Падение американского фондового рынка, скандал в Белом доме, сокращение персонала DOGE, поместье Хайху Протокол....все это из-за "американизации долга"!

Автор оригинала: Уолл-стрит вижн

Репост: Лоуренс, Mars Financial

С момента вступления в должность президента США Трампа разнообразные трюки заставляют глаза разбегаться, а весь рынок остается в недоумении.

Белый дом стал местом дипломатического скандала, разразившегося ярким спором, который потряс мир.

DOGE безумно сокращает штат сотрудников, число безработных в Вашингтоне может приближаться к 1000000.

Протокол "Хайху Чжуань" считается вариантом "Площади 2.0", за которым, возможно, стоит попытка США принудительно изменить глобальный финансовый порядок.

Сегодня рынок начинает понимать, что все это возмущение, возможно, не случайно, а намеренно создано Трампом для того, чтобы вызвать экономический спад, нацеленный на "американизацию долга"! Кроме того, вчерашнее падение американских акций в марте заставляет рынок начинать осознавать, что в эпоху Трампа 2.0 американские облигации могут быть даже важнее, чем американские акции.

Известный инвестор Ларри Макдональд в своем последнем подкасте отметил, что проблема американского долга в 36 триллионов долларов близка к краю. Если путем введения тарифов, массовых сокращений персонала в DOGE и других мер удалось бы вызвать краткосрочное экономическое замедление, это создаст условия для снижения процентных ставок. При каждом снижении ставки на 100 базисных пунктов можно сэкономить до 400 миллиардов долларов процентных расходов, что позволит отсрочить кризис по американским облигациям.

Итак, новая команда президента знает об этом, им необходимо снизить процентные ставки, оптимизировать структуру долга путем создания спада.

Каждый раз, когда рынок растет, новый президент выходит, почти как будто у него есть больше "пороха", чтобы усилить таможенные пошлины. Им нужно снизить процентные ставки на 100 базисных пунктов, чтобы они могли рефинансировать свой долг, и затем они сэкономят приблизительно 400 миллиардов долларов процентов.

Кроме того, основная причина, по которой проблема облигаций была поднята до такого уровня, заключается в налоговой реформе Трампа и необходимости республиканцев в поддержке "Свободного консервативного крыла" (Freedom Caucus), как отметил автор макроэкономического блога и экономист Дэвид Ву в начале февраля.

Дэвид Ву сказал, что одна из «карт» Трампа заключается в том, чтобы сохранить снижение налогов в 2017 году. По словам министра финансов Бессанта, продление снижения налогов является самым важным экономическим вопросом на 2025 год. Если этого не сделать, экономика США впадет в глубокую рецессию в 2026 году.

Во-первых, как сказал Бент в своем показании, - это относится к его слушаниям на должность министра финансов, - Скотт правильно сказал, что продление налогового кредита 2017 года станет основной экономической темой 2025 года. Он имеет в виду налоговую политику, введенную Трампом в 2017 году, которая истекает в конце этого года. Мы говорим о налоге на доходы физических лиц.

Если ничего не изменится, если эта политика не будет продлена, то к 1 января 2026 года американцы проснутся и обнаружат, что им придется платить больше налогов. Очевидно, что если все пойдет таким образом, американская экономика погрузится в рецессию - и очень серьезную рецессию. Вот почему Бесент говорит, что это самая важная экономическая проблема в настоящее время.

Однако республиканцы придерживаются позиции по снижению налогов и стоят перед испытанием со стороны "Группы ядерной свободы". Они - последние фискальные ястребы в Вашингтоне, единственная цель которых - предотвратить дальнейший рост долга США. В настоящее время республиканцы имеют очень слабое большинство в Палате представителей, наименьшее за последние девяносто лет, и любое законодательство требует поддержки "Группы ядерной свободы", поэтому их влияние огромно.

Первое, что я хочу сказать, может показаться некоторым людям немного странным, - крупнейший победитель выборов в США 2024 года - "Группа ядерной свободы" (Freedom Caucus).

Возможно, даже вы не знаете, что такое ядро свободы. Это группа из 31 республиканского члена конгресса, которые, как мне кажется, являются последними фискальными ястребами в Вашингтоне. Большинство из них из Южных или Центральных штатов их единственная цель приезда в Вашингтон - предотвратить дальнейший рост долга США. Они считают, что федеральный долг США зловреден и представляет собой самое большое испытание для Америки. Поэтому их единственная задача в Вашингтоне - предотвратить финансовые расточительства и спасти Америку.

Я назвал этих людей самыми большими победителями выборов 2024 года потому, что, несмотря на то, что Трамп одержал "тройную победу" - то есть, Республиканская партия победила в президентских, сенатских и палате представителей выборах, в настоящее время преимущество Республиканской партии в палате представителей является самым слабым за последние 90 лет, никогда с 1931 года не было такого слабого положения.

Фактически, вы, возможно, помните, что Республиканская партия выиграла большинство только в палате представителей, получив всего пять мест, а затем Мэтт Гейтс (Matt Gaetz) ушел в отставку, потому что считал, что его назначат министром юстиции. Затем Трамп перевел троих членов республиканской партии палаты представителей на государственные должности. Это означает, что в настоящее время у республиканцев в палате представителей осталось всего одно место преимущества.

Другими словами, в текущей политической обстановке Республиканская партия не может принять никакое законодательство, если она не получит поддержку всей группы ядра свободы. Возможно, вы спросите: почему эти люди ничего не сделали за последние два года? В конце концов, с момента промежуточных выборов 2022 года Республиканская партия уже контролирует Палату представителей.

Причина очень проста: спикер Палаты представителей Майк Джонсон (Mike Johnson) выбрал сотрудничество с демократами, а не по требованию ядра свободы, не пожелав закрыть правительство или отказаться от повышения долгового потолка.

Вот в чем ирония большинства республиканцев, по моему мнению, и наибольшее пятно на республиканцев Палаты представителей и Майка Джонсона заключается в том, что хотя они имеют большинство мест в Палате представителей, они в течение последних двух лет допустили масштабные финансовые расходы под руководством правительства Байдена только для того, чтобы попытаться выиграть выборы в 2024 году.

Но это уже прошлое. Фактически, сейчас Республиканская партия ничего не может сделать без поддержки ядра свободы.

Другими словами, республиканцам необходимо продвигаться в сокращении дефицита, если они хотят провести налоговую реформу. Таким образом, 2025 год может стать особым моментом в истории США, когда рынок действительно столкнется с финансовой дисциплиной.

Дэвид Ву также ожидает, что к 2025 году 'Свободная ядерная группа' сформирует мощный альянс с Маском, и мировой богач и самая могущественная политическая фракция Вашингтона соберутся вместе:

Мой крупнейший прогноз на 2025 год: Свободная ядерная группа заключит мощный альянс с Илоном Маском.

Вы должны знать, что сам Маск является финансовым ястребом и надеется сократить федеральные расходы на 1 триллион долларов. И в Конгрессе как демократы, так и республиканцы считают, что сокращение расходов на 1 триллион долларов является катастрофой для американской политической системы. Поэтому можно сказать, что единственной возможной поддержкой Маска во всем Конгрессе является свободная ядерная группа.

С этой точки зрения это просто идеальное сочетание - самый богатый человек в мире и самая могущественная политическая фракция в Вашингтоне собираются вместе, или, можно сказать, они уже вместе.

В этой картина, третьим ключевым лицом является Бернетт. Если он станет следующим министром финансов, это будет очень интересно. Возможно, вы не знаете, но на самом деле Бернетт - скрытый финансовый ястреб. Конечно, сейчас он не может показывать это открыто, потому что ему еще нужно получить подтверждение от Конгресса. Но он определенно финансовый ястреб.

Подумайте, почему Трамп назначил сторонника жесткой финансовой политики на пост министра финансов?

Это говорит лишь о том, что сам Трамп начал переходить к фискальной ястребиной позиции.

Несколько месяцев назад Бесент в интервью Bloomberg заявил, что каждый раз, когда он разговаривает с Трампом, один из самых важных вопросов для Трампа - что нужно сделать, чтобы сократить дефицит?

Мы должны понимать, что политическая система США естественным образом склонна к постоянному увеличению дефицита. Республиканцы заботятся только об уменьшении налогов, демократы заботятся только о увеличении расходов, обе партии могут заявлять о поддержке финансовой ответственности устно, но на деле ни одна из них на самом деле этого не делает.

Однако 2025 год может стать особым моментом в истории США, когда мы можем столкнуться с внедрением фискальной жесткости.

А насколько долго будет длиться эта "операция по борьбе с рецессией"? Министр финансов Бернар предоставил ключевую временную точку в недавнем интервью: 6-12 месяцев.

Согласно высказываниям Бейсента, его план действий заключается в том, чтобы как можно скорее за 6-12 месяцев толкнуть экономику в рецессию, а затем упаковать это как проблему, оставленную предыдущим руководством, после чего самому легко вступить в игру. В то же время он сможет снизить процентные ставки во время этой рецессии, уменьшив процентные расходы, чтобы достичь цели по снижению долга, можно сказать, что это ударит сразу двух зайцев.

Я действительно считаю, что мы переживаем "последствия" избыточных расходов за годы правления Байдена. Мы вернем экономику к частной собственности. Возможно, это не будет полностью пропорциональное соотношение, когда мы сократим государственные расходы и снова запустим частный сектор, но я уверен, что это произойдет.

Президент Трамп сказал несколько дней назад, что кто-то спросил: "Когда это станет вашей экономикой?" Он сказал, что это может произойти через шесть до двенадцати месяцев. Я согласен с этим мнением.

Когда экономический спад становится стратегическим инструментом, когда данные о жизни людей превращаются в жетоны политики, этот риск, сделанный на ставку на кредит государства, уже не ограничивается играми власти в Вашингтоне.

Руководители Вашингтона, возможно, забыли: цена танца на лезвии никогда не ограничивается только кровью танцора. Те долларовые осколки, что летят в исторические складки, в конечном итоге превратятся в клинки, угрожающие обычным людям на какое-то утро - как призрак стагфляции 1970-х, который никогда не исчезнет полностью перед рассветом.