Gate 深度報導與加密市場分析

OpenAI 放緩了其即將推出的 AI 模型 Astra 的推出，Astra 是該公司對 GPT-6 的內部名稱。此前，該公司於 8 月 7 日宣布，內部測試顯示，Astra 的網路安全能力已達到依據其安全框架無法排除關鍵程度的水準。延遲源於評估結果顯示，Astra 在代理式程式編碼與網路安全能力方面取得重大進展，該公司因此認定，模型可能在無人協助的情況下，於多個強化防禦系統中找出並建構可運作的零日漏洞利用程式。儘管 OpenAI 持謹慎態度，Polymarket 上的預測市場交易者仍認為 Astra 在 9 月 15 日前發布的機率為 59%，在 9 月 30 日前發布的機率約為 72%，而該公司尚未宣布正式發布日期。 預測市場對 9 月發布展現高度信心 儘管 OpenAI 表示存在安全疑慮，Polymarket 交易者仍押注 Astra 將在近期推出。9 月 15 日到期的合約顯示，Astra 在該日期前發布的機率為 59%，交易量約為 $27,600；9 月 30 日到期的合約則顯示，發布機率約為 72%，交易量為 $35,600。另一個追蹤每週發布時段的市場，則最看好 8 月

Samsung Electronics 和 SK Hynix 預計將在第 3 季宣布新的股東回報政策，預估股東回報能力為 200–220 兆韓元。證券公司預測，若按照分配 50% 自由現金流（FCF）的標準，Samsung Electronics 每年可能回饋 120 兆韓元，SK Hynix 則為 100 兆韓元。受 AI 半導體熱潮帶動，韓國半導體企業已累積大量現金儲備。隨著全球競爭對手 Micron 和 SanDisk 宣布計畫將 100% 的超額現金回饋股東，市場預期也進一步升高。 證券公司估計年度股東回報能力為 200–220 兆韓元 根據金融投資業界的說法，Samsung Electronics 和 SK Hynix 預計將在第 3 季宣布新的股東回報政策。證券公司估計，兩家公司合計的年度股東回報規模約為 220 兆韓元（Samsung Electronics 為 120 兆韓元、SK Hynix 為 100 兆韓元）。部分市場參與者提出最高 300 兆韓元的回報金額，但業界人士指出，考量兩家公司每年的設備投資規模，這個數字過高。一名業界人士表示：「考量在龍仁和湖南計畫進行

韓國股市於 8 月 18 日結束連續五日的上漲走勢，KOSPI 指數下跌 108.11 點（1.55%），收於 6869.83 點。外國投資者在盤中稍早一度買進超過 1 萬億韓元，之後大幅縮減買進規模至 860 億韓元；機構投資者則賣出價值 7849 億韓元的股票。此次下跌源於美伊諒解備忘錄於 17 日到期所引發的地緣政治緊張局勢，以及美國公債殖利率普遍上升，進一步加劇避險情緒。市場參與者目前關注定於 19 日發布的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要，以評估國際油價與市場利率的走勢。 KOSPI 盤中觸及 7216.62 點後下跌 1.55% KOSPI 指數於 8 月 18 日強勢開盤，觸及盤中高點 7216.62 點，短暫收復 7200 點關卡。然而，指數隨後反轉走低，跌至 6800 點區間，最終收於 6869.83 點。證券分析師將此次下跌歸因於源自中東的地緣政治不確定性，以及美國公債殖利率上升。美國與伊朗均拒絕延長諒解備忘錄所規定的 60 天談判期限，而該期限已於 17 日到期。 Shinyoung Securities 研究員 Lee Sang-yeon 表示，在韓國國內

據《路透社》8 月 4 日發布的報導，聯邦通信委員會（FCC）據稱正在起草針對新型中國光收發器的限制措施，導致為 AI 資料中心提供高速連結的公司股價立即波動。FinanceFeeds 數據顯示，Nokia 在 28 天內的曝光次數從 8 次增加至 3 天內的 7,250 次，而 Applied Optoelectronics 的曝光次數則從 0 次增加至 4,427 次。市場反應集中在非中國供應商身上；如果美國資料中心營運商降低對中國模組的依賴，這些供應商可能承接相關業務，但目前尚不存在明確禁止中國光收發器的已發布 FCC 規則。 《路透社》報導 FCC 正起草中國光收發器提案 《路透社》8 月 4 日報導，FCC 正在起草一項針對新型中國光收發器的措施，官員希望在今年發布。消息人士也表示，該提案仍可能被修改或放棄。據報導，這項計畫將禁止進口新型中國光收發器，而不是要求美國資料中心拆除已安裝的設備。《路透社》報導稱，提案初期可能限制新型收發器，之後再豁免許多非中國供應商。 FCC 於 7 月 23 日通過的最新公開設備授權措施，強化了對涉及已列入其《涵蓋清單》實體之設備，以及具備邏輯

KOSPI 200 成分股公司在近期財報季公布第二季營業利益達創紀錄的 245.3 兆韓元，較去年同期增加 286%。強勁表現主要由半導體產業的獲利增長帶動，煉油、材料、工業、醫療保健及金融業也公布穩健業績。歸屬於控股股東的淨利潤大增 430% 至 237 兆韓元，其中 57.4% 的公司交出優於預期的業績，為 2021 年第一季以來最高比例。分析師指出，即使排除 Samsung Electronics 和 SK Hynix，獲利增長仍達 63.4%，顯示各產業的整體表現均有所改善。 KOSPI 200 第二季營業利益創紀錄達 245.3 兆韓元 根據金融投資業界於 18 日公布的資料，KOSPI 200 成分股公司的第二季營業利益達 245.3 兆韓元，較去年同期增加 286%，創下歷史新高。歸屬於控股股東的淨利潤總計 237 兆韓元，較去年增加 430%。 公布財報的公司中，有 57.4% 的業績優於預期，意味著約每十家公司中就有六家超越分析師預期。這一優於預期的比例創下 2021 年第一季以來最高水準，當時該比例為 60.7%。 煉油與保險股因業績優於預期而上漲 強勁業績反映在多

美國股市於 8 月 18 日星期二下跌，S&P 500 指數下挫約 0.6%，Nasdaq 綜合指數下跌約 1.4%，道瓊工業平均指數則接近持平。這波拋售受到半導體股大幅下跌及長期美國國債殖利率再次飆升所帶動，抵銷了能源股的強勢表現。投資人面臨 AI 股估值偏高、借貸成本上升及地緣政治風險再起等多重因素，而在美伊外交陷入僵局後，布蘭特原油仍維持在每桶 91 美元附近。 半導體股拋售帶動 Nasdaq 下跌 1.4% 半導體股在 8 月 18 日遭遇最沉重的拋售。費城半導體指數大幅下跌，多檔晶片及記憶體相關股票也出現劇烈跌幅。Nvidia 及其他主要科技股同樣走低，因投資人降低了對市場最強勢領域之一的曝險。 Proflex Finance 的市場評論指出，Nasdaq 與道瓊指數之間的差距擴大、半導體及記憶體股票走弱，以及週三 Cboe VIX 選擇權到期日，都可能成為短期波動的來源。Nasdaq 相較道瓊出現更大跌幅，顯示週二的弱勢仍集中在成長股與科技股，而非均勻擴散至整個市場。 根據 Bloomberg 數據，選擇權交易員預期，S&P 500 指數在這段期間大多數日子的日波動幅度約為

VanEck 報告指出，比特幣可能正接近一段近 11 個月回調的尾聲；其比特幣投降檢測目前顯示，12 項投降訊號中有 8 項已觸發。這家資產管理公司的研究團隊，包括資深投資分析師 Patrick Bush 與數位資產研究主管 Matthew Sigel，發現過去三個月內的某個時間點，全部 12 項訊號都曾跌入投降區域。根據 VanEck 對當前市場狀況的評估，分析顯示比特幣已經歷價格投降，可能正進入累積階段。 VanEck 報告：12 項投降訊號中的 8 項已觸發 VanEck 的比特幣投降檢測目前顯示，12 項訊號中有 8 項正在閃爍，且全部 12 項指標都曾在過去三個月內的某個時間點進入投降區域。研究人員寫道，這些讀數顯示市場已經歷「看似比特幣價格投降」的情況，並且「接近或目前正處於累積階段」。 VanEck 指出，過去三次比特幣熊市階段，從高點到最大回撤平均花費 12.7 個月。比特幣目前距離 10 月初的高點大約已進入第 11 個月，根據歷史週期，可能在 9 月至 11 月轉入累積階段。 VanEck 警告，不要將這些投降訊號視為短線買入的萬無一失訊號，並指出，過去類似的 8

據金融業界消息人士及監管機關於 18 日透露，韓國主要證券公司 6 月銷售了約 10 兆韓元的目標轉換全權委託帳戶。韓國投資證券以近 4 兆韓元的銷售額居首，其次是三星證券與 KB 證券，各約 2 兆韓元；NH 投資證券則約為 1.3 兆韓元。銷售額激增源於該產品的自動轉換功能：當年化報酬率達到 5 至 8% 的目標報酬時，便會將投資從高風險資產轉換為低風險資產。此外，年初股市表現強勁，客戶達成獲利目標後重新投資，也推動了銷售。業界估計，主要證券公司今年從這些產品取得的銷售額將介於 20 兆至 30 兆韓元之間。 主要證券公司 6 月創下 10 兆韓元銷售額 韓國投資證券、三星證券、NH 投資證券、KB 證券、新韓投資及韓亞證券 6 月合計銷售了 9.8 兆韓元的目標轉換全權委託帳戶。韓國投資證券以近 4 兆韓元的銷售額居首，三星證券與 KB 證券各銷售約 2 兆韓元。NH 投資證券緊隨其後，同期銷售額約為 1.3 兆韓元。 產品結構推動經紀佣金收入 目標轉換全權委託帳戶是由證券公司管理客戶資金、建構並操作投資組合的投資產品。當年化報酬率達到 5 至 8% 的目標報酬時，該產品會自動將

SpaceX 週二將 Flight 13 的 Starship 上面級引導至澳洲外海的聖誕島附近海域，距離其在印度洋軟濺落約 24 天。此次回收工作旨在推進完全可重複使用性並加速開發，讓工程師能夠實際檢查硬體。Flight 13 於 7 月 24 日部署 20 顆 Starlink V3 衛星後，完成了該計畫首次完整海上濺落。 SpaceX 在 X 上的一則貼文中表示，一組 SpaceX 工程師正在前往途中，將在較平靜的海域進行進一步分析，之後再嘗試將載具送回德州的 Starbase。該公司分享了完整太空船漂浮在島嶼附近、旁邊還有一艘支援船的影片和照片。8 月初，執行長馬斯克在海況惡劣之際形容此次回收工作「目前看起來不太妙」。 Flight 13 於 7 月 24 日完成首次完整海上濺落 Starship 第 13 次飛行測試於 7 月 24 日下午 5:51（CT）從德州 Starbase 發射升空。Super Heavy 助推器完成了返回燃燒，但由於只有部分引擎為著陸而點火，最後在墨西哥灣猛烈濺落。上面級抵達預定的次軌道飛行軌跡，部署了 20 顆運作中的 Starlink V3 衛

World Liberty Financial 由總統唐納德・川普支持，正與 AI 平台 WorldClaw 合作。路透社週一報導，WorldClaw 提供遭川普政府以國家安全疑慮為由列管的中國科技公司的模型。這項合作旨在擴大 World Liberty 的 USD1 穩定幣使用，而 WorldClaw 接受 USD1 作為存取 AI 模型的付款方式。World Liberty 高管 Ryan Fang 擔任 WorldClaw 顧問；該平台提供的 90 個模型中，有 43 個由中國公司開發，包括 Alibaba、Baidu 和 Z.ai 的模型，而美國政府已限制這些公司的業務或將其列為安全風險。 World Liberty Financial 與 WorldClaw 合作整合 USD1 穩定幣 據路透社報導，World Liberty Financial 正與總部位於香港的 WorldClaw 合作，擴大 World Liberty 的 USD1 穩定幣使用。WorldClaw 接受 USD1 作為存取其 AI 模型的付款方式。World Liberty 高管 Ryan Fang 也

比特幣於美國東部夏令時間 8 月 18 日星期二中午 12:10 左右，交易價格約為 64,738 美元。2026 年上半年，美國現貨比特幣交易所交易基金錄得約 54 億美元的淨流出，而 Strategy 今年曾分三次出售 BTC。這一價格水準約為比特幣 2025 年 10 月高點的一半。這些資金流出標誌著相較於 2025 年創紀錄資金流入的反轉，而 Strategy 的出售削弱了主要企業買盤引擎；該引擎過去曾利用較高的股價估值為比特幣收購提供資金。比特幣目前的市場狀況反映出，直接打擊資產負債表與訂單簿的看跌壓力，與需要監管決策、機構採用及新資本部署才能實現的潛在看漲催化因素之間存在分歧。 美國比特幣 ETF 上半年錄得 54 億美元資金流出 根據市場數據，美國現貨比特幣交易所交易基金在 2026 年上半年錄得約 54 億美元的淨流出。根據 sosovalue.com 的統計，這些基金仍持有約 517.9 億美元的累計淨流入。最近一週，即 8 月 10 日至 14 日，錄得約 3.897 億美元的淨流出。美國現貨比特幣 ETF 持有超過 110 萬枚 BTC，價值 766.1 億美元。

加密貨幣研究公司 10x Research 將 63,000 美元認定為比特幣的關鍵價位，目前比特幣在 60,000 美元至 65,000 美元之間交易。10x Research 創辦人 Markus Thielen 表示，這一價格區間將決定 BTC 是否形成市場底部，或面臨另一波大幅下跌。這項分析正值比特幣在目前交易區間內尋找方向之際，該公司指出，若月線收盤價高於 63,000 美元，可能會將週期指標推回正值區間。 10x Research 確認 63,000 美元是比特幣的關鍵門檻 Markus Thielen 認為，目前 63,000 美元這一價位是一個關鍵區域，將決定 BTC 是否觸底，或面臨另一波大幅下跌。Thielen 指出，比特幣若月線收盤價高於 63,000 美元，可能會成為市場週期的關鍵技術訊號。他表示，這樣的收盤價將把部分週期指標推回正值區間，進一步支持熊市已觸底的說法。 Thielen 表示，63,000 美元對 BTC 而言並不是一個普通的價位。這位分析師指出，大量 BTC 在 60,000 美元至 65,000 美元的區間內成交。10x Research 認為

根據全美不動產經紀人協會（NAR）於當地時間 8 月 18 日發布的數據，美國成屋待完成銷售量 7 月月比下跌 2.3%，降至 1 月以來的最低水準。這一下跌是由於仲夏期間房貸利率升至今年最高水準，以及創紀錄高房價限制了合約簽署所致。7 月數據也較去年同期下跌 2.2%，大幅低於市場預期的月比增長 0.3%。 美國四大區域 7 月均錄得月比下跌 與前月相比，美國四大區域的成屋待完成銷售量在 7 月均有所下降。東北部下跌 2.0%，中西部下跌 0.7%，南部下跌 2.2%，西部則下跌 4.7%，降幅最大。 以年比計算，中西部是唯一錄得增長的區域，增幅為 1.7%。東北部下跌 0.2%，南部下跌 3.0%，西部則較去年 7 月下跌 7.1%。 NAR 首席經濟學家將下跌歸因於高房貸利率與創紀錄高房價 NAR 首席經濟學家 Lawrence Yun 表示：「今年最高的房貸利率在仲夏出現，這正在抑制合約簽署。」他指出：「由於房價處於創紀錄高位，房產在市場上的待售時間更長，與一年前相比，出價高於要價的買家也減少了，不過各地市場之間存在顯著差異。」 Yun 補充表示：「就業增長應會帶來更多買家進入

預測市場給予聯準會在 9 月 15 日至 16 日會議上維持利率不變 67-71% 的機率。Kalshi 和 Myriad 平台上的交易員預期，央行將把目標利率區間維持在 3.50%-3.75%。市場情緒受到 7 月弱於預期的就業數據、較低的消費者通膨數據，以及較疲軟的零售銷售數據影響。路透社對 104 位經濟學家的調查顯示，90% 的受訪者預期 9 月會議將維持利率不變，其中 80 位預期年底前不會有任何變動。這種趨同反映出政策立場仍在觀望，因政策制定者正評估近期經濟走弱與持續通膨疑慮之間的情勢。 Kalshi 和 Myriad 給予利率維持不變 67-71% 的機率 美國預測平台 Kalshi 將維持利率不變的結果定價為 67%，25 個基點升息的機率為 31%，降息的機率為 2%。Myriad 顯示維持利率不變的機率為 71%，升息 25 個基點的機率為 30%，而雙向更大幅度變動的機率各為 3%。兩個平台都反映出交易員的預期：政策制定者於 9 月 15 日至 16 日召開會議時，聯準會將把目標利率區間維持在 3.50%-3.75%。 路透社調查顯示 90% 的經濟學家預期利率維

BitBox 是一家總部位於蘇黎世的公司，生產 BitBox02 加密貨幣錢包。本週，在內部 AI 稽核發現兩個嚴重的韌體漏洞以及一個引導載入程式問題後，該公司發布了 Dixence 安全更新。BitBox 自行揭露了這些漏洞，沒有證據顯示它們曾遭到利用。若要利用這些漏洞，攻擊者必須先成功發動網路釣魚攻擊，誘使使用者解鎖遭竄改的裝置。BitBox 表示，沒有使用者資金遭竊，錢包種子也從未面臨風險。此次揭露正值安全疑慮升高之際；近期 Coldcard 硬體錢包遭到利用，導致超過 1.3 億美元的 BTC 被竊。 BitBox 引導載入程式漏洞允許安裝惡意韌體 第一個問題存在於引導載入程式中，也就是決定裝置接受哪個韌體的程式碼。7 月發布的 Oeschinen 版本（v9.26.2）中的修復程式已解決大部分問題，但 BitBox 現在表示，原始漏洞的嚴重程度高於最初報告。一名攻擊者若發動網路釣魚攻擊，誘騙使用者安裝假的 BitBoxApp 並解鎖裝置，就可能將惡意韌體載入真正的 BitBox02，並竊取其中的資產。較新的 BitBox02 Nova 因其引導載入程式版本不同，從未受到影響。

Apple (AAPL) 宣布在歐盟全面改革其 App Store 政策，此前歐盟展開反壟斷調查，並於 2025 年因反引導行為處以 5 億歐元罰款。該公司將以數位交易收取 5% 的核心技術佣金，取代原有的核心技術費，適用於透過其平台以外管道發行的 App 中進行的數位交易，並將標準 App 內購買佣金從 30% 降至 26%。這些變更旨在回應歐盟執委會對反競爭行為及遵守《數位市場法》的疑慮，修訂後的框架將於 10 月 1 日全面生效，監管機構也將積極監督其推行。 Apple 以 5% 佣金架構取代核心技術費 Apple 取消核心技術費，改為對透過替代市集發行的 App 內數位交易收取 5% 的核心技術佣金。這家 iPhone 製造商將取消初始取得費與商店服務費。 使用 Apple App 內購買機制完成的標準 App Store 數位交易，佣金將從 30% 降至 26%。小型企業計畫成員、合作夥伴計畫，以及首年後的自動續訂訂閱，將適用 15% 的優惠費率。對於使用替代付款處理商的 App，佣金將降至 20%，小型企業則為 10%。透過外部網頁連結完成的交易將收取 15% 費用，符合資

Fundstrat 表示，在全球最大加密貨幣的波動率降至歷史低點後，Bitcoin 未來兩個月可能出現約 30% 甚至更大的價格變動。Bitcoin 過去 30 天的價格變動幅度已降至有紀錄以來最低水平之一，為這種以劇烈波動聞名的資產創造了一段異常平靜的時期。根據數位資產策略公司 Fundstrat 的分析，過去類似的低波動時期之後，往往會出現幅度大得多的波動，但歷史資料並未顯示 Bitcoin 更可能上漲或下跌。 Fundstrat 發現八個歷史先例 CNBC 週二報導，Fundstrat 找出了八段 Bitcoin 波動率降至類似水平的過往時期。接下來 60 天的價格絕對變動中位數達 30.2%。其中四段期間 Bitcoin 最終上漲，另外四段期間則下跌。Fundstrat 數位資產策略主管 Sean Farrell 在 CNBC 引述的一份報告中表示：「歷史波動的典型幅度相當值得注意。」這些發現並未提供方向性預測。若從約 $63,000 上漲 30%，Bitcoin 將接近 $82,000；若下跌相同幅度，則會跌向 $44,000。 Bitcoin 週一因空頭回補上漲逾 2% B

韓國廣播、媒體及通訊標準委員會於 2026 年 8 月 18 日投票決定，要求國內網際網路服務供應商封鎖對 Polymarket 的存取，並依韓國法律將該加密貨幣預測市場定性為非法賭博。這項決定源於 2026 年 5 月 21 日開始的監管審查，也正值該國首次針對平台韓國用戶展開刑事調查之際；該調查由江原道警察廳於 6 月 5 日啟動。根據《刑法》第 246 條，除唯一獲授權、每注投注額上限為 100,000 韓元的 Sports Toto 外，其他賭博行為均屬可處罰的犯罪，最高可處 10,000,000 韓元罰款。 委員會完成為期三個月的審查後下令 ISP 封鎖 委員會於 2026 年 5 月 21 日展開正式審查，原因是發現韓國交易者使用 Polygon 網路上的 USDC，在 Polymarket 的二元事件合約上押注大筆資金。7 月 6 日，監管機構允許 Polymarket 在裁決前提交書面答辯，但截至期限屆滿，委員會仍未收到其認為令人滿意的解決方案。8 月 18 日發布的命令要求 ISP 限制與 Polymarket 網域的連線。News1 報導，委員會表示封鎖措施無可避免

Kraken 於 8 月 18 日透過其受監管實體 Payward Europe Digital Solutions (CY) Limited，向符合資格的歐洲經濟區客戶開放超過 7,000 檔在美國上市的股票。此次推出是在塞浦路斯證券交易委員會核發的金融工具市場指令（MiFID）牌照授權下進行（牌照編號 342/17），讓使用者可在單一帳戶內免佣金交易傳統股票與代幣化的 xStocks。此次擴張是在 7 月 1 日加密資產市場法規（MiCA）過渡期結束後進行；該過渡期要求未經授權的加密資產服務提供商開始有序結束營運，促使 Kraken 在不同的監管框架下，將其證券服務與加密貨幣業務分開。 該服務在平台內提供超過 700 種 xStocks 及超過 600 種加密資產；xStocks 是完全由基礎股票以 1:1 比例支持的代幣化美國股票。使用者可透過桌面與行動裝置上的 Kraken Pro，以及標準版 Kraken 行動應用程式進行交易。符合資格的客戶無需支付交易佣金，但可能適用其他費用，且地區、帳戶及產品限制仍然適用。 Payward 商務長兼 Payward Services 負責

據 CNN 報導，Google 同意支付 1000萬美元購買 Spirit Airlines 的企業資料，以改進其產品和 AI 模型。這項收購包括內部通訊、試算表、訂位與常旅客紀錄，以及員工資訊。Spirit 已於 5 月停止營運，並持續透過破產程序出售剩餘資產。這筆交易延續了 AI 公司付費取得訓練資料的趨勢，目前正等待破產法官在星期三的聽證會上批准。 Google 收購 Spirit Airlines 資料用於 AI 訓練 CNN 報導，這筆 1000萬美元的交易讓 Google 能夠取得電子郵件、試算表、訂位資料、常旅客資訊及員工人力資源資料。Reuters 補充指出，這些資料還包括 Microsoft Teams 訊息和行事曆，以及行銷、生產力和營運紀錄。在 Google 收到資料前，其中可能識別個人身分的資訊將被移除。 「我們收購了 Spirit Airlines 的部分企業資料集，這有助於改進我們的產品和 AI 模型，」Google 發言人告訴 CNN。該公司表示，不會透過這項收購取得個人識別資訊。 Mercor 提交 750萬美元競標 Google 在收購這批資料時面臨競