零售投資者在九月份強勁反彈後，從槓杆ETF中撤回七十億美元

散戶投資者在2025年9月從槓杆ETF中提取$7B ，因強勁漲幅，SOXL和TSLL龍頭撤資。

散戶交易者在九月份強勁反彈後，從高風險槓杆交易所交易基金(ETF)中撤回資金。數據顯示，本月淨流出約$7 億，創下2019年開始記錄以來的最大撤回。

槓杆ETF面臨多年來最大的資金流出

根據《Kobeissi Letter》，以槓杆ETF爲主的資金在本月迄今流出$7 億美元，專注於半導體的SOXL在撤資中處於龍頭地位。SOXL追蹤半導體股票，槓杆比率爲三倍，盡管在九月份上漲了31%，但仍然損失了約24億美元。這標志着該基金連續第五個月流出資金，也是四年來第二大撤資。

其他槓杆ETF也經歷了大額贖回。TSLL，一個與特斯拉股票相關的槓杆ETF，記錄了15億美元的月度流出，創下歷史最高。這些退出表明交易者正在獲利，盡管整體市場仍接近歷史最高點。

彭博智庫指出，這些資金外流是自2019年槓杆ETF數據開始以來最大的。這一趨勢反映了日內交易者的轉變，他們在今年早些時候推動了市場的漲。與其增加新資金，他們更傾向於在股指保持強勁的情況下減少對風險頭寸的敞口。

市場強度與日益增加的謹慎相遇

標準普爾500指數本週下滑0.3%，這是一個月來的首次下降，而納斯達克100指數下跌0.5%。國債也延續了損失，iShares 20+年期國債ETF連續第二周下跌。盡管這些變動幅度不大，但顯示出市場正在進入一個更加謹慎的階段。

加密貨幣市場施加了壓力，本週早些時候損失了約$300 億的價值。比特幣和以太坊的槓杆頭寸被迫平倉，導致價格劇烈波動，直到周五部分恢復。這一下降減少了散戶投資者在一年中積累的一些收益。

盡管這些發展，尚未出現廣泛衰退的跡象。相反，投資者似乎正在爲未來幾個月可能的波動做準備。分析師指出可能的政府停擺風險，這可能會延遲經濟報告並影響投資者信心。

零售交易者調整策略，企業增加保護措施

散戶投資者通常被視爲晚期投資者，但今年他們在調整頭寸方面走在了前面。他們在2025年上半年推動了大量買入，並在市場在四月短暫下跌時增加了風險。現在，他們決定從槓杆ETF中撤回，可能表明他們的頭寸變得更加謹慎。

投資公司也在調整策略。管理$30 億美元的Lido Advisors正在增加保護工具，同時保持投資。該公司正在出售備兌看漲期權以產生收入，並購買看跌期權價差以獲得下行保護。該公司的投資組合策略和另類投資總監Nils Dillon表示：“我們正搖擺在那個微妙的界限上，糟糕的數據何時會對市場造成不利影響？”

與此同時，資金以幾個月來最快的速度流入現金類基金、黃金和波動性產品等更安全的資產。這些動向表明，投資者並沒有完全離開市場，而是正在重新配置到被視爲更穩定的領域。