理解GENIUS法案：美國穩定幣革命

美國穩定幣法案的指導與建立國家創新—更廣爲人知的是GENIUS法案—於2025年7月18日簽署成爲法律。這標志着美國數字資產政策的一個重要時刻：首個專門規範支付穩定幣的發行和運營的綜合性聯邦框架。

以下觀點社論由 Alex Forehand 和 Michael Handelsman 爲 Kelman.Law 撰寫。

正如我們之前對加密周的報道所強調的，法案於6月17日在參議院通過。它得到了兩黨的支持(68–30)。衆議院於7月17日投票(308–122)。川普總統在第二天的籤字使該法案成爲公共法第119-27號。

GENIUS法案的主要條款

定義和範圍該法案將“支付穩定幣”定義爲數字資產。它們旨在相對於法定貨幣，主要是美元，保持穩定的價值。這些資產旨在用於交易。這些資產明確不被歸類爲證券、銀行存款或中央銀行數字貨幣(CBDCs)。這提供了急需的法律明確性。

許可框架在2028年結束的三年過渡期後，只有“允許的支付穩定幣發行者”將被允許運營。這些可以包括：

• 由聯邦機構監管的銀行子公司
• 根據新的聯邦框架獲得許可的非銀行實體
• 通過聯邦認證程序認證的州特許實體

資產少於100億美元的發行者可以選擇州級監管。他們必須通過即將成立的認證委員會獲得同等資格。

儲備和披露要求發行人必須保持1:1的儲備，儲備必須以高質量的流動資產形式存在，如美元或國債。儲備必須保存在隔離帳戶中，不得再抵押。該法案要求每月進行儲備認證，並要求獨立的公共會計師進行年度審計。

消費者保護與合規性法律整合了強有力的消費者保護措施。它要求遵守反洗錢(AML)和了解你的客戶(KYC)的義務。這些義務依據《銀行保密法》。穩定幣發行者不能對穩定幣持有支付利息或收益。此條款旨在保護貨幣市場，並保持資產在支付中的實用性。

GENIUS法案的重要性

• 監管明確性：穩定幣在聯邦法律下現在具有明確的法律地位。
• 機構參與：銀行和金融科技公司進入穩定幣市場有明確的路徑。
• 消費者安全: 新標準增強儲備透明度並降低系統性風險。
• 保持美元主導地位：該法案加強了美元在全球數字交易中的作用。
• 聯邦-州平衡：較小的發行者通過州制度保留一條道路，受到聯邦監管。
• 利息/收益：穩定幣將不允許向持有者支付利息或收益
• 銀行保密法：穩定幣發行者被視爲BSA下的金融機構。他們需要維持有效的反洗錢（AML）程序。他們必須保留適當的記錄，包括KYC信息。他們還需要報告可疑活動。
• 破產優先權：穩定幣持有者在任何第11章破產程序中將優先於債權人。

接下來是什麼

該法律指示聯邦機構——包括聯邦儲備委員會、財政部和貨幣監理署——開始制定規則。它們必須建立關於許可、監督和執行的操作框架。同時，針對州監管發行人的認證流程也在進行中。

注意現在轉向其他數字資產立法。《數字代幣明確法案》正在衆議院推進。該法案將定義SEC和CFTC對加密代幣的管轄權。與此同時，旨在阻止美國中央銀行數字貨幣的《反CBDC監控國家法案》預計將在今年晚些時候進入參議院。

GENIUS法案並不是萬靈藥。但它是美國更加統一的數字資產體系的基礎性步驟。尤其是對於穩定幣來說，監管的模糊性終於開始消散。

此外，根據該法案，FinCEN 有 3 年的時間來研究新的區塊鏈特定方法。他們需要發布一份關於檢測和報告非法活動的報告。該報告將包括執行這些標準的方法。

在這個不斷變化的環境中，保持信息靈通和合規比以往任何時候都更加重要。無論您是投資者、企業家還是參與加密貨幣的企業，我們的團隊都在這裏。我們提供必要的法律諮詢，以幫助您駕馭這些令人興奮的發展。如果您認爲我們可以提供幫助，請在這裏安排諮詢。

這篇文章最初出現在Kelman.law。