Web3 各賽道發展趨勢分析

ZK

ZK技術在2023年繼續擴大應用場景,主要發展包括:

• zkEVM: 不同類型(type0、type1、type2)各有進展,需具體分析各項目路線
• zkVM: zkWASM成爲主要技術路線,RISC V架構也有探索
• ZK Mining: GPU、FPGA、ASIC各有優勢,Prover DAO增多
• ZK中間件: 包括zkBridge、zkPoS、ZK Coprocessor、zkML等多個方向

MEV

• 交易供應鏈早期階段(意圖階段)值得關注
• 下一代DEX設計和基礎設施發展
• 私人拍賣/交易池可能改善交易供應鏈
• 無許可系統是賽道終局
• OFA(訂單流拍賣)興起,未來或佔ETH交易主流
• Blockbuilder市場集中度高
• Relay市場面臨集中度高和缺乏激勵兩大問題

帳戶抽象(AA)

• 智能合約錢包和模塊化服務是兩大類
• 整體用戶數快速增長
• L2的AA發展更好
• DApp支持AA仍是問題
• 私有mempool可能與MEV、intent結合

Intents

• 發展迅速,面臨一些問題但有解決方案
• 適合與MEV、AA結合
• Telegram Bot可能向Intent方向演化

數據可用性(DA)

• 頭部效應明顯,Celestia上線拉高整體估值
• 以太坊仍是大型Rollup首選
• 其他DA項目客戶主要是Cosmos生態、RaaS項目等
• 一些針對特定場景的DA可能在細分領域獲得市場

Rollup框架與RaaS

• rollup市場基本飽和,RaaS項目大量湧現
• 一些L2/L3框架獲得大量資源支持
• 特定應用可能使用定制執行環境
• 新技術如FHE rollup等出現

Cosmos

• Cosmos Hub繼續加強生態地位
• 應用鏈開發受L2等影響,但仍有優勢
• 可隨主流敘事演進尋找定制化公鏈機會

安全

• 覆蓋各個層面的工具和協議
• 各工具有不同優勢,難以完全取代人工審計
• 關注維護更新、漏洞庫、載體、客戶需求等

AI

• 主要方向:底層算力、特定數據訓練、聊天工具、數據標籤平台等
• 關注ZKML、有crypto數據優勢的項目、與AI結合緊密的to C產品

DeFi

• 實際收益率產品需求增加
• DEX機會增大,尤其是L2上
• 永續DEX費用佔比高
• 流動性質押持續增長

遊戲與娛樂

• 遊戲工作室類型多樣,關注點不同
• UGC潛力大
• 遊戲UA以用戶畫像爲核心
• 發行平台需依靠核心遊戲產品

用戶/粉絲互動

• IP直接運營和授權合作兩種模式
• 已有社區基礎的平台更易成功
• 關注高IP價值、用戶重疊、直接IP合作的項目

機構服務

• 交易/經紀、資產管理、銀行/支付等多個子賽道
• 合規建設是重要趨勢
• PB服務市場份額有望提升
• ETF帶來市場格局重塑
• 歐洲是熱點區域,新興市場有潛力

比特幣

• 需要採用不同於以太坊的思路
• 側鏈、Layer2、客戶端驗證、閃電網絡等方向值得關注
• BRC20類資產依賴特定基礎設施
• DLC應用可能更加普及

DePIN

• 去中心化和機制設計是關鍵
• 時機把握很重要
• 行業基本面影響成敗
• toC高頻場景最具潛力
• 改善類硬件需謹慎評估
• 特有礦機方向存在不確定性