皇家加勒比過高估值的股票面臨 rough seas

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在經歷了從解放日低點幾乎翻倍後,皇家加勒比的股票似乎正朝着動蕩的水域前進。我看到這家郵輪巨頭在三年內激增了七倍,但這場派對可能很快就要結束了。

市場似乎專注於長期基本面,同時忽視了明顯的警告信號。皇家加勒比的$19 億債務負擔與僅$735 百萬現金相比,使其對利率波動極爲脆弱。雖然鲍尔暗示可能會降息,但這樣的舉措通常表明經濟疲軟——對於依賴於可支配支出的公司來說,幾乎不是好消息。

我特別擔心估值。與競爭對手10-13倍的市盈率相比,RCL以17倍的市盈率交易,看起來顯著高估。這一溢價估值幾乎沒有容錯空間,因爲公司面臨着越來越具有挑戰性的年同比比較。

消費者情緒已經出現裂痕。德意志銀行最近的郵輪調查顯示,55歲及以上的旅客預計在下次航行中花費減少4%。隨着維京最近的首次公開募股加入嘉年華和挪威郵輪在公開市場上,投資者現在有更多的選擇考慮,超出昂貴的RCL股票。

盡管面臨這些逆風,皇家加勒比仍然保持一些優勢。他們的執行能力在行業中處於領先地位,他們的忠誠計劃有效地推動了重復業務,而不僅僅是積分兌換。像可可灣和即將在拿騷開幕的皇家海灘俱樂部等新目的地可能會提升需求。

雖然不能算是明確的“賣出”,皇家加勒比的股票似乎面臨着波濤洶湧的局面。聰明的投資者可能會等到更好的入場時機再上船,也許是在2026年新船首航和陸地目的地擴展臨近時。

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