穩定幣在洗錢和恐怖融資中的應用：USDT黑名單地址分析

引言

穩定幣近年來發展迅速，其廣泛應用引起了監管機構的關注。主流穩定幣如USDT和USDC已具備凍結非法資金的技術能力，並在實踐中發揮了打擊洗錢和非法金融活動的作用。

本文將從兩個角度展開分析：

1. 系統性回顧USDT黑名單地址的凍結行爲；
2. 探討被凍結資金與恐怖融資的關聯。

1. USDT黑名單地址分析

我們通過鏈上事件監測，對Tether黑名單地址進行識別和追蹤。分析方法已通過Tether智能合約源碼驗證。核心邏輯如下：

• 事件識別：Tether合約通過"AddedBlackList"和"RemovedBlackList"兩個事件維護黑名單狀態。
• 數據集構建：記錄每個被拉黑地址的基本信息，包括地址本身、加入黑名單時間和解除時間(如適用)。

1.1 核心發現

基於以太坊和Tron鏈上的Tether數據，我們發現：

自2016年1月1日起，共有5,188個地址被加入黑名單，涉及凍結資金超過29億美元。

2025年6月13日至30日期間，151個地址被拉黑，90.07%來自Tron鏈，凍結金額達8,634萬美元。黑名單事件在6月15日、20日和25日達到高峯，其中6月20日單日拉黑63個地址。

• 凍結金額分布：金額排名前十的地址共凍結5,345萬美元，佔總額的61.91%。平均凍結金額爲57.18萬美元，中位數爲4萬美元。

• 生命週期資金分布：這些地址累計接收資金8.08億美元，其中7.21億美元在被拉黑前已轉出，僅8,634萬美元實際被凍結。17%的地址沒有出帳記錄。

• 新創建地址更易被拉黑：41%的黑名單地址創建時間不足30天，27%存續時間爲91-365天，僅3%使用時間超過2年。

• 多數地址實現"凍結前出逃"：約54%的地址在被拉黑前已轉出90%以上的資金，10%在凍結時餘額爲0。

• 新地址洗錢效率更高：新地址在數量、被拉黑頻率和轉帳效率方面表現突出。

1.2 資金流向追蹤

我們分析了6月13日至30日間被拉黑的151個USDT地址的資金流動，識別出主要資金來源與流向。

1.2.1 資金來源分析

• 內部污染（91個地址）：資金來自其他已被拉黑地址，顯示高度互聯的洗錢網路。
• 釣魚標籤（37個地址）：許多上遊地址被標注爲"Fake Phishing"，可能是掩蓋非法來源的欺騙性標籤。
• 交易所熱錢包（34個地址）：資金來源包括多家交易所熱錢包，可能與被盜帳戶或"騾子帳戶"相關。
• 單一主要分發者（35個地址）：同一黑名單地址多次作爲上遊，可能是資金聚合器或混幣器。
• 跨鏈橋接入口（2個地址）：部分資金來源於跨鏈橋，表明存在跨鏈洗錢操作。

1.2.2 資金去向分析

• 流向其他黑名單地址（54個）：黑名單地址之間存在"內部循環鏈"結構。
• 流向中心化交易所（41個）：這些地址將資金轉入多家交易所的充值地址，實現"下車"。
• 流向跨鏈橋（12個）：表明部分資金試圖逃離Tron生態，繼續跨鏈洗錢。

值得注意的是，部分交易所同時出現在資金流入和流出兩端，凸顯其在資金鏈中的核心位置。當前交易所對AML/CFT的執行不足以及資產凍結滯後，可能讓不法分子在監管介入前完成資產轉移。

2. 恐怖融資分析

我們分析了以色列國家反恐融資局（NBCTF）發布的行政扣押令，以評估USDT在恐怖融資中的使用情況。

2.1 核心發現

• 發布時點：地緣緊張時期執法響應存在滯後。
• 目標組織：自2024年10月7日衝突爆發以來，NBCTF共發布8份扣押令，其中4份明確提到"哈馬斯"，最新一份首次提到"伊朗"。
• 扣押令涉及的地址和資產：包括76個USDT（Tron）地址、16個BTC地址、2個以太坊地址、641個某交易平台帳戶和8個某平台帳戶。

對76個USDT (Tron)地址的鏈上追蹤揭示了Tether的兩種行爲模式：

1. 主動凍結：Tether在扣押令發布前就已將17個相關地址加入黑名單，平均提前28天。
2. 快速響應：對其餘地址，Tether在扣押令公布後平均2.1天內完成凍結。

這些跡象表明，Tether與一些國家執法機構之間存在密切，甚至前置性的合作機制。

3. 總結與AML/CFT面臨的挑戰

雖然穩定幣爲交易可控性提供了技術手段，但在實踐中AML/CFT仍面臨以下挑戰：

3.1 核心挑戰

• 滯後執法 vs 主動防控：目前多數執法行爲仍依賴事後處理，留給不法分子轉移資產的空間。
• 交易所的監管盲區：中心化交易所作爲進出金樞紐，往往監測不足，難以及時識別異常行爲。
• 跨鏈洗錢愈發復雜：多鏈生態和跨鏈橋的使用，使得資金轉移更隱蔽，監管追蹤難度倍增。

3.2 建議

我們建議穩定幣發行方、交易所及監管機構：

• 加強鏈上情報共享；
• 投資實時行爲分析技術；
• 建立跨鏈合規框架。

只有在及時、協同、技術成熟的AML/CFT體系下，穩定幣生態系統的合法性和安全性才能得到真正保障。