 8.8% 保持穩定，高於市場預期的 8.7%。

歐元區 8 月三個月貨幣供應 M3 年率前期爲 3.5%。M3 是比 M2 更廣泛的貨幣供應指標，包括期限更長的存款和債券，歐洲央行正密切關注這一指標以評估通脹壓力。

不同經濟體之間的貨幣供應分配差異明顯。例如，西班牙的 M2 貨幣供應量約爲 1.65 萬億美元，人均約 33,571 美元，遠高於全球人均水平。

03 M2 擴張如何影響加密貨幣市場？

全球 M2 貨幣供應量的持續增長，對加密貨幣市場產生了多重影響。

流動性溢出效應

M2 的激增表明金融系統中流動性充足，這通常是資產價格漲的前兆。加密貨幣、股票和房地產可能會從這種資本充裕中受益。

當傳統金融體系中的貨幣供應增加，部分資金會尋找更高收益的資產，加密貨幣市場往往成爲這些“熱錢”的目的地之一。

通脹預期與價值存儲需求

M2 上升可能引發對價格漲的擔憂，因爲更多的資金被投入流通，增加了對商品和服務的需求。在這種預期下，投資者會尋求對沖通脹的資產。

比特幣等加密貨幣常被看作是一種“數字黃金”，在法幣購買力可能下降的背景下，吸引力進一步增強。

風險偏好提升

充足的流動性通常會降低市場波動性，鼓勵投資者承擔更多風險。加密貨幣作爲高風險高收益資產類別，在這種環境下往往表現良好。

全球流動性充裕支持了風險偏好情緒，爲加密市場創造了有利環境。

04 追蹤 M2 趨勢，掌握加密市場先機

對於加密貨幣投資者而言，掌握全球 M2 動態至關重要。以下是關鍵觀察點：

主要央行政策動向：联准会、歐洲央行和中國人民銀行的鴿派政策傾向是推動全球 M2 增長的主要因素。關注他們的利率決議和貨幣政策聲明至關重要。

經濟數據發布日曆：M2 數據有固定的發布節奏。例如，日本 M2 數據下次公布時間爲 2025 年 10 月 14 日；中國 M2 數據每月中旬公布上月數據。

跨市場分析：觀察 M2 增長與傳統金融市場（如股市和債市）的關係，可以預判流動性向加密貨幣市場傳導的路徑。

區域差異分析：不同地區的 M2 增長態勢不同，可能導致資金流向差異。例如，美國 M2 創歷史新高，而中國 M2 保持穩定增長，這種差異可能影響各自轄區內投資者的加密資產配置。

05 未來展望，M2 擴張下的加密市場前景

展望 2025 年第四季度至 2026 年初，全球 M2 貨幣供應量預計將繼續保持擴張趨勢。

這種擴張的前提是通貨膨脹保持在可控範圍內，且主要中央銀行不採取激進的緊縮政策。

長期來看，根據 Trading Economics 的全球宏觀模型和分析師預期，中國的 M2 貨幣供應量預計將在 2026 年達到約 360,100 億元人民幣，2027 年達到 365,100 億元人民幣。這種漸進式增長模式可能在其他經濟體也有所體現。

然而，需要警惕的是，M2 高速增長可能帶來的風險，包括某些行業的資產泡沫形成，以及能源或地緣政治不穩定可能引發的通貨膨脹衝擊。

對加密貨幣市場而言，全球流動性環境可能繼續保持友好，爲數字資產提供支撐。但投資者也應關注基本面因素，只有當技術支持與應用場景擴大同步發生時，加密市場的漲才具有可持續性。

未來展望

根據最新數據，2025 年 9 月 24 日，美國 M2 貨幣供應量剛剛達到 22.195 萬億美元的新高。與此同時，中國 M2 餘額也已增至 331.98 萬億元人民幣。這些數字共同描繪出一幅全球流動性持續充裕的圖景。

隨着全球 M2 貨幣供應量向 127 萬億美元的年終目標邁進，加密貨幣市場很可能迎來更多尋求超額回報的資金流入。對於敏銳的投資者而言，理解這股貨幣浪潮的方向和強度，比任何時候都更加重要。