大宗商品（原油、銅）與宏觀環境

根據波士頓聯邦儲備研究機構今日發布的研究（6 月 5 日），美國經濟對油價衝擊的敏感度因能源效率提升與國內原油產量增加而大幅下降。與 1970 年代的能源危機不同，油價上漲不再對就業帶來重大風險；能源產業擴張所創造的新工作，部分抵消了其他產業所承受的壓力，因而大幅降低了滯脹的可能性。 不過，報告指出，來自能源衝擊的就業緩衝減弱，可能會延長因能源價格上漲而帶來的通膨壓力。聯準會應將通膨控制放在對衰退的擔憂之上。市場預期聯準會在 6 月將利率維持不變，儘管部分官員已開始討論今年稍後可能的升息。與此同時，摩根士丹利認為目前的油價上漲屬於暫時性的供給中斷，並預期美國利率很可能在全年維持平穩，且可能在 2027 年開始一輪降息周期。

根據 6 月 5 日發布的上海期貨交易所數據，不鏽鋼倉庫庫存增加 2,457 噸至 84,186 噸。螺紋鋼倉庫持倉上升 2,383 噸至 30,379 噸，而鎳期貨庫存增加 1,062 噸至 86,558 噸。中硫原油持倉急劇下跌 550,000 桶至 2,961,000 桶，紙漿倉庫庫存下降 3,929 噸至 228,812 噸。

根據 Jin10，集裝箱海運費自 4 月下旬以來已飆升超過 50%，在多條航線的運力緊張之際，主要承運商 Maersk 與 CMA CGM 發布了調價。業界人士表示，歐洲、南美與東南亞航線出現運力短缺，原因包括：中東地緣政治緊張引發的供應鏈中斷、為年底消費高峰提前進行備貨需求、以及貨運量在特定區域的集中累積。

2026年6月5日07:00至08:00（UTC）期間，BTC價格從61986.7 USDT跌至61379.0 USDT，收益率-0.73%，振幅0.98%。該時段處於BTC加速下跌階段，24小時內跌幅超過3.5%，自5月6日高點82,500美元以來累計下跌約26%，週線正邁向2022年11月以來最大單週跌幅。 本次異動的主要驅動力是機構資金持續外流疊加合約市場槓桿清算效應。美國比特幣現貨ETF自5月中旬以來持續淨流出，6月初流出規模擴大至7.33億美元，導致現貨市場買盤瞬間出現真空。與此同時，價格跌破7.5萬美元關鍵技術支撐後，觸發合約市場連環強平機制。過去24小時超過16萬人爆倉超過9億美元，多頭佔比93%，BTC合約爆倉3.63億美元。 此外，高油價削弱美聯儲降息預期，WTI原油突破90美元/桶，市場普遍預期今年降息可能性很小甚至存在加息預期，美元走強令風險資產系統性承壓；同時市場情緒處於極度恐慌狀態，恐懼與貪婪指數跌至11，日線RSI僅10.00。穩定幣主導權突破11.83%，逼近13%的「積累觸發」閾值，上述多因素形成負向強化循環。 短期需關注6萬美元關鍵支撐位，若失守將進入

根據西班牙戰略石油儲備公司（Strategic Petroleum Reserves）表示，該國原油進口量在 4 月達到 560 萬噸，較去年同期成長 15.8%。

WTI 原油日內下跌 1.00% 至每桶 $93.54，6 月 5 日布倫特原油則下滑 0.86% 至每桶 $93.55。

WTI 原油在今天的盤中交易中下跌 1.0%，跌至每桶 $92.09。

根據 Jin10 Futures，6 月 5 日，中國上海期貨交易所公布倉庫針葉紙漿庫存為 228,812 噸，較前一交易日減少 3,929 噸。中等硫含量原油期貨庫存降至 2,961,000 桶，日對日減少 550,000 桶。公告紙品、燃油與瀝青的庫存保持不變。

根據 Jin10 在 6 月 5 日引用的官方數據，土耳其 5 月通膨率從 4 月的 32.4% 升至 32.6%，連續第二個月呈現加速。此增長源於由美國與伊朗衝突引發的持續能源衝擊，該衝擊因土耳其高度依賴石油與天然氣進口而對國內價格造成壓力。土耳其央行行長 Fatih Karahan 表示，央行正在監測衝突的二次影響，並指出土耳其的通膨展望取決於戰爭持續的時間。

根據新華社，6 月 4 日，美國政府宣布將提供最高 5 億美元，以支持國內燃煤發電廠擴大產能並升級基礎設施，以及建設新的煤炭出口設施。美國能源部表示，將依《國防生產法》分配資金，支持 12 個燃煤發電項目以及 1 個煤炭海港出口碼頭項目。

根據阿曼油氣發展公司（Oman Oil Development Company）的說法，馬斯喀特的法赫爾港（Fahhl Port）運作正常，已在 6 月 5 日上午發布的一份官方聲明中得到確認。

法國運輸部長今年夏天表示，該國不會出現燃料短缺。

根據 6 月 5 日發布的 CME 數據，天然氣期貨在 6 月 4 日的交易量增加 132,736 口至 514,638 口，未平倉量上升 14,489 口至 1,680,233 口——唯一出現同時上漲的商品。WTI 原油與布倫特原油期貨的交易活躍度則出現下滑，但未平倉量僅小幅擴張，與貴金屬（黃金、白銀）以及銅的走勢相呼應：其每日交易量減少，同時持倉小幅增加。

根據 Jin10 Futures 的說法，馬來西亞棕櫚油庫存預計將在 5 月上升至 236 萬噸，較 4 月成長 2.2%；同時，粗棕櫚油產量預測將下降 4.5% 至 156 萬噸——為自 2023 年以來最低的 5 月水準——出口量也預計將連續第二個月下滑 4.8% 至 124 萬噸。 在國內方面，棕櫚油、菜籽油與大豆油期貨合約於 6 月 4 日大幅下跌，其中棕櫚油與菜籽油分別下跌近 3%，大豆油則下跌超過 1%。馬來西亞棕櫚油離岸價格跌至每噸 $1,175，較前一日下跌 $5。

CME 集團首席執行官 Terry Duffy 於 6 月 4 日警告，獲得美國監管機構批准的加密貨幣永續期貨是個「遲早會發生的災難」。Duffy 在 Piper Sandler 舉辦的「Global Exchange & Fintech（全球交易所與金融科技）」會議上發表談話，批評這些高度槓桿的工具對投資人與金融體系帶來重大風險。他的評論是在 5 月 29 日美國商品期貨交易委員會（CFTC）核准美國首批受監管的加密永續期貨產品之後不久。該核准讓像 Kalshi 這樣的公司得以推出比特幣與以太坊永續合約。 CME 執行長警告 永續期貨 對零售投資人構成重大風險 Terry Duffy 將加密永續期貨描述為「遲早會發生的災難」，並批評監管機構允許這些高度槓桿的工具進入美國市場。Duffy 表示，投機正逐漸成為金融市場的主導力量，可能會蓋過其傳統角色，也就是促進有效率的價格發現與風險管理。 與傳統期貨合約不同，永續期貨沒有到期日。這使得交易者能無限期持有部位，且通常伴隨相當可觀的槓桿。在某些情況下，交易者可使用最高達其初始資本 50 倍的槓桿，這同時提高潛在報酬與風險。 Duffy 特別

CME 集團執行長 Duffy 警告美國監管批准的永續加密貨幣期貨可能成為風險放大器，因無到期日、高槓桿及資金費率長期侵蝕等特性。CFTC 已於 5/29 批准 Coinbase 與 Kalshi 上線首批受監管的永續期貨；分析師認為此舉偏向散戶投機性，對機構流動性的影響有限，並探討永續期貨與傳統期貨的差異及美國市場競爭與監管動態。

Gate News 消息，據 Gate TradFi 最新數據，XBRUSD（布倫特原油UKOIL）瞬時下跌 4%，當前波動幅度明顯高於近期平均水平，市場活躍度上升。

博通財報不及預期引發AI股賣壓與全球資金輪動，致台股於6月5日開盤大幅走低，指數跌破45,000點，相關個股如Arm、Micron、三星、Tokyo Electron大幅下挫。宏觀層面美4月職缺創高、聯準會降息預期回升及油價上漲，構成利空背景。鏈上指標顯示比特幣短期虧損擴大、熊市後期跡象浮現，同時情緒指標出現反向買入信號。

上海集裝箱運價指數歐洲航線主合約在今日交易時段下跌 2.00%，收於 3,609 點。

根據 Jin10，週五（6 月 5 日）在阿曼的 Mina Al Fahal 油品終端附近發生爆炸，據報是由無人機攻擊引發。事故的起因及影響程度的具體細節仍有限。 該終端位於阿曼灣，霍爾木茲海峽以外，顯示衝突已不再侷限於海峽本身，並已擴展至外海與出口基礎設施。