Gate Ventures 每週加密貨幣回顧 ( 2025年9月1日 )

摘要

川普試圖免除聯邦儲備委員會委員麗莎·庫克，進一步挑戰聯邦儲備的獨立性並影響聯邦儲備的決策過程。

本週的經濟數據包括美國勞動力市場報告、ISM PMI 和貿易數據。 盡管近期ETH和BTC市場出現回調，但ETH/BTC比率依然保持韌性。 表現最佳：CRO 在 DAT 協同作用下強勁反彈，表現優於其他前30大代幣。 新上市：WLFI進入市場，因其生態系統和政治聯繫而引起關注。 Google Cloud 爲支付和金融機構構建了通用帳本區塊鏈。 Numerai 從 JPMorgan Asset Management 獲得高達 5 億美元的資金，以擴展其 AI 對沖基金。 Aave Labs推出Horizon，允許以代幣化的真實資產借用穩定幣。 資金最多的是基礎設施行業。

宏觀概述

川普試圖解僱聯準會理事麗莎·庫克，進一步挑戰联准会的獨立性並影響联准会的決策過程。

自八月以來，美國政府對联准会的幹預越來越多地擴展到具體的人事任命和免職。八月初，聯準會理事阿德裏安娜·庫格勒突然辭職，川普提名他的經濟顧問斯蒂芬·米蘭暫時填補這一空缺，最近，川普試圖解除理事麗莎·庫克的職務，對联准会的獨立性構成前所未有的挑戰。如果川普在這兩項關鍵人事變動中成功，連同他在第一任期內提名的博曼和沃勒理事，白宮將控制联准会董事會7個席位中的4個。這可能會影響地區联准会主席的任命和免職。

美國正進入財政主導與貨幣寬松的階段，最近联准会的人事變動證明了這一趨勢。在財政主導下，美元流動性可能會趨向充裕，從而使全球風險資產受益。債務貨幣化、金融壓制以及通脹的重新上升趨勢可能會增強財政赤字的有效性，爲解決結構性問題爭取時間，而美國名義經濟週期可能會從底部復蘇。

本週即將發布的數據包括8月份美國勞動力市場報告、供應管理協會的PMI數據(ISM)以及包括工廠訂單、貿易數據等的貿易數據。本週的重點將是勞動力市場報告，預計將在周五發布。上周的PCE數據符合預期，7月份PCE上升0.2%，核心PCE上升0.27%。此外，盡管貿易疲軟，美國2025年第二季度GDP增長3.3%，顯示出在第一季度下降後反彈強於之前的情況。

DXY

PCE指數、GDP修訂和降息預期帶來的市場協同作用促使美元指數進一步下行，再次觸及一個月低點。

美國財政部10年期國債收益率上周有所下降，因爲投資者熱衷於向風險資產類別注入更多流動資本。

上周，由於鴿派數據和联准会降息預期，黃金價格大幅漲。利好的個人消費支出（PCE）數據和國內生產總值（GDP）修正幫助促進了黃金購買。

加密市場概覽

主要資產

經過幾周的漲，Ethereum的價格進入了週期性調整，跌破$4,400的水平，正在等待進一步的購買力量以進行調整。至於Bitcoin，它已經連續第三周下跌，目前低於$110k的水平。

隨着更多的DAT公司進入市場，投資者面臨着以傳統股票或其他金融工具的方式包裝的更廣泛的加密資產，這可能進一步有利於大型市值投資者對加密資產的接受。在加密資產收購中使用的槓杆可能有助於擴大對基礎代幣資產的價格影響。

由於以太坊在過去兩周的表現相比比特幣和索拉納更具吸引力，ETH/BTC 比率和 SOL/ETH 比率都朝着顯示出更強偏好以太坊的方向移動。

總市值

上周，加密貨幣總市值跌破了3.7萬億，總市值（不包括比特幣和以太坊）爲1.02萬億。與主導的比特幣和以太坊相比，山寨幣市場在市場接受度和實際用戶滲透方面仍然相對薄弱，但股票與加密貨幣之間的整合在某種程度上可能會減緩上述趨勢。

前30大加密資產表現

資料來源：Coingecko 和 Gate Ventures，截至 2025 年 9 月 1 日 上周對大多數前30個代幣來說都是血腥的一周，因爲這些多種資產經歷了顯著的價格調整，這是投資者獲利了結行爲的後續影響。唯一表現出異常強勁收益的資產是CRO，它受益於川普媒體、Crypto.com和空白支票公司Yorkville Acquisition將很快進行CRO戰略DAT公司的去SPAC交易的公告。

新代幣上線

WLFI將於9月1日開始在多個加密交易所交易。交易價格多次超過早期投資者的入場價格，預計將進一步在包括穩定幣在內的多個敘事和細分領域擴展業務。同時，它與NASDAQ上市公司ALT5 Sigma達成了戰略合作，該公司爲WLFI國庫籌集了15億美元，並歡迎Eric Trump加入其董事會。

關鍵的加密亮點

谷歌雲爲支付和金融機構構建通用帳本區塊鏈

谷歌雲正在開發自己的區塊鏈網路，即谷歌雲通用帳本 (GCUL)，旨在推動支付和數字金融產品。GCUL目前正在私有測試網中運行，預計將在今年晚些時候詳細揭曉。GCUL被設計爲一個“高效、可信中立”的基礎設施層，專爲金融機構提供支持，支持基於Python的智能合約，並通過單一API提供訪問。谷歌雲強調該系統是許可制的，並專注於合規，能夠在受監管框架內實現支付自動化和數字資產管理。

盡管被描述爲一層網路，但區塊鏈的私有和許可模型在加密社區引發了懷疑，有些人認爲它並不反映去中心化。該倡議首次在2025年3月披露，當時谷歌雲宣布與CME集團進行試點，測試GCUL用於批發支付和資產代幣化。如果成功，GCUL可能成爲核心企業級帳本服務，擴展谷歌雲在金融科技與區塊鏈基礎設施交匯處的影響力。

Numerai 從摩根大通資產管理公司獲得高達 5 億美元的資金，以擴展 AI 對沖基金

Numerai ($NMR) 基於人工智能的對沖基金宣布已從摩根大通資產管理公司獲得多達 5 億美元的資金，這標志着其迄今爲止最大的融資裏程碑。在過去三年中，Numerai 的管理資產規模從 6000萬美元擴大到 4.5億美元，得益於其數據科學家網路的支持。

Numerai 強調了 JPMorgan 作爲全球最大的量化和機器學習驅動策略配置者之一的聲譽，使得這次合作成爲其專注於人工智能方法的驗證。去年，該公司的全球股票對沖基金淨回報爲 25%，在交易之前進一步鞏固了其業績記錄。該公司現在正在擴大團隊，最近從 Meta 招募了一位人工智能研究員，並從 Voleon 招募了一位交易工程師，以及其他專家，以增強其量化和基礎設施能力。Numerai 將此次融資描述爲一個轉折點，標志着其在對沖基金行業內以規模競爭的能力，同時加深與傳統金融的關係。

Aave Labs推出Horizon以支持以代幣化RWA爲抵押的穩定幣借貸

Aave Labs推出了Horizon，這是一個新的機構平台，允許以代幣化的現實世界資產(RWAs)作爲抵押借用穩定幣，例如美國國債和有擔保貸款義務。Horizon建立在Aave V3的許可實例上，提供符合資本效率、合規性和24/7的貸款基礎設施，專爲機構需求量身定制。通過Horizon，合格的機構可以將代幣化證券作爲抵押，借用穩定幣，如USDC、RLUSD和GHO。合規性在代幣級別通過發行者許可進行強制，而穩定幣市場保持無許可，以保持去中心化金融的組合性。

發布合作夥伴包括 Circle、VanEck、WisdomTree、Chainlink、Centrifuge、Superstate、OpenEden、Hamilton Lane、Securitize、Ethena 和 Ant Digital Technologies。推出時支持的資產涵蓋主要的代幣化基金，例如 Superstate USTB 和 USCC、Circle 的 USYC、Centrifuge 的 JAAA 和 JTRSY 以及 VanEck 的 VBILL。這些共同進入了目前超過 250 億美元的鏈上 RWA 市場。Chainlink 的 SmartData 爲 Horizon 的架構奠定了基礎，從 Onchain NAV 開始，直接在鏈上提供實時基金估值，實現自動化超額抵押貸款，助力 DeFi 的機構發展。

關鍵投資交易

Maven 11，Lightspeed Faction 領導了 Credit Coop 的鏈上信用網路 450 萬美元的種子輪融資

Credit Coop 已完成由 Maven 11 Capital 和 Lightspeed Faction 領導的 450 萬美元種子輪融資，參與者包括 Coinbase Ventures、Signature Ventures、Veris Ventures、TRGC 和 dlab。這筆資金將用於擴展其面向穩定幣經濟的可編程信用平台。Credit Coop 針對傳統結算系統的低效，解決了 25 萬億美元的支付機會，這些低效導致企業的支付延遲。其核心產品是一種由 Spigot 技術驅動的擔保信用額度，將未來應收款項 ( 例如，Visa 或 Mastercard 的結算 ) 轉換爲即時流動資金。還款以程序化方式在源頭進行，消除了對手風險，同時保持完全鏈上、透明，並符合 UCC 第 12 條。

該公司計劃從支付擴展到市場支付、SaaS 收入和訂閱，使任何數字現金流能夠即時融資。早期採用者包括 Rain、Coinflow、Tulipa Capital、Re7 Capital 和 Valinor，處理了 1.8 億美元，活躍貸款達 870 萬美元，且在已排隊的 1.3 億美元額外借款需求中沒有違約。新的資金將加速產品開發、網路擴展和貸款人-借款人整合，使 Credit Coop 成爲穩定幣時代即時、可編程信用的基礎層。

M0融資4000萬美元B輪，以構建穩定幣網路基礎設施

M0，一家穩定幣基礎設施初創公司，在由Polychain Capital和Ribbit Capital領投的B輪融資中籌集了4000萬美元，參與者包括Endeavor Catalyst、Pantera Capital和Bain Capital Crypto。此輪融資包括股權和鎖定代幣，使M0的總融資額接近1億美元。

M0於2023年推出，旨在創建一個“貨幣的零層”——一個基礎網路，使穩定幣發行者能夠無縫互操作。M0爲穩定幣提供流動性和互操作性的基礎設施，消除了在以太坊或索拉納等區塊鏈之間轉移資產的復雜性。M0已經與MetaMask合作推出自己的穩定幣，並計劃在優先考慮盈利能力之前大規模引入發行者。

這一資金注入是在穩定幣採用激增的背景下進行的，Circle的300億美元IPO估值和天才法案的通過突顯了這一點，該法案爲該領域設定了聯邦監管框架。像Meta和Airbnb這樣的科技巨頭，以及摩根大通和美國銀行等銀行，也在探索穩定幣的整合，M0是否在這一轉型中定位自己爲基礎參與者。

Visa集成的穩定幣平台Rain獲得5800萬美元B輪融資，以擴展企業支付基礎設施

Rain是一家領先的企業級穩定幣支付平台，已完成5800萬美元的B輪融資，主導方爲Sapphire Ventures，參投方包括Dragonfly、Galaxy Ventures、Endeavor Catalyst、Samsung Next、Lightspeed和Norwest。這輪融資使Rain的總融資額達到8850萬美元，距離其5個月前的A輪融資不久。Rain使金融科技公司、銀行和市場能夠通過單一API將穩定幣嵌入卡片、錢包和支付。其基礎設施涵蓋資金流入、存儲、消費和資金流出，通過全球合作夥伴爲超過15億人提供服務。由於美國的GENIUS法案和歐洲的MiCA提供的監管清晰，Rain正在向歐洲、中東、非洲和亞太地區擴展。

該公司開創了集成Visa的穩定幣卡，在150多個國家處理數百萬筆交易，預計在2025年實現10倍的交易增長。包括Nuvei、Avalanche、Dakota和Nomad在內的投資組合合作夥伴使用Rain進行支付、消費購買、B2B支出和跨境工資發放。Rain還是Visa的主要會員，獨特地將100%的卡交易量直接結算爲穩定幣。隨着新一輪融資，Rain將擴展工程、合規和商業團隊，支持現有合作夥伴的擴展，並進入新市場。通過爲穩定幣原生構建並滿足企業合規標準。

風險投資市場指標

上周成交的交易數量爲27宗，其中Infra有11宗交易，佔總交易數量的41%。與此同時，Social有1 (4%)宗，Data有1 (4%)宗，Gamefi有(4%)宗，DeFi有13 (48%)宗交易。

每週風險投資交易總結，來源：Cryptorank 和 Gate Ventures，截至2025年9月1日 上周披露的融資總額爲2.37億美元，33%的交易(9/27)在上周沒有公開籌集金額。最高融資來自基礎設施部門，金額爲1.37億美元。融資金額最高的交易：Rain 5800萬美元，M0 4000萬美元。

每週風險投資交易總結，來源：Cryptorank 和 Gate Ventures，截至2025年9月1日 2025年8月第5周的每週籌款總額漲至2.37億美元，較前一周增長了60%。上周的每週籌款相比去年同期增長了28%。

關於 Gate Ventures

Gate Ventures，Gate的風險投資部門，專注於投資去中心化基礎設施、中間件和將重塑Web 3.0時代的應用程序。Gate Ventures與全球行業領袖合作，幫助擁有重新定義社會和金融互動所需理念和能力的有前景的團隊和初創公司。