【比推】A Tether está a fazer grandes movimentos novamente.
Este gigante das stablecoins acaba de anunciar que injetou quase 1,5 bilhões de dólares em crédito no comércio de commodities - e ainda afirmou que vai "expandir significativamente". É importante saber que a Tether possui quase 200 bilhões de dólares em reservas de ativos, e agora começa a usar esse dinheiro para fornecer empréstimos para transações de commodities tangíveis como petróleo, algodão e trigo. Que forma de empréstimo? Ou em dólares, ou diretamente em USDT.
Este movimento é bastante interessante. A Tether claramente não está satisfeita em ser apenas uma emissora de stablecoins, agora está começando a se transformar em uma plataforma integrada de "ativos digitais + financiamento comercial". Em outras palavras, isso significa ligar profundamente as stablecoins aos ativos físicos tradicionais, o que pode redefinir os cenários de uso do USDT.
As stablecoins are no longer just trading tools in the crypto market, they are beginning to permeate the circulation of goods in the real world - this trend is worth keeping an eye on.

【链文】Recentemente, a Mizuho Securities atribuiu à ação da Circle um rótulo de "desempenho inferior ao mercado", com o preço-alvo reduzido para 70 dólares. No último mês, o preço das ações da CRCL caiu quase 40%, essa queda foi bastante severa.
Os analistas da Mizuho afirmaram abertamente no relatório: a avaliação da Circle não leva em conta os riscos de médio prazo. Do que eles estão preocupados? Primeiro, a iminente redução das taxas de juros pelo Federal Reserve, que não é uma boa notícia para o modelo de receita dos emissores de stablecoins. Em segundo lugar, a circulação do USDC basicamente não teve crescimento, está parada ali.
Mais problemático é que os custos de distribuição da Circle continuam altos e ainda estão a aumentar. Ao mesmo tempo, a competição no mercado de stablecoins está a intensificar-se. O USDT da Tether ocupa firmemente a liderança, enquanto várias novas stablecoins estão a lutar por participação de mercado, tornando difícil para a Circle conseguir destacar-se.
Esses fatores se acumulam, não é de admirar que as instituições tenham começado a ver o mercado em baixa.

ChainCatcher mensagem, de acordo com a Cointelegraph, a Tether Holdings SA anunciou que implantou cerca de 1,5 bilhão de dólares em linhas de crédito no setor de financiamento de comércio de commodities e planeja "expansão significativa" desse negócio. A empresa afirmou que utilizará suas reservas de ativos de quase 200 bilhões de dólares para fornecer empréstimos em dólares e na forma de sua moeda estável USDT, cobrindo transações de commodities como petróleo, algodão e trigo. Esta ação é vista como uma transformação estratégica da Tether de um emissor único de moeda estável para uma plataforma integrada de "ativo digital + financiamento de comércio", que pode impulsionar a fusão de moedas estáveis com ativos físicos tradicionais.

A瑞穗证券 rebaixou a classificação do Circle Internet Group para "desempenho abaixo do mercado", com um preço-alvo reduzido de 84 dólares para 70 dólares. A análise indica que, apesar de um bom desempenho no terceiro trimestre, as perspectivas de lucro no futuro estão sob pressão devido a cortes nas taxas de juros e ao aumento da concorrência, enquanto o período de desbloqueio das empresas e novos concorrentes afetarão a participação de mercado.

No início de novembro de 2025, a Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong emitiu uma circular permitindo que as plataformas de negociação de ativos virtuais compartilhassem o livro de ordens global; apenas alguns meses antes, o governo da Região Administrativa Especial de Hong Kong havia lançado a "Declaração de Política de Desenvolvimento de Ativos Digitais 2.0", e a Autoridade Monetária também implementou novas regulamentações para emissores de moeda estável. Por trás de uma série de políticas, Hong Kong está silenciosamente construindo um ecossistema de tokenização de ativos do mundo real que é líder global.
No segundo semestre de 2025, o mercado de ativos digitais de Hong Kong passou por uma série de ajustes políticos importantes. No dia 3 de novembro, a Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong divulgou uma circular, permitindo pela primeira vez que plataformas de negociação de ativos virtuais licenciadas compartilhassem o livro de ordens global com plataformas em conformidade no exterior, o que aumentou significativamente a liquidez do mercado.
Esta medida está alinhada com a "Declaração de Política de Desenvolvimento de Ativos Digitais de Hong Kong 2.0" publicada pelo governo da Região Administrativa Especial de Hong Kong há seis meses. O quadro "LEAP" proposto na declaração planeia sistematicamente os quatro pilares do desenvolvimento de ativos digitais em Hong Kong: otimização da legislação e regulamentação, expansão da tokenização.