2025 年加密貨幣衍生品市場將出現哪些主要指標？

10/25/2025, 9:08:10 AM

深入剖析 2025 年加密貨幣衍生品市場的關鍵信號，涵蓋期貨未平倉合約突破 200 億美元新高、Gate 平台出現負資金費率、期權未平倉合約大幅成長 40%，以及爆倉規模擴大至 5 億美元。針對金融投資人及市場分析師，分析並提出因應這些趨勢的策略。

期貨未平倉量創 200 億美元歷史新高

加密貨幣市場再創重要里程碑，以太坊期貨未平倉量突破歷史高點，達 200 億美元。此紀錄彰顯投資人對槓桿部位及投機交易的強烈需求，反映市場對以太坊未來走勢充滿信心。未平倉量急速增長，代表投資人參與熱度提升，市場氛圍也更趨正向。

為便於理解，以下將現今未平倉量與歷年數據對照：

近兩年未平倉量快速成長，充分展現以太坊期貨市場的加速成熟。未平倉量提升，主要受惠於機構資金進場、市場基礎建設完善，以及對以太坊長期潛力的信心加強。

未平倉量創新高同時，以太坊價格亦強勁表現。截至 2025 年 10 月 25 日，以太坊報價 4573 美元，較先前明顯上漲。價格與未平倉量「雙雙升溫」，展現交易者對後市普遍看好。

但同時需留意，高未平倉量常伴隨市場波動加劇。部位增加時，價格劇烈變動及強制平倉的風險也隨之提升。投資人參與期貨交易時，務必謹慎並採取嚴格風險管理。

2025 年，加密貨幣市場出現重大轉折，主要交易所資金費率首度轉負，來到 -0.05%。此罕見狀況引發業界廣泛關注，反映全球經濟環境與政策調整的深遠衝擊。資金費率由正轉負，主因為宏觀經濟下行及央行降息，導致市場波動與借貸成本攀升。

下表為各時期資金費率比較：

資金費率大幅波動，明顯影響交易者及投資人決策。多頭持倉成本攀升，空頭則獲得更多激勵，市場情緒因而轉變，許多投資人調整策略與風險管理方式。

資金費率轉負亦反映市場偏空，交易者願意支付費用持有空頭部位。LA 代幣價格走勢再次驗證市場震盪加劇。2025 年 9 月 18 日，LA 價格高達 2.2 美元，至 2025 年 10 月 10 日則跌至 0.1647 美元，市場波動明顯加劇。

比特幣期權市場在 2025 年表現搶眼，期權未平倉量單月增幅 40%。此顯著成長展現市場成熟度提升，波動性逐漸趨緩。期權未平倉量（OOI）與期貨未平倉量（FOI）比較如下：

市場	未平倉量
期權	高出 400 億美元
期貨	基準參考

期權未平倉量較期貨高出 400 億美元，屬於歷史罕見。合規平台持續擴展期權市場，推動更複雜的避險策略，促進市場整體穩定。期權市場的蓬勃發展顯示近期強制平倉後市場槓桿明顯收縮，這在市場壓力加重時尤為明顯。

期權交易普及，象徵比特幣金融生態邁向成熟新階段。市場演化吸引偏好合規環境與專業風控工具的機構投資人。以期權為主軸的交易策略，反映加密市場交易者專業化、理性化趨勢，逐步擺脫期貨市場常見的高槓桿與高波動格局。數據明確呈現，加密市場正邁向更高層次的成熟與穩定。

過去 24 小時，加密貨幣市場出現大規模爆倉，爆倉金額突破 5 億美元。如此鉅額，凸顯數位資產市場劇烈波動及高風險。此次爆倉波及逾 19 萬名投資人，部位遭強制平倉。大規模連環爆倉極易引發價格劇烈波動，甚至加劇市場動盪。

相關數據比較如下：

數據顯示，本次爆倉事件遠高於日常水準。如此規模的爆倉，主因市場劇烈波動、過度槓桿及主流加密資產價格突變等因素。此類事件警示所有投資人，槓桿交易風險極高，務必落實專業風險控管。

* 本文章不作為 Gate 提供的投資理財建議或其他任何類型的建議。投資有風險，入市須謹慎。