川普的TACO遊戲：一條推文，一場血洗，與加密市場的190億美元教訓

從強硬威脅到臨陣退縮，川普的“TACO策略”正在全球金融市場掀起驚濤駭浪，而加密市場首當其衝。

“我與印度總理莫迪進行了交談，他說過他不會繼續購買俄羅斯石油。”10月20日，川普在空軍一號上對記者們這樣宣稱，並補充道，如果印度不遵守，“他們就只能繼續支付巨額關稅”。

但印度外交部隨即否認了兩國領導人近期有過任何此類交流。 數據也打了川普的臉——全球貿易分析公司Kpler的初步數據顯示，10月上半月，印度從俄羅斯進口的石油量不降反升，日均約180萬桶，比9月增加了約25萬桶。

這場外交羅生門，正是典型的 “TACO”策略：全稱爲“Trump Always Chickens Out”（川普總是臨陣退縮），這一術語由《金融時報》專欄作家羅伯特·阿姆斯特朗創造。

01 交易模式：解密TACO策略

TACO，即“Trump Always Chickens Out”（川普總是臨陣退縮），這一術語由《金融時報》專欄作家羅伯特·阿姆斯特朗創造。

它精準概括了川普的談判風格：先在關稅等議題上漫天要價制造壓力，最終卻會退讓以達成協議。經過多次重復，這套模式已形成可預測的市場傳導路徑。

TACO交易的四個階段

對加密市場的典型影響

釋放極端威脅

引發市場恐慌性拋售，比特幣等加密資產大幅下跌

市場恐慌拋售

高槓杆合約大量爆倉，市場流動性幾乎枯竭

臨陣退縮

釋放緩和信號，否認或弱化先前威脅

報復性反彈

加密市場大幅反彈，反彈力度常超過傳統資產

來源：AiCoin整理

10月11日，川普威脅對中國加徵關稅，比特幣隨即閃崩15%，以太坊暴跌20%以上，許多山寨幣跌幅超過70%。

不到兩天，他態度軟化，副總統萬斯也同步表態，指出中美貿易事態發展很大程度上取決於中方回應，如果中方保持理性，美方也會是理性的談判者。

02 市場影響：從恐慌到免疫的投資者

隨着TACO劇本反復上演，市場反應正經歷從恐慌到理性的演變。

● 在最近的事件中，市場反應明顯淡定了許多，過去的大跌立刻砸出買點，如今更多是震蕩消化，說明投資者開始對川普的“關稅雷”免疫。

● 更值得關注的是，市場已從被動應對演變爲主動預判。在緩和消息公布前，比特幣價格已提前漲，導致利好真正落地時，漲動力反而減弱。

這種“搶跑”行爲表明，交易員們正在學習如何在這種可預測的波動中尋找短線機會。

03 印度事件：地緣政治的新考驗

川普的TACO策略不僅體現在對華貿易上，同樣應用於其他國際關係領域。

● 10月20日，他透露印度已承諾將停止購買俄羅斯石油，但印方隨後表示，在能源領域將優先考慮印度消費者的利益。

● 新德裏方面既沒有證實也沒有否認該國在購買俄羅斯石油政策上的轉變。

● 這一事件再次展示了TACO交易的另一種形態——通過極端主張獲取談判籌碼，隨後在面臨實際困難時悄然退縮。

04 加密市場新常態：宏觀博弈的主戰場

“TACO”策略的反復上演，正深刻地重塑着加密市場的生態。

● 加密資產由於流動性強、24小時交易，往往成爲對川普言論最先反應的板塊。每一次川普講話，不僅攪動股匯債，也成爲比特幣與以太坊情緒的引爆點。

● 在10月11日的市場血洗中，根據AiCoin數據，短短24小時內，全網爆倉金額高達193億美元，超過167萬投資者爆倉，全球加密市場市值蒸發超過5000億美元。

● 這一策略帶來的最直接衝擊，便是市場博弈維度的全面升級。基於項目基本面或鏈上數據的價值分析依然重要，但在其之上，一個由“推文”和“頭條新聞”主導的高頻宏觀博弈戰場正悄然成型。

05 未來展望：在不確定性中尋找確定性

● 展望未來，只要這種通過制造危機來換取籌碼的政治博弈持續存在，“TACO交易”就不會消失。

● 交易者會更加專注於在這種可預測的波動中尋找短線機會，從而塑造出更加尖銳的“V型反轉”形態。

近期川普TACO交易的主要案例與市場反應顯示出這一策略的演變軌跡。

時間

川普行動

市場反應

最終結果

2025年10月11日

威脅對中國商品加徵100%關稅

比特幣閃崩15%，全網爆倉193億美元

兩天後態度軟化，市場大幅反彈

2025年10月13日

表示“想幫助中國而非傷害”

比特幣回升至11.5萬美元上方

加密市場總市值重返4萬億美元

2025年10月20日

稱印度將停止購買俄羅斯石油

原油價格繼續承壓

印度表示優先考慮本國能源利益

來源：AiCoin整理

06 投資策略：在政治噪音中生存

面對如此變幻莫測的市場，投資者需要新的生存法則。

● 首要原則是敬畏槓杆，控制風險。“TACO”行情是高槓杆合約交易者的“絞肉機”，在消息驅動的極端行情中，任何高槓杆頭寸都可能瞬間歸零。

● 其次，投資者應關注跨市場信號，特別是美股期貨和黃金的表現，這些傳統資產的情緒變化往往能爲加密市場走勢提供預警。

● 最重要的是，投資者需要跳出噪音，回歸常識。與其沉迷於預測下一次反轉何時到來，不如將目光放長遠，關注項目的長期價值。

隨着川普與普丁即將舉行和談，新的地緣政治變局正在醞釀。原油市場的地緣風險溢價已顯著回落，內盤SC原油期貨甚至創下四年新低。而對於加密市場，川普的TACO策略已不僅是政治博弈工具，更成爲了市場波動的內在要素。

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