QCP：比特幣仍處不確定狀態 以太坊悄然奪回敘事主導地位

Gate News bot 消息，QCP在其市場分析中指出，隨着中美貿易談判在倫敦重啓，比特幣（BTC）隔夜領漲，從10.7萬美元飆升至11萬美元以上。這一走勢最初受樂觀情緒推動，此前有消息稱談判取得了進展，但市場熱情迅速消退。盡管美國官員含糊其辭地確認了談判進展，“富有成果”和“良好的會談”等詞充斥着會談後的論調，但由於缺乏實質性突破，全球風險資產交易暫停。

目前，市場仍處於不確定狀態。由於美國消費者物價指數（CPI）數據將於明天公布，投資者謹慎行事。持續的外交模糊性可能會演變成更廣泛的風險情緒的阻力。

與此同時，隨着比特幣對宏觀政治格局做出反應，以太坊 (ETH) 正悄然奪回敘事主導地位。

以太坊的隱含波動率已攀升，前端平價波動率已升至 70 多點，而期權傾斜度則急劇轉向看漲，上漲了 5 至 6 個點。永續資金費率的上升強化了看漲基調。

ETF 資金流入進一步證實了這種情緒轉變。上周，ETH 流入 2.81 億美元，昨日又新增 5270 萬美元，表明機構投資者興趣再度升溫。這種輪動表明，投資者的視角正在不斷拓寬，從比特幣作爲數字黃金，到以太坊作爲現實世界資產的基礎設施層。

展望未來，宏觀利好因素正在爲 ETH 的走勢提供支撐。隨着《GENIUS法案》在美國參議院的推進、Circle 的 IPO 以及穩定幣獲得監管關注，以太坊在代幣化和結算渠道中的原生作用可能將迎來巨大的結構性上行空間。