АЛЬФА ПЕРВЫЙ:

• Plasma — это не только стабильная монета; это также сайдчейн Биткойна и способ обеспечения конфиденциальности.
• Tether, вероятно, запустит нативный USDT на Plasma, что позволит проводить BTC-свопы с низким спредом и заимствование стабильной монеты, обеспеченной BTC, с минимизированным доверием. Это ключ к раскрытию нового спроса на BTCFi.
• Как и Circle Payments Network, Plasma служит платежной сетью для банковских партнеров и кастодианов, чтобы поддерживать вывод USDT.

@PlasmaFDN часто сводится к «цепочке стейблкоинов». Эта формулировка не является неверной, но упускает суть. На самом деле Plasma строит специализированный финансовый слой для Bitcoin, который не только поддерживает стейблкоины, но и рассматривает их как основную инфраструктуру. Это сайдчейн Bitcoin с нативной поддержкой USDT, конфиденциальностью на уровне протокола и моделью газа, которая не требует от пользователей владения волатильным токеном управления. Дело не только в платежах. Речь идет о создании расчетного слоя, выраженного в долларах, который говорит на языке Bitcoin.

При поддержке Питера Тиля и Паула Ардоино из Tether/Bitfinex, проект находится на пересечении трех новых нарративов: роллапов Биткойна, инфраструктуры стейблкоинов и ончейн-приватности. Каждый из этих нарративов можно инвестировать отдельно, но вместе они формируют основу для того, что может стать самым ценным финансовым слоем поверх Биткойна.

Plasma — это сайдчейн Биткойн, а не только для стабильных токенов

Архитектура Plasma использует биткойн в качестве конечного слоя расчетов. Цепочка функционирует как квази-L2/сайдчейн, периодически закрепляя обязательства по состоянию к биткойну, чтобы уменьшить предположения о доверии и унаследовать модель безопасности биткойна.

Плазма, вероятно, приведет к новой волне BTCFi, открывая то, что действительно хотят люди: обменивать большие объемы BTC с низкими спредами и занимать стабильные токены под залог нативного BTC. Это звучит как базовый запрос, но требует глубокой ликвидности (вход Tether) и минимизации доверия (вход BitVM2).

При прямой поддержке Tether, Plasma может получить доступ к одному из самых глубоких и ликвидных пулов активов в криптовалюте. Plasma, скорее всего, будет поддерживать нативный USDT, что даст ей значительное преимущество над другими побочными цепочками Bitcoin, которые зависят от мостовых стейблкоинов или каких-то новых нативных стейблкоинов. Она фактически становится уровнем расчета для активности BTC/USDT — того, чего в настоящее время не существует в самом Bitcoin.

В отличие от других L2 или сайдчейнов, которые требуют обернутый BTC или кастодиальные мосты, Plasma построила свой собственный мост для Bitcoin с разрешенной группой валидаторов и обязалась использовать BitVM2 после его запуска. Это позволит обеспечить более плавный процесс подключения и снизить риск со стороны контрагентов.

Встроенные функции конфиденциальности

Конфиденциальность интегрирована непосредственно в модель транзакций Plasma. Пользователи могут выбирать защищенные переводы, которые скрывают отправителя, получателя и сумму, не жертвуя совместимостью или пользовательским опытом. В отличие от решений по конфиденциальности на основе zk (например, zcash, aztec), которые требуют специализированных инструментов или расширений браузера, модель конфиденциальности Plasma может быть совместима на уровне приложения, вводя основные элементы абстракции учетной записи, которые делают Plasma похожей на банк, а не на другую цепочку EVM.

Этот дизайн поддерживает избирательное раскрытие, позволяя пользователям подтверждать конкретные детали транзакций по мере необходимости, например, для биржи, аудитора или платформы соблюдения, не раскрывая полную ончейн-активность. Это система конфиденциальности, которая балансирует индивидуальный контроль с регуляторной совместимостью.

Важно, что Plasma устраняет необходимость держать или проводить транзакции с волатильным токеном. Плата за газ может быть оплачена напрямую в USDT или BTC. Эти платежи автоматически конвертируются с использованием оракульных данных или внутренних механизмов ценообразования, упрощая пользовательский опыт и устраняя проблемы отслеживаемости, связанные с покупкой и расходованием токена. Это делает Plasma более привлекательной для пользователей, которые хотят проводить финансовые транзакции с низким уровнем трения и малой заметностью, не отказываясь от удобства.

Угол Стейблкоина

Первое, что вам нужно знать, это то, что Plasma представляет собой наиболее прямую инвестицию в Tether. Хотя Tether традиционно рассматривается как слой ликвидности для других платформ, Plasma позиционируется как вертикально интегрированная среда исполнения, где USDT является не просто одним из многих активов, а родным компонентом самой цепи.

Это дает ему два типа потенциального роста. Первый - рыночный. По мере роста спроса на стейблкоины, особенно среди глобальных пользователей, ищущих долларовые активы, продукты, построенные на USDT, могут получить сильный базовый интерес. С IPO Circle, вновь привлекающим внимание к монетизации стейблкоинов, активы, связанные с инфраструктурой Tether, могут получить выгоду от увеличенного интереса со стороны инвесторов.

Второе - структурное. Plasma может связать финансовые учреждения с соответствующими глобальными платежами, аналогично платежной сети Circle, но для Tether. У них будут полные возможности по борьбе с отмыванием денег для привлечения бизнеса, интеграция с банковскими партнерами и хранителями для поддержки фиатных выходов, и при этом они все равно могут поддерживать приложения DeFi без разрешений. Plasma может конкурировать с традиционными банковскими сетями, позволяя почти мгновенные международные расчеты по низкой цене. Учитывая, что предложение USDT почти в 2,5 раза превышает предложение USDC, и в зависимости от того, насколько ценным вы считаете платежную сеть Circle, я бы утверждал, что институциональный спрос на саму платежную сеть стоит 500 миллионов долларов FDV.

Plasma, финансовый уровень, привязанный к BTC, ликвидность которого обеспечивается Tether, и дополненный коренными функциями конфиденциальности, предлагает то, что немногие другие криптопроекты могут предоставить.

Отказ от ответственности:

1. Эта статья перепечатана из [0xCryptoSam]. Все авторские права принадлежат оригинальному автору [0xCryptoSam]. Если у вас есть возражения против этой перепечатки, пожалуйста, свяжитесь с Gate Learn команда, и они обработают это быстро.
2. Отказ от ответственности: Мнения и взгляды, выраженные в этой статье, являются исключительно мнением автора и не представляют собой инвестиционного совета.
3. Переводы статьи на другие языки выполняются командой Gate Learn. Если не указано иное, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.