最近，阿裏巴巴的股票表現引人注目，其非凡漲主要受到AI投資的推動。與此同時，創始人馬雲重返公司，並得到中國高層的歡迎。

回顧2021年，那時的阿裏巴巴讓不少投資者心痛。在美國科技股因疫情逆勢漲的同時，阿裏巴巴卻遭遇國內政策打壓和疲弱的經濟環境，這讓許多投資者避而遠之。

然而，經過大約三年徘徊在每股不到100美元的低谷，阿裏巴巴的股價近期開始漲。過去一個月內，其股價上漲了44%，今年迄今爲止更翻了一倍，增幅高達110%。

那麼是什麼推動了阿裏巴巴的崛起呢？

阿裏巴巴的增長主要歸功於其涉足人工智能領域以及其股票在年初時被視爲具有吸引力的價格。這家公司的整體增長雖然仍顯得溫和，與疫情前水平相比並不突出，但投資者似乎更注重其AI戰略。早在年初，阿裏巴巴宣布將在未來三年內至少投入520億美元用於雲計算和AI基礎設施。

除了電商業務如天貓和淘寶，阿裏巴巴的雲業務一直是其增長引擎。在AI時代，這部分業務逐漸成爲焦點。就像美國科技公司一樣，中國的科技公司正在快速增加AI基礎設施的投資，進入一場激烈的競爭。今年八月底，阿裏巴巴在發布了強勁的季度財報後股價開始反彈，其中雲智能業務增長了26%，AI相關產品收入連續八個季度實現三位數增長。此外，公司還在快速商業領域取得了進步，通過結合消費者平台資源節約了成本。例如，淘寶推出的按需遞送服務使得每月活躍消費者數量增長了25%。

9月24日，CEO吳永安在公司會議上宣布了多項AI計劃，進一步推動股價漲。阿裏巴巴表示將增加AI投資，超過此前三年內520億美元的目標。同時，他們還宣布與業內知名企業在實體AI領域展開合作，如機器人和自動駕駛。此外，阿裏巴巴還推出了其最大型大型語言模型Qwen3-Max，該模型擁有超過1萬億個參數。這些舉措顯示出阿裏巴巴在AI上的技術進步，並可能推動其雲業務持續增長。

除此之外，創始人馬雲的回歸也是股價漲的因素之一。馬雲因在會議上發表對中國金融官員不滿的言論而引發對阿裏巴巴及整個科技行業的打壓。之後，他在公衆視野中淡出了很長時間，但在今年與中國高層會面，標志着一場緊張局勢的緩和。盡管他似乎沒有在公司擔任正式職務，馬雲已經回到阿裏巴巴總部，參與AI、電商以及其他關鍵領域的戰略制定。

對於投資者而言，阿裏巴巴現階段已吸引了知名的美國投資者，如David Tepper和Cathie Wood等，而與北京領導層的積極互動似乎表明此前的打壓已告一段落。盡管股價在今年翻倍，阿裏巴巴的市盈率僅爲20，相較美國大型科技企業更爲低廉，這爲進一步漲提供了機會。

當然，投資中國股票總會面臨一些美國同行不遇的風險，但阿裏巴巴已走出困境，目前正通過自己的業務表現來贏得投資者的信任。整體來說，投資者現在似乎可以放心地購買和持有這只股票。💡