Metaplanet首席執行官Simon Gerovich概述了非稀釋性比特幣增長計劃

Metaplanet CEO Simon Gerovich 已經公布了一項詳細計劃。他解釋了公司將如何繼續擴大其比特幣持有量而不稀釋股東價值。在他最新的帖子中，Gerovich 詳細說明了如何發行優先股而不是普通股，可以增強 Metaplanet 的資產負債表。同時提升比特幣每股 (BTC/股) 的增長。

該策略是在Metaplanet進入Gerovich所稱的“下一個增長階段”之際推出的。這家在東京上市的公司已經是日本最大的比特幣持有上市公司。它旨在利用金融創新重塑企業財務與比特幣的互動方式。

優先股與普通股

Gerovich 解釋說，增加普通股有助於提高比特幣儲備。但這也擴大了總股份數量。這會減緩 BTC/股的增長。然而，優先股通過固定股息籌集資本，而不增加新的普通股。這使公司能夠在不稀釋的情況下增加持有量。他強調，Metaplanet 的重點是提高市場淨資產值 (mNAV)。這一指標反映了投資者如何評估公司相對於其比特幣持有量的價值。“我們的目標，”Gerovich 指出，“是在有效利用資本的同時增加每股比特幣。”

邏輯很簡單。當比特幣年增長率超過資本成本時，優先股支付的股息。複利效應會隨着時間的推移增加BTC/股的價值。Gerovich用一個簡單的公式展示了比特幣升值與股息率的比較。如果比特幣以30%的年復合增長，而股息率爲6%。十年後，相當的估值影響將會高出8.6倍。這意味着今天發行6%的優先股將具有與以mNAV 8.6倍發行新股相同的長期收益。

加強日本的比特幣信用市場

首席執行官將這一策略框定爲Metaplanet更廣泛使命的一部分，即轉變日本的信用市場。通過引入由比特幣支持的收益工具。該公司已經擁有日本最強勁的資產負債表之一。負債低且比特幣儲備穩步增加。Gerovich認爲，優先股是融資的“更強大工具”，同時保護股東價值。

他補充道，這種方法與Metaplanet的願景一致，即將傳統金融與比特幣的去中心化模型融合在一起。他的帖子旁邊分享了一張名爲Metaplanet Phase II的圖表。它可視化了比特幣升值率和股息收益率的不同組合如何影響mNAV結果。圖表顯示，即使是適度的股息率，當比特幣價格持續漲時，也能產生可觀的價值增長。

股東批準和上市計劃

Metaplanet 持有者在 9 月 1 日的特別股東大會上批準了 A 類和 B 類永久優先股。發行的註冊流程已完成。但尚未發行任何優先股。股息率年限限制爲 6%。盡管最終條款仍在等待中。該公司還在探索未來上市這些優先股的可能性。但 Gerovich 澄清，尚未與證券交易所進行正式諮詢，上市批準並不保證。

進入新的增長階段

在一篇後續帖子中，Gerovich重申Metaplanet正“以比以往更強大的姿態進入下一個階段。” 方向明確，長期信念堅定。早些時候，該公司已暫時暫停其第20至22系列的股票收購權，作爲其資本優化策略的一部分。根據Gerovich的說法，這一舉措反映了Metaplanet對擴大比特幣持有量和最大化收益效率的“無休止追求”。隨着Metaplanet優化其資本結構，Gerovich的優先股框架標志着一種戰略轉變。遠離傳統的稀釋密集型模型，朝着以比特幣爲中心的企業金融體系邁進，以實現長期可持續發展。