比特幣合約交易的機制：遠期合約和無期限合約完全解說

不持有虛擬幣資產，通過價格波動來獲取利潤的合約交易——這就是「比特幣合約」的本質。現貨交易的基本是高拋低吸，但合約交易的最大區別在於可以從市場的漲跌兩方面獲利。

基本策略只有兩個

做多（買入）：押注於價格漲。如果認爲BTC會漲，就建立買入頭寸。

做空（賣出）：押注價格下跌。如果認爲BTC會下跌，則建立賣出倉位。

合約的兩種形式

1. 先渡契約（交割契約）

到期日已確定的合約。在指定日期結算。價格計算使用市場最新價格。

到期模式有四種：

• 當周：最近的星期五
• 下周：下一個星期五
• 當季：3・6・9・12月的最後一個星期五（與當周/下周不重疊)
• 下一季：下一個季月的最後一個星期五

有些麻煩的例外。若在季度月的前三周的星期五進行結算，則當季合約將變爲下周的持倉。這樣就不會創建新的下周合約，而是會發行新的下季合約。

2. 永續合約（永續）

這邊沒有到期。只要不爆倉，就可以永遠持倉。爲了使現貨指數的價格更接近，資金籌措費有這樣的機制。

無期限合約的三個要點

資金籌集費用機制

資金每8小時進行一次交易。若市場過熱且多頭過多，多頭需向空頭支付資金。反之亦然。計算公式：資金 = 持倉額 × 手續費率。這樣可以防止價格過於偏離。

普通合約 vs 反向合約

通常合約以USDT計價、擔保及損益計算。反向合約（比特幣計價）以USDT計價，但以BTC作爲擔保及損益。也就是說，BTC計價時可以使用BTC獲利。

階段性強制結算

當強制平倉（強制結算）來臨時，最初只會部分平倉。逐步減少。如果保證金率仍然低於零，則所有倉位將一並清算。

最終你選擇哪個？

期貨合約有“在這一天之前會有結果”的確定性。無限期合約則以“可以一直持有的靈活性”爲賣點。聰明的人會靈活運用這兩者。