Gate 深度報導與加密市場分析

韓國中小企業聯合會與韓國中小企業研究院於 9 月 4 日在首爾汝矣島韓國交易所會議廳共同主辦第二屆創新創投論壇，主題為「全民 KOSDAQ：創新型強韌中小企業與投資者共同成長的資本市場」。論壇探討在市場改革持續受到討論之際，如何強化 KOSDAQ 作為創新企業成長平台的功能。中小企業與創業部中小企業政策局局長 Park Yong-soon 表示，該部今年計畫透過母基金投資建立規模達 3.6 兆韓元的創投基金，並擴大對 AI 與深科技企業的成長期投資；與此同時，近期有關 KOSDAQ 下市要求與分級制度的提案，也引發業界對市場發展方向的疑慮。 部門計畫透過母基金投資建立 3.6 兆韓元創投基金 Park Yong-soon 在致賀詞中宣布，中小企業與創業部今年計畫透過母基金投資建立規模達 3.6 兆韓元的創投基金。Park 表示，該部將擴大成長期投資，協助 AI 與深科技領域的創新企業成長為獨角獸，並活絡併購與次級市場。他以 2011 年成立、並於 2021 年在 KOSDAQ 上市的 Rainbow Robotics 為例，表示：「對創新企業而言，資本市場不只是籌集資金的場所，更是將技

Solana 區塊鏈基礎設施公司 Flowra 與 Korea Gold Exchange Digital (KorDA) 簽署諒解備忘錄，探索使用黃金支持的數位資產作為抵押品，以確保 Solana 驗證者的運作。根據這份為期 12 個月的協議，兩家公司計劃評估一種模式，由 KorDA 或其授權代理管理的黃金支持數位資產 KGLD 作為抵押品，以取得 SOL 代幣。此舉瞄準快速擴張的代幣化黃金產業，該產業的市值已超過 60 億美元，受機構需求上升、央行大量購買黃金以及地緣政治不確定性升高所推動。 Flowra 與 KorDA 簽署 12 個月 KGLD 抵押模式協議 根據協議，KGLD 將作為取得 SOL 代幣的抵押品，隨後這些代幣將委託給使用 Flowra 基礎設施運作的網路驗證者。這項提議中的架構旨在將現實世界資產直接與核心區塊鏈基礎設施連結，讓代幣化黃金協助釋放資本以用於網路運作，而不是持續作為鏈上被動資產。 作為此項計畫的一部分，Flowra 與 KorDA 計劃推出 Flowra-KorDA 委託計畫 (FKDP)，將取得的 SOL 分配給符合資格的驗證者。兩家公司有意向機構

LIT 加密貨幣在過去一小時內下跌 15.57%，從 $0.313574 降至 $0.264763。這波劇烈波動是在前 24 小時上漲 23.33% 後發生的。目前市值為 $11,957,327，24 小時交易量為 $890.67，而當日高點達到 $0.323353。 LIT 價格在一小時內下跌 15.57% LIT 的價格在過去一小時內從 $0.313574 下跌至 $0.264763，跌幅達 15.57%。當日交易範圍介於低點 $0.264763 與高點 $0.323353 之間。這波波動發生在 LIT 前 24 小時上漲 23.33% 之後。 市值與交易量數據 LIT 目前的市值為 $11,957,327。24 小時交易量達到 $890.67。目前價格 $0.264763 為當日最低點，與當日高點 $0.323353 形成對比。 常見問題 近期下跌後，LIT 目前的價格是多少？ LIT 目前的價格為 $0.264763，此前在過去一小時內從 $0.313574 下跌 15.57%。 LIT 在過去 24 小時內的價格表現如何？ LIT 在近期一小時下跌前的過去 24 小時內上漲了

FIO Protocol 在 60 分鐘內上漲 12.41%，目前價格為 $0.000379。此次價格波動發生於交易活動增加之際，該代幣的市值為 $349,930。這波上漲已吸引監控訂單簿的加密貨幣交易者注意。 FIO Protocol 創下每小時價格上漲 12.41% FIO Protocol 的價格在 60 分鐘內從 $0.00033678 上升至 $0.000379。過去 24 小時內，該代幣上漲了 9.58%。此次上漲期間，價格突破了近期阻力位。 24 小時交易量達到 $5,540.31 FIO Protocol 的 24 小時交易量為 $5,540.31。該代幣的日內低點為 $0.00030551，而高點達到 $0.00037857。目前 $0.000379 的價格高於近期低點。關鍵技術位包括接近 $0.000336 的支撐位，以及 $0.00038 的阻力位。 常見問題 是什麼原因導致 FIO Protocol 在 60 分鐘內上漲 12.41%？ 來源文章未確認 FIO Protocol 價格上漲 12.41% 至 $0.000379 的具體催化因素。此次價格波動發生於交

Korea Investment & Securities 於 4 日預測，KOSPI 9 月將在 6200 至 7400 的範圍內交易。分析師 Kim Dae-jun 指出，需求放緩、韓元升值與利率上升形成三重負擔，將限制指數表現，儘管截至 2 日，12 個月遠期本益比僅為 5.2 倍。三星電子和 SK 海力士的半導體股票回購預計將為韓國股票提供下行支撐。 韓國股票面臨的三重壓力 Kim 將需求放緩視為主要憂慮。截至 7 月，中國和美國分別占南韓出口的 20.4% 和 18.6%。美國經濟成長可能放緩，以及中國經濟復甦延遲，可能影響國內出口商與 KOSPI。Kim 表示，9 月將面臨需求放緩、韓元升值與利率上升的三重負擔。 貨幣走強為出口導向企業的盈利帶來額外挑戰。韓元兌美元匯率在第 2 季平均為 1,502 韓元，但從第 3 季開始至 2 日，平均降至 1,445 韓元。Kim 指出，第 3 季韓元兌美元匯率下跌將成為降低出口商盈利的主要因素，因此需要採取保守的盈利預期。 利率仍是對韓國股票不利的變數。美國通膨壓力與美國國債需求疲弱，顯示高利率環境可能持續的時間長於預期。高利率持續

USDC 金庫鑄造了價值 2.5 億美元的新 USDC 代幣，以提升市場流動性，@whalealert 報告指出。據稱，此次鑄造立即生效。目前，USDC 維持超過 99.99% 的代理轉帳量，鞏固了其作為加密貨幣市場領先穩定幣的地位。 USDC 金庫鑄造 2.5 億美元的新代幣 據 @whalealert 報導，USDC 金庫鑄造了價值 2.5 億美元的新 USDC 代幣。據稱，此次鑄造立即生效，旨在提升加密貨幣市場的流動性。Whale Alert 的推文記錄了這起事件。 USDC 主導代理轉帳量 根據消息來源，USDC 維持超過 99.99% 的代理轉帳量。這項數據凸顯了 USDC 在加密貨幣生態系穩定幣中的主導地位。高轉帳量反映了其在各種平台和應用程式中的廣泛採用與使用。 USDC 與 Circle：穩定幣架構 USDC 是由 Circle 發行的穩定幣，旨在與美元維持 1:1 掛鉤。USDC 金庫負責鑄造和管理 USDC 的供應量。此架構確保有足夠的流動性來滿足市場需求。Circle 的監管方針旨在維護加密貨幣生態系中的信任與穩定性。 常見問題 USDC 金庫做了什麼來提升市場流

Robinhood Markets Inc.（HOOD）股價在週四收盤上漲超過 16% 後，於隔夜交易時段走高。執行長 Vlad Tenev 宣布，自 8 月推出以來，該公司的信託帳戶已吸引超過 1.5 億美元的客戶存款。這些帳戶允許受託人在遺產規劃中管理股票和選擇權等投資，平均帳戶規模約為 50 萬美元。這波漲勢與 Robinhood Chain 的強勁表現同步，該公司基於 Ethereum 的 Layer-2 區塊鏈在推出兩個月內，去中心化交易所交易量達 346 億美元，總鎖倉價值達 12.7 億美元。Tenev 表示，Robinhood 正在轉型，以服務在初始投資階段之外持續累積財富的客戶，旨在支援他們完整的財務生活。 Robinhood 信託帳戶自 8 月起吸引$150M 存款 Robinhood 信託帳戶是以可撤銷生前信託名義建立的券商帳戶。Tenev 表示，自 8 月推出以來，客戶已存入超過 1.5 億美元，平均帳戶規模約為 50 萬美元。 「Robinhood 起初是為第一代投資者提供服務。如今，這些客戶正在累積財富，而他們的財務需求也隨之成長，」Tenev 在 X 上的

輝達以 129.3 億美元收購 Hugging Face，獲得「大空頭」投資人 Michael Burry 的支持；他稱這筆交易「不需要思考」，因為 NVDA 股票在前一個交易日上漲 2% 後，週五開盤前又上漲 1%。Burry 在 Substack 上駁斥了對價格的擔憂，表示這家 AI 平台公司很有價值，而收購成本「在這個階段並不重要」。Morningstar 分析師將此舉描述為「明智的進攻與防守」策略，使輝達能與 OpenAI 和 Anthropic 抗衡，同時對沖客戶開發客製化晶片的風險；投資人 Jason Calacanis 則稱輝達是 AI Token 和企業運算領域「OpenAI 和 Anthropic 的第一大競爭對手」。Hugging Face 擁有超過 1,800 萬名使用者，託管超過 300 萬個模型、50 萬個資料集和 100 萬個應用程式，使其成為開源 AI 社群的核心樞紐。 Michael Burry 支持輝達收購，稱其為策略性舉措 Michael Burry 在 Substack 上表示：「這對他們來說不需要思考。做得好。對他們而言，價格在這個階段並不重要。

OpenAI 執行長山姆·阿爾特曼聲稱，外界對 ChatGPT 用水量的疑慮被誇大了，並表示 38,000 次 ChatGPT 查詢所消耗的水量，相當於在加州生產一顆杏仁的用水量。此番說法正值加州州長加文·紐森考慮兩項法案之際，這兩項法案將要求資料中心營運商揭露用水量資訊。在更廣泛的科技產業資源足跡環境疑慮下，加州議員正尋求提高 AI 資料中心用水量的透明度。 阿爾特曼在與 Alex Heath 共同主持的 Sources Podcast 上表示，外界對 AI 資料中心耗盡水源的擔憂被誇大了。他說，現代大型資料中心的用水量與辦公大樓相近，並表示相關批評部分是基於對蒸發冷卻的過時假設。阿爾特曼表示，平均每次 ChatGPT 查詢使用約 0.000085 加侖，或約 0.32 毫升的水。Google 後來估計，Gemini 的文字提示中位數消耗約 0.26 毫升的水，但由於兩家公司計算的資料中心用水足跡可能存在差異，這些測量結果無法直接比較。 山姆·阿爾特曼的 ChatGPT 用水量說法面臨審查 研究人員表示，這項比較難以驗證，因為 OpenAI 及資料中心產業大部分業者公布的營運資料過少

在美國股票市場新聞中，Vertiv（VRT）週三同意收購 UtilityInnovation Group（UIG）；UIG 是一家為資料中心設計現場電力系統的公司，交易價值最高達 26 億美元。交割時僅約有 14.5 億美元以現金支付，剩餘的 11.5 億美元則取決於被收購業務是否達成獲利目標。Vertiv 押注電力供應能力正日益成為限制 AI 資料中心建設速度的主要瓶頸，但公司設計這筆交易，要求賣方在收取近半交易價格前先證明業務達標。這是今日資料中心基礎設施領域股票市場新聞中的一項重要發展。 UIG 成立於 2020 年，為美國和歐洲的資料中心營運商設計並交付微電網——這種獨立電力系統可結合現場發電、能源儲存和公用事業電力。其產品包括控制平台和開關設備，可即時協調多個電力來源。Vertiv 已在資料中心內銷售許多電力與冷卻設備。該公司表示，電網限制日益限制 AI 基礎設施的部署速度。UIG 將產品組合向上游延伸至設施與電網連接的節點。 Vertiv 為 UIG 收購案安排或有付款 Vertiv 表示，14.5 億美元的基本價格約相當於 UIG 預期 2027 年利息、稅項、折舊及攤銷

One&Partners 透過兩次公開收購取得 Golfzon Holdings 85.2% 的具投票權股份，但決定不推動下架。這家私募股權公司的特殊目的公司 SJ Investment Holdings 於 9 月 3 日完成第二次公開收購，此前曾於 6 月 29 日進行首次公開收購。收購方表示，目前沒有進一步公開收購或全面換股的計畫，理由是目前的控制權已經足夠，並將提升業務競爭力置於取得全部所有權之上。投資銀行業界觀察人士將這項決定歸因於成本效益考量：在取得超過 85% 的控制權後，投入更多資金收購剩餘少數股東股份，與專注於營運改善及提升企業價值相比，能帶來的額外價值有限。 SJ Investment Holdings 完成對 Golfzon Holdings 的兩次公開收購 據投資銀行業界消息人士透露，由 One&Partners 設立的特殊目的公司 SJ Investment Holdings 於 9 月 3 日完成對 Golfzon Holdings 的第二次公開收購。首次公開收購於 6 月 29 日進行，第二次公開收購則以每股 6,700 韓元的價格自 8 月 10 日持續

在今日美股市場新聞中，Lululemon Athletica Inc. (LULU) 公布了自大衰退以來最差的同店銷售表現，第二季同店銷售下降 9%，對這家運動休閒零售商而言是重大挫折（今日美股市場新聞顯示，運動服飾產業的同店銷售下滑持續存在）。這項令人失望的表現正值 Nike 資深高管 Heidi O'Neill 預計於本月底接任執行長之際，此前該公司已由臨時聯席執行長領導七個月。整體運動服飾產業正陷入困境，為 O'Neill 與 Lululemon 的扭轉局勢努力增添挑戰。 Lululemon 公布現代史上最差的同店銷售表現 Lululemon 第二季業績顯示，各主要地區均顯著疲弱。美洲地區同店銷售下降 12%，國際業務下滑 3%，按固定匯率計算則下降 6%。綜合營收下降 4% 至 24.2 億美元，低於 24.6 億美元的共識預期。 該公司的毛利率受到同店銷售下滑與商品折扣影響，在排除 1.345 億美元關稅退款後下降 360 個基點至 54.9%。調整後營業利益率從 20.7% 大幅降至 13.2%，顯示盈利快速流失。排除關稅退款影響後，每股盈餘從 3.10 美元下降至 2.0

甲骨文公司（ORCL）股票週四上漲 5.7%，此前該公司擴大了與 Hewlett Packard Enterprise（HPE）的 AI 基礎設施合作，股價在隔夜交易中再上漲 1.2%。此次上漲發生在甲骨文宣布計畫根據 HPE 週三季度報告中披露的擴大協議，在其全球 AI 資料中心部署 HPE Juniper Networking 設備之後。投資者正提前布局甲骨文定於 9 月 10 日公布的財政年度第一季盈利報告，關注該公司大規模的 AI 基礎設施支出是否正轉化為可持續的雲端營收增長。 甲骨文擴大與 HPE 的 AI 資料中心合作 根據週三宣布的擴大協議，甲骨文計畫在其全球 AI 資料中心部署 HPE Juniper Networking 路由器和交換器。這項交易建立在甲骨文與 Juniper Networks 超過十年的工程合作之上，而 HPE 於 2024 年收購了 Juniper Networks。 HPE 表示，其 Juniper Networking 平台已支援甲骨文雲端基礎設施資料中心和邊緣網路的關鍵部分。作為協議的一部分，HPE 已向甲骨文發行購買 HPE 普通股的認股權

波蘭警方在調查主要加密貨幣交易平台 Zondacrypto 倒閉事件期間，拘留了更多涉案人員。最近被拘留的人員包括知名波蘭股市交易員拉法烏·扎奧爾斯基，他於 8 月 2 日被帶往卡托維治國家檢察官辦公室。調查於 4 月 17 日由卡托維治地區檢察官辦公室展開，起因是涉嫌大規模詐欺與洗錢。 卡托維治省警察總部的警員拘留了兩名以姓名縮寫 Zh.V. 和 A.P. 表示的人員，中央打擊網路犯罪局的官員則拘留了 R.Z.。這些逮捕行動於週三依檢察官要求進行，檢察官也下令沒收豪華汽車、珠寶和大量現金。 扎奧爾斯基此前曾與 BitBay 失蹤的創辦人西爾維斯特·蘇謝克有關聯；BitBay 是 Zondacrypto 的前身。另外兩名被拘留者是女性雅羅米拉·V. 和安娜·P.。雅羅米拉是馬里安·V. 的前妻，馬里安·V. 也被稱為「馬內克」，是蘇謝克失蹤案的主要嫌疑人。安娜則是他的親密助手。 Zondacrypto 倒閉事件始末 Zonda 在今年初因流動性問題倒閉並停止提款之前，曾是波蘭市場最大的數位貨幣交易所。這家加密貨幣交易平台於 2014 年由西爾維斯特·蘇謝克在波蘭以 BitBay 之名創

Bitcoin 現貨 ETF 在 9 月 3 日錄得 7.31 億美元的總淨流入，主要由機構對加密貨幣日益濃厚的興趣所推動。BlackRock 的 IBIT 以 4.54 億美元的流入額領先，凸顯該資產管理公司在市場上的重大影響力。據 WuBlockchain 報導，這一趨勢反映出機構參與者對加密貨幣領域的信心日益增強。 BlackRock IBIT 以 4.54 億美元領先 Bitcoin ETF 資金流入 BlackRock 的 IBIT 在 9 月 3 日 Bitcoin 現貨 ETF 錄得的 7.31 億美元總淨流入中，佔據 4.54 億美元。這項可觀的貢獻凸顯該資產管理公司在加密貨幣 ETF 市場的主導地位，也顯示機構對 Bitcoin 敞口的強勁需求。 Ethereum 現貨 ETF 錄得 1.41 億美元資金流入 Ethereum 現貨 ETF 在 9 月 3 日也錄得 1.41 億美元的資金流入，標誌著機構持續投資加密貨幣領域的趨勢。這一與 Bitcoin ETF 資金流入同步的動向，顯示機構對主要加密貨幣的興趣正在擴大。 機構投資顯示加密貨幣市場信心日益增強 Bitc

美國與英國於週四成立聯合執法聯盟，針對涉及加密貨幣及利用網路進行的投資詐騙中心。美國哥倫比亞特區聯邦檢察官辦公室、英格蘭及威爾斯皇家檢察署，以及英國國家犯罪局簽署了一份諒解備忘錄，美國司法部稱其為首創的國際合作協議，旨在癱瘓此類詐騙中心。根據美國司法部援引的 FBI 數據，美國因加密貨幣投資詐騙造成的損失正在攀升，從 2023 年的 45.7 億美元增加 89% 至 2025 年的 86.5 億美元。 美國與英國機構簽署針對加密貨幣詐騙中心的諒解備忘錄 美國司法部於週四宣布，三個機構已簽署諒解備忘錄，以成立該聯盟。根據協議，這些機構將針對共同目標展開平行調查、分享有關有組織犯罪集團的資訊，並討論特定案件應由哪些司法管轄區提起訴訟。美國司法部表示，當局已確認有重疊案件，並計畫於 10 月初在倫敦與私營部門合作夥伴展開一次實地打擊行動。 FBI 報告加密貨幣投資詐騙損失激增 89% 美國司法部表示，向 FBI 網路犯罪投訴中心通報的損失，從 2023 年的 45.7 億美元增加 89% 至 2025 年的 86.5 億美元。這項跨境協議旨在處理美國受害者通報的加密貨幣投資詐騙損失不斷升高問

根據金融分析師 Paqueb Tatevosian 於 3 日（當地時間）在 Motley Fool 發表的評估，儘管近期股價上漲，微軟股票對長線投資者而言仍具吸引力。分析指出，微軟目前的 12 個月遠期本益比為 21.5 倍，顯著低於 2024 年初 OpenAI 熱潮期間達到的 32 倍高點，顯示估值壓力已降低。雖然折現現金流分析顯示，微軟的合理價值約為 451 美元，低於目前約 507 美元的股價，但 Tatevosian 認為，考量到該公司的市場主導地位與營運效率，該股票目前仍處於合理估值範圍內。 微軟估值指標顯示已脫離 2024 年高峰水準 根據 Tatevosian 的分析，微軟目前的 12 個月遠期本益比為 21.5 倍。這相較於 2024 年初 OpenAI 帶動市場熱情期間達到的 32 倍估值，已明顯下降。分析師運用折現現金流方法計算出，微軟的合理價值約為 451 美元，低於近期接近 507 美元的股價。儘管存在這項差距，Tatevosian 認為，考量到該公司的市場地位與營運效率，目前的估值仍屬合理。 Azure AI 近三個月累積 500 億美元訂單積壓 根據該分

River 發布了一套採用模型，預測如果傳統投資管理機構擴大投資組合配置，比特幣價格可能在三至五年內達到 25 萬美元至 84 萬美元。該模型假設全球投資組合中有 20% 至 40% 最終將 2% 至 4% 配置於比特幣，這將推動約 1.3 兆美元至 5.3 兆美元的淨流入。這項預測是基於比特幣目前的低滲透率——全球人口中約 4% 持有任何形式的比特幣，而投資顧問目前僅將約 0.008% 的資產配置於該加密貨幣。該模型反映了新興的機構建議，其中建議的比特幣配置通常介於投資組合的 1% 至 7% 之間。相較於估計達 333 兆美元的全球金融資產總額，即使配置比例小幅增加，也可能為比特幣帶來大量資金流入，而比特幣無法像傳統資產那樣因應需求擴大供給。 投資組合配置情境可能推動 1.3 兆美元至 5.3 兆美元的比特幣流入 River 模型計算顯示，如果全球投資組合中有 20% 至 40% 將 2% 至 4% 配置於比特幣，淨流入將介於 1.3 兆美元至 5.3 兆美元。這一配置範圍大致反映了主要金融機構目前提出的建議，其中建議的比特幣配置通常介於 1% 至 7% 之間。該模型將這些百分比套用

Solana 於 2026 年 9 月 3 日宣布與 The Luxury Closet 合作，將經鑑定的 Birkin 手袋代幣化，標誌著該區塊鏈平台進軍精品市場。此次合作旨在透過鑑定與鏈上驗證，將實體高價值產品與基於區塊鏈的數位資產連結起來。這項計畫應對精品轉售市場中的鑑定挑戰，因為仿冒產品會為試圖驗證高端商品所有權與來源的買家和賣家帶來風險。 The Luxury Closet 負責代幣化產品的鑑定 The Luxury Closet 將負責管理參與這項計畫的精品產品鑑定流程。鑑定是代幣化模式的基礎，因為區塊鏈技術會記錄商品資訊，但本身無法確認實體產品是否為真品。 此次合作結合了 The Luxury Closet 的鑑定流程與 Solana 的區塊鏈基礎設施。透過將經鑑定的商品資訊記錄在鏈上，該計畫建立了買家可參考以驗證所有權與真偽的數位表示。此模式將既有的精品鑑定程序與基於區塊鏈的驗證系統連結起來。 根據 Solana 在 Twitter 上的公告，此次合作涉及收藏品平台 Beezie。該計畫初期聚焦於 Birkin 手袋，這類手袋是精品市場中最廣為人知的產品之一。 Sola

Optimism 已在 Sepolia 測試網推出其 Superchain 互操作性升級，讓開發者能夠測試 OP Stack 鏈之間原生的跨 L2 訊息傳遞。此次部署提供了測試跨鏈通訊的環境，以便在主網啟用前進行驗證。這項升級旨在解決 Superchain 生態系統需要在多個 OP Stack 網路之間實現更順暢連接的問題，避免由採用類似技術的獨立鏈所造成的碎片化。 Optimism 透過互操作性解決生態系統碎片化問題 OP Stack 已被多個網路採用，而 Superchain 的願景則是將這些網路連結成更廣泛的 Ethereum 擴容系統。互操作性升級支援使用者與資產在不同鏈之間移動。開發者可以建構跨生態系統運作的應用程式，而流動性提供者則能夠接觸各個市場，避免不必要的碎片化。這項升級在 Superchain 框架內啟用 OP Stack 鏈之間的原生訊息傳遞。 Sepolia 測試網提供開發者測試環境 Sepolia 部署為 OP Labs 與開發者提供了在主網啟用前測試這項升級的環境。測試內容包括訊息傳遞行為、合約互動、延遲、邊界情況，以及不同 OP Stack 鏈如何處理跨鏈