Ponto Solana ETF estreia na Ásia! Começa em Hong Kong a 27 de Outubro, os Estados Unidos ainda estão à espera.

A 华夏基金 Solana Ponto ETF está programada para ser listada na bolsa de valores de Hong Kong em 27 de outubro, tornando-se o primeiro ETF de Ponto Solana aprovado globalmente. Após a aprovação da Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong, torna-se o primeiro ETF do seu tipo autorizado a ser negociado nessa jurisdição. O produto será negociado em três moedas: dólar de Hong Kong, renminbi e dólar americano, com um lote de 100 ações e uma taxa de gestão de 0,99% ao ano.

Detalhes do produto ETF Solana Ponto da Hua Xia Fund

(Fonte: site oficial da Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong)

De acordo com as informações do site oficial da Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong, o ETF de Solana da Huaxia (3460) foi aprovado pela comissão em 17 de outubro, tornando-se o primeiro ETF desse tipo aprovado na região de Hong Kong. Este é o primeiro produto ETF de uma moeda não convencional aprovado em Hong Kong, após os ETFs de Ponto de Bitcoin e Ethereum, marcando um avanço na maturação e abertura do quadro regulatório de ativos criptográficos em Hong Kong.

O site da 华夏基金 mostra que o produto será lançado no dia 27 de outubro, com uma taxa de administração de 0,99% ao ano. Essa taxa é competitiva no mercado de ETFs de criptomoedas, inferior à taxa de administração de 1,5% a 2% de muitos ETFs de Bitcoin em Ponto dos EUA. Taxas de administração mais baixas são especialmente importantes para os investidores de longo prazo, pois os custos se acumulam ao longo do tempo, corroendo os retornos.

O principal custodiante é a Bank of China International Prudential Trust Company Limited, e o subcustodiante é a OSL Digital Securities. A Huaxia Fund afirma que a OSL também fornece uma plataforma de negociação de ativos virtuais para o produto. A OSL é uma das primeiras empresas em Hong Kong a obter uma licença de plataforma de negociação de ativos virtuais da Comissão de Valores Mobiliários, sua participação aumentou a conformidade e a segurança do produto. O Bank of China International Prudential Trust, como custodiante principal, fornece o respaldo de crédito de instituições financeiras tradicionais.

Elementos centrais do ETF Solana da Huaxia:

Data de lançamento: 27 de outubro de 2025

Código: 3460

Taxa de gestão: 0.99%/ano

Moeda de troca: Dólar de Hong Kong, Renminbi, Dólar Americano

Unidade mínima de negociação: 100 ações por lote (cada moeda)

Custodiante Principal: Bank of China International Prudential Trust Company Limited

Subcustodiante/Plataforma de Exchange: OSL Títulos Digitais

O produto será negociado no exchange de Hong Kong em dólares de Hong Kong, renminbi e dólares americanos, com um volume de negociação de 100 ações por moeda. A inovação deste design multi-moeda é que proporciona conveniência para investidores de diferentes origens. O dólar de Hong Kong é adequado para investidores locais, o renminbi atrai capital do interior que desce para o sul, e o dólar americano é conveniente para investidores internacionais. Este design reduz significativamente os custos e a fricção de câmbio, sendo uma grande característica do mercado ETF de Hong Kong.

Significado estratégico aprovado em Hong Kong antes dos EUA

A aprovação de Hong Kong foi anunciada em um momento em que as pessoas esperavam que a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) pudesse aprovar rapidamente seus primeiros ETFs de Ponto de Solana e outras altcoins. Embora inicialmente se esperasse que a aprovação fosse concluída antes do prazo de 10 de outubro, devido à extensão do fechamento do governo dos EUA, essa decisão provavelmente será adiada. Isso deu a Hong Kong uma vantagem na corrida do ETF de Ponto de Solana.

Esta vantagem competitiva tem múltiplos significados. Primeiro, reforça a posição de Hong Kong como centro financeiro de ativos criptográficos na Ásia. Na competição global de regulamentação de criptomoedas, o lançamento antecipado de produtos inovadores pode atrair fluxos de capital e concentração de talentos. Em segundo lugar, oferece aos investidores globais um canal de conformidade para alocar Solana antecipadamente, sem precisar esperar pelas decisões lentas das autoridades reguladoras dos EUA. Por último, pode exercer pressão sobre a SEC dos EUA, acelerando o seu processo de decisão.

No mês passado, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) simplificou o processo através da introdução de um padrão de listagem universal, eliminando a necessidade de registro para tokens específicos. Essa mudança resultou em um aumento no número de propostas de ETF de criptomoeda, com várias empresas de gestão de ativos apresentando pedidos de ETF para Solana, XRP e outras moedas alternativas. No entanto, a simplificação do processo não significa aprovação rápida, e a atitude cautelosa da SEC em relação aos ativos de criptomoeda continua evidente.

A eficiência das autoridades reguladoras de Hong Kong forma um contraste marcante. Do pedido à aprovação, o ciclo de aprovação do ETF Ponto Solana da 华夏基金 é relativamente curto, o que reflete a atitude proativa de Hong Kong após a “Declaração de Política de Desenvolvimento de Ativos Virtuais”. O governo de Hong Kong deixou claro que deseja transformar Hong Kong em um centro internacional de ativos virtuais, e esse apoio político proporciona um solo fértil para a inovação financeira.

A Morgan Stanley prevê uma entrada de 1,5 bilhões de dólares no primeiro ano

Os analistas do JPMorgan disseram no início deste mês que esperam que o fluxo líquido no primeiro ano do ETF Solana seja de apenas cerca de 1,5 bilhões de dólares, aproximadamente um sétimo do fluxo no primeiro ano do ETF Ethereum. Os analistas escreveram: “Se olharmos para a TVL DeFi da Solana em relação à escala do Ethereum, surgirá uma proporção semelhante.”

Esta previsão é baseada na comparação do tamanho relativo dos ecossistemas Solana e Ethereum. De acordo com os dados da DeFi Llama, o valor total bloqueado (TVL) do Ethereum ultrapassa 50 bilhões de dólares, enquanto o TVL da Solana está entre 7 e 8 bilhões de dólares, aproximadamente um sétimo do Ethereum. O JPMorgan acredita que a entrada de fundos de ETF será proporcional ao tamanho do ecossistema da blockchain subjacente.

No entanto, a previsão de um fluxo de entrada de 1,5 bilhões de dólares no primeiro ano não é insignificante. Para comparação, a entrada líquida no primeiro mês do ETF de Ponto em Ethereum nos Estados Unidos foi de cerca de 1 bilhão de dólares, embora esteja muito abaixo do crescimento explosivo do ETF de Bitcoin, ainda demonstra a demanda do mercado por ETFs de altcoins de renome. Se o ETF de Solana conseguir realmente atrair 1,5 bilhões de dólares no primeiro ano, isso provará a confiança dos investidores no ecossistema de Solana.

Vale a pena notar que o volume de entradas do Ponto Solana ETF no mercado de Hong Kong pode ser diferente do mercado dos Estados Unidos. O mercado de ETFs de Hong Kong é relativamente pequeno e a estrutura dos investidores é diferente. No entanto, a vantagem de ser o primeiro produto de Hong Kong pode atrair investidores globais ansiosos para alocar Solana, conquistando assim quota de mercado antes do lançamento dos produtos nos Estados Unidos.

Solana desempenho atual do mercado e força ecológica

De acordo com a página de preços de criptomoedas do The Block, o preço de negociação do Solana é de 184,2 dólares, com uma queda de 0,28% nas últimas 24 horas, e uma capitalização de mercado de 100,6 bilhões de dólares, sendo a sexta maior criptomoeda do mundo. Esse tamanho de capitalização faz do Solana um ativo criptográfico mainstream, apenas atrás do Bitcoin, Ethereum, XRP, BNB e USDT.

A capitalização de mercado da Solana ultrapassa os cem bilhões de dólares, proporcionando uma base de liquidez suficiente para o seu ETF. Para os gestores de ETF, a liquidez dos ativos subjacentes é crucial, pois determina o impacto no preço durante grandes subscrições e resgates. O volume diário de negociações da Solana nas principais exchanges de criptomoedas geralmente excede 3 bilhões de dólares, e essa profundidade de liquidez é suficiente para suportar as necessidades operacionais do ETF.

Do ponto de vista do ecossistema, Solana tem um desempenho forte nas áreas de DeFi, NFT e moedas meme. O número de usuários ativos em exchanges descentralizadas como Raydium e Orca continua a crescer, e Magic Eden é o segundo maior mercado de NFT, atrás apenas do OpenSea. A vantagem técnica da Solana - alta taxa de transferência (teoricamente 65.000 transações por segundo) e baixas taxas (geralmente abaixo de 0,001 dólares) - torna-a a plataforma preferida para negociação de alta frequência e aplicações em larga escala.

No entanto, Solana também enfrenta desafios. A estabilidade da rede já foi seu ponto fraco, embora tenha melhorado significativamente nos últimos anos. Além disso, em comparação com o Ethereum, o nível de descentralização do Solana é inferior, com os nós de validação concentrados principalmente em um pequeno número de grandes operadores. Esses problemas técnicos e de governança podem afetar a disposição dos investidores institucionais em alocar para o Ponto Solana ETF.

Impacto no mercado global de ETFs de criptomoedas

O lançamento do primeiro Ponto Solana ETF em Hong Kong estabelece um novo padrão para o mercado global de ETFs de criptomoedas. Isso prova que os reguladores estão dispostos a ir além do Bitcoin e do Ethereum, abrindo produtos de investimento em ativos de criptomoedas mais diversificados. Isso pode desencadear uma reação em cadeia, com outras jurisdições podendo acelerar a aprovação de produtos semelhantes para evitar ficar para trás na competição por inovação financeira.

Para o ecossistema Solana, o lançamento do ETF trouxe reconhecimento em nível institucional e canais de fluxo de capital. Embora a previsão de um fluxo de 1,5 bilhões de dólares no primeiro ano seja relativamente moderada, isso estabelece uma base para uma alocação institucional em maior escala no futuro. Com mais exchanges, empresas de gestão de ativos e fundos de pensões começando a aceitar Solana, o desenvolvimento do seu ecossistema receberá um suporte financeiro mais robusto.